第五节 公司财务的程序和方法

为了实现公司价值最大化目标，合理配置并有效使用资金，对公司资金进行有效管理，公司财务工作通常要根据一定的步骤和程序进行，这就是公司财务的程序和方法，公司财务的程序和方法包括财务预测、财务决策、财务计划、财务分析和财务控制等。

一、财务预测

财务预测是指利用公司过去的财务活动信息，结合市场变动情况，对公司未来财务活动的发展趋势做出科学的预计和测量。财务预测的任务是：通过测算公司财务数据指标，为公司决策提供科学依据；通过测算公司财务收支变动情况，确定公司未来的经营目标；通过测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标提供依据。财务预测的内容涉及公司资金运动的全过程，一般包括流动资产需要量的预测、固定资产需要量的预测、成本费用预测、销售收入预测、利润总额与分配预测，以及有关长短期投资预测等。

财务预测是按一定的程序进行的，其一般程序是：

（1）明确预测目标。为了达到预测的效果，必须根据决策的需要，针对不同的预测对象，确定财务预测的目标。

（2）搜集整理资料。根据预测目标和预测对象，有针对性地搜集有关资料，检查资料的可靠性、完整性和典型性，排除偶发因素对资料的影响，还要对各项资料进行必要的归类、汇总和调整，使资料符合预测需要。

（3）建立预测模型。找出影响预测对象的一般因素及其相互关系，建立相应的预测模型，对预测对象的发展趋势和水平进行定量的描述，以此获得预测结果。

（4）分析预测结果。为了使预测结果符合预期要求，在定量分析的基础上，还需要对定量预测的结果进行必要的定性分析和论证，做出必要的调整。这样就可以获得精确度较高的预测资料，为决策提供依据。

财务预测的方法包括定性预测方法和定量预测方法两大类。定性预测方法是由熟悉情况和业务的专职人员，根据过去的经验和专业知识，各自进行分析、判断，提出初步预测意见，然后通过一定的形式（如座谈会、讨论会、咨询调查、征求意见等）进行综合，作为预测未来的依据。定量预测方法主要依据历史的和现实的资料，建立数学模型，进行定量预测。常用的财务预测模型有因果关系预测模型、时间序列预测模型、回归分析预测模型等。以上两类预测法并不是相互排斥的，在进行预测时，应当将它们结合起来，互相补充，以便提高预测的质量。本书将重点讨论融资需求预测的问题。

二、财务决策

财务决策是指财务人员在财务目标的总要求下，通过运用专门的方法，从各种备选方案中选择最佳方案的过程。财务决策在实质上是决定财务目标和实施方案的选优过程。财务决策是在财务预测基础上进行的，它又是财务计划的前提。

财务决策的内容非常广泛，一般包括筹资决策、投资决策、股利决策和其他决策。筹资决策主要解决如何以最小的资本成本取得公司所需要的资本，并保持合理的资本结构，包括确定筹资渠道和方式、筹资数量与时间、筹资结构比例关系等；投资决策主要解决投资对象、投资数量、投资时间、投资方式和投资结构的优化选择问题；股利决策主要解决股利的合理分配问题，包括确定股利支付比率、支付时间、支付方式等；其他决策包括公司兼并与收购决策、公司破产与重整决策等。

财务决策的基本程序是：

（1）确定决策目标。以预测数据为基础，结合公司总体经营的部署和国家宏观经济的要求，从公司实际出发，确定决策期内公司需要实现的财务目标。

（2）提出实施方案。以确定的财务目标为主，考虑市场可能的变化，结合公司内外有关财务和其他经济活动资料以及调查研究材料，设计出实现财务目标的各种实施方案。

（3）评价选择方案。通过对各种可行实施方案的分析论证、对比研究，主要是对各方案的经济效益的分析研究，运用合适的决策方法，做出最优财务决策。

财务决策的技术方法有确定性决策方法、不确定性决策方法和风险决策方法三类。净现值法、内含报酬率法等，也都是常用的决策方法。

三、财务计划（预算）

财务计划是组织公司财务活动的纲领。编制财务计划就是将决策提出的目标和选定的方案形成各种主要计划指标，拟定保证计划指标完成的具体措施，协调各项计划指标之间的相互关系，编制各项财务计划的过程。财务计划也是落实公司经营目标和保证措施的重要工具。

公司编制的财务计划主要包括筹资计划、投资计划、流动资产及其周转计划、成本费用计划、销售收入计划、利润和分配计划等。财务计划的编制要做到科学性、先进性，力求反映公司的实际和客观经济规律的要求。

财务计划的一般程序是：

（1）制定计划指标。按照公司供产销的条件和生产能力，运用科学方法，对决策提供的目标进行因素分析，确定对其有影响的多种因素，按照效益原则，制定出一系列主要计划指标。

（2）提出保证措施。其内容主要是合理安排公司人财物，使之与公司目标的要求相适应。

（3）具体编制计划。以公司经营目标为中心，以平均先进定额为基础，计算出公司计划期内资本占用、成本费用、收入、利润等各项指标，并检查各项计划指标是否相互衔接、协调和平衡。

在公司实践中，财务计划常常以财务预算的形式表现出来。财务预算是一系列专门反映公司在未来一定预算期内预计财务状况、经营成果以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。财务预算是公司全面预算体系重要组成部分。本书将专章讨论全面预算管理的问题。

四、财务控制

财务计划的执行依靠财务控制。财务控制就是依据财务计划目标，按照一定的程序和方式，发现实际偏差与纠正偏差，确保公司及其内部机构和人员全面实现财务计划目标的过程。在公司经济控制系统中，财务控制是一种连续性、系统性和综合性最强的控制，也是公司财务经常进行的工作。

财务控制按不同角度有不同分类，从而形成不同的控制内容、控制方式和控制方法。

按控制的时间不同财务控制分为事前控制、事中控制和事后控制。事前控制是指在财务活动尚未发生前所进行的控制，如事前的申报审批制度；事中控制是指在财务活动过程中所进行的控制，如按财务计划的要求监督计划的执行过程；事后控制是指对财务活动过程的结果进行考核和奖惩。

按控制的依据不同财务控制分为预算控制和制度控制。预算控制是以财务预算为依据对预算执行主体的财务收支活动所进行的控制；制度控制是以公司内部规章制度为依据进行的控制。前者具有激励性，后者具有防护性。

按控制的对象不同财务控制分为收支控制和现金控制。收支控制是对公司和各责任单位的财务收支活动所进行的控制，控制的目的是增加收入，降低成本；现金控制是对公司和责任单位的现金流入和现金流出活动所进行的控制。由于会计采用权责发生制，导致利润不等于现金净流入，所以有必要对现金单独控制。

财务控制是由确定控制目标、建立控制系统、信息传递和反馈、纠正实际偏差所组成的一个完整的控制体系：

（1）确定控制目标。财务控制目标一般按财务计划指标确定，对于一些综合性的财务控制目标应当按照责任单位或个人进行分解，使之能够成为可以具体掌握的可控目标。

（2）建立控制系统。即按照责任制度的要求，落实财务控制目标的责任单位和个人，形成从上到下、从左到右的纵横交错的控制组织。

（3）信息传递与反馈。这是一个双向流动的信息系统，它不仅能够自下而上反馈财务计划的执行情况，也能够自上而下传递调整财务计划偏差的要求。

（4）纠正实际偏差。即根据信息反馈，及时发现实际脱离计划的情况，分析原因，采取措施加以纠正，以保证财务计划的完成。

本书将从内部控制制度、标准成本控制、责任中心业绩评价三方面的内容专章讨论财务控制的问题。

五、财务分析

财务分析是以公司会计报表信息为主要依据，运用专门的分析方法，对公司财务状况和经营成果进行解释和评价，以便于投资者、债权人、管理者以及其他信息使用者做出正确的经济决策。

财务分析主体不同，分析目的也就不同。债权人主要关心公司的资产负债水平和偿债能力以了解公司的偿债能力和财务风险，据以做出是否继续持有公司债权的决策；投资者主要关心公司的盈利能力和资本保值增值能力以了解公司的盈利状况，评价公司受托经管责任及其履行情况，据以做出是否继续投资的决策；公司管理者关注公司经营活动和财务活动的一切方面以了解公司运转是否正常，公司经营前景如何，公司有无资本潜力可挖，据以做出是否借款、是否投资、是否扩大生产经营规模以及是否调整公司经营战略等决策；国家和社会主要关注公司的贡献水平以了解公司对国家和社会的贡献水平，如公司上缴税金的情况、社会积累的情况，据以制定宏观经济调控政策，保持国民经济的良性运行。一般而言，财务分析的内容主要是：

1．偿债能力分析

公司偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力分析主要分析公司债务能否及时偿还。长期偿债能力分析主要分析公司资产对债务本金的支持程度和对债务利息的偿付能力。

2．营运能力分析

营运能力分析既要从资产周转的角度来评价公司经营活动量的大小和资产利用效率的高低，又要从资产结构的角度来分析公司资产构成的合理性。

3．盈利能力分析

盈利能力分析主要分析公司营业活动和投资活动产生收益的能力，包括公司盈利水平分析、社会贡献能力分析、资本保值增值能力分析以及上市公司税后利润分析。

4．综合财务能力分析

从总体上分析公司的综合财务实力，评价公司各项财务活动的相互联系和协调情况，揭示公司经济活动中的优势和薄弱环节，指明改进公司工作的主要方向。

财务分析常用的方法有对比分析法、因素分析法、趋势分析法和比率分析法，依据的资料主要是公司编制的财务报告。

基于财务分析的重要性，本书将专章讨论财务分析的理论、技术和方法。