一、炒题材与辨热点

（一）题材股的定义

题材股是有炒作题材的股票，通常是指由于一些突发事件、重大事件或特有现象而使部分个股具有一些共同的特征（题材），这些题材可供炒作者借题发挥，可以引起市场大众跟风，例如资产重组板块、互联网板块、西部概念等。

例如：能源紧张了，一些酒精生产企业、太阳能电池生产企业就成为炒作题材，称为新能源概念股；外资进入股市了，又出现了外资收购概念股；重组成功了，立刻就出现了重组概念股。总之，一切可以引起市场兴趣的话题，都是炒作题材，所涉及的股票，也就成了题材股。

例如，“水十条”利好公布，推动污水处理类股票上涨，2015年4月市场期盼已久的《水污染防治行动计划》（简称“水十条”）终于落地，该计划提出从控制污染物排放、着力节约保护水资源、强化科技支撑等十个方面全力治污；据报道，预计到2020年，完成“水十条”相应目标需投入资金约4万亿元至5万亿元，利好整个污水处理板块，随着相关配套政策落地，上市公司业绩增厚，污水处理概念股主题投资有望贯穿往后几年的发展。受“水十条”政策的影响下，污水处理概念股表现突出。

大力开展污水治理，打造美丽中国正成为我国经济转型发展过程中重要一环，“水十条”发布更是充分显现了行业的巨大发展空间。在“水十条”政策的作用下，污水处理类的龙头股出现较大的涨幅，“水十条”重磅产业政策将催化近万亿的水治理市场，这无疑对相关产业公司形成重大利好，如图5-1和图5-2所示。

（二）题材股的基本特征

题材股一般都具有如下特征：

图5-1 首创股份的K线走势

图5-2 碧水源的K线走势

（1）抽象朦胧。题材股起初往往是抽象、朦胧的，似明非明，吸引着股民们的关注。一旦完全清晰了，这类题材股的炒作也就接近了尾声。

（2）给人极大的想象空间。题材股都能给人以非常大的想象空间，让人对其后势发展充满希望。

（3）阶段、时效性强。题材股是一个阶段内所发生的，时效性强，也即人们所说的“过期不候”，持续性弱。

例如2016年10月18日，李克强总理主持召开国务院振兴东北地区等老工业基地推进会议，会议审议通过《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略部署加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》和《东北振兴“十三五”规划》，中央多部委频繁“诊断”东北，顶层推动力度空前，当地国企改革也显著加速，概念股值得关注。当日东北板块出现快速拉涨，吉林化纤（000420）随后放量拉升。但可惜持续性弱，如图5-3所示，强势了几天后开始了变本加厉地下跌。

图5-3 吉林化纤K线走势

（4）反复性。有些题材有着反复性和规律性，某些特定的题材在某一些特殊时段就会反复出现，如“两会题材”就是如此。

（5）大众关注。相关的题材往往能激发人气，经过庄家的炒作与包装，能与市场产生共鸣，引起大众跟风。

（三）市场热点的形成与特征

1.如何辨明市场热点

一个主题股或一个热点板块形成过程中，盘面上会形成以下特征：

1）个股或整个板块的成交量明显、连续增加。

2）股价的波动明显增大。收盘时经常有人拉升或打压尾市。

3）某一个股或板块的股价走势配合换手率的增加开始转强。大盘跌，个股不跌；大盘涨，个股涨势超过大盘。这类个股和板块极可能成为市场热点。

在分析股市热点时要注意以下几点：

1）热点酝酿的过程就是主力资金介入的过程，一般来说，热点酝酿的时间越长，能够持续的时间也较长，或者持续的时间虽不长，但主题股价上升的幅度较大。

2）股市一般不可能同时出现多个热点板块，如果市场出现多个热点同时疯炒的情况，要留意大盘是否在最后一浪。一般情况下，当新的市场热点形成时，旧的热点会逐渐冷却。

3）市场热点转移过程中，大盘往往有一次幅度不小的调整，以利于主力机构调整持仓结构。

2.牛市热点形成的基本规律

在实战中，我们发现在牛市中热点形成和变动有着其基本规律。

在牛市中，市场热点的形成和变动往往是依照先炒一线绩优股，再炒二线股，然后炒三线低价股的顺序进行，同时新股板块和基金板块的炒作也适时而动，这是因为牛市刚刚启动时，很多投资者经过熊市的长期煎熬，对后市不敢看好，一般不敢买入绩差股，而此时绩优股的市盈率较低，具有明显的投资价值，因此绩优股必然成为首选的炒作对象；由于大量资金追逐一线绩优股，二线股长期受冷落，一二线股比价关系日益不合理，到了一定的时候，一线股价格已很高了，人们的注意力自然转向炒作二线股；接下来，市场气氛越来越热，投机的氛围也逐渐形成，于是低价三线股成为热点，成为最佳的炒作对象。当一二三线股、新股、基金普遍热过之后，大势也即将走到尽头，大的调整将不期而至，然后在充分调整的基础上展开新一轮上升行情。