三、逃为上：跌停板出货
并非所有的跌停板中都有黄金，大部分跌停板都孕育着巨大的风险，操作不慎就有可能损失惨重。短线操作上，一旦遭遇此类跌停，应逃为上，果断卖出，因为后面还有更为惨烈的下跌。
（一）最大的风险——跌停板出货
操作跌停板最大的风险莫过于遭遇庄家利用跌停板出货，庄家一旦出货成功，技术形态严重破坏，下方将再无支撑。实战中，利用跌停板出货也是庄家不得已的行为，因为跌停板之下会损失庄家的利润空间。这种出货手法一般在这样两种情况下出现：
（1）大盘走弱时，投资者信心受挫，轻易不追涨，庄家采取其他手法无法出脱手中筹码，只有向市场直接抛售筹码，结果是股价随出货步步走低，庄家也不顾利润，只想出货了事。
（2）股价炒得太高，或者公司财务状况恶化，股票的基本面远远不能支撑这么高的股价，已经无法忽悠散户再买入了。这个时候杀一个或者多个跌停板，引诱场外的短线资金进来抢反弹，趁机出货。
在这两种情况下，庄家会分别使用不同的操作手法来出货：
1.打压式出货
这个手法经常用在小盘绩差类个股上。由于这类个股基本面较差，庄家如果采用高位横盘或震荡方式出货的话，考虑到散户资金较少，进出比较灵活，庄家的资金量则较大，船大调头难，因此极易造成庄家自拉自唱，甚至被散户套牢的局面。庄家采用打压式出货的方式，则可以达到快人一步的效果。这类个股在炒作过程中，绝大多数参与者都是抱着投机心态加入的。人人都奢望股票能卖个更高的价钱，所以在股价上涨的过程中，很少有人会出让自己的筹码，大家都在等待股价继续往上涨。庄家利用普通投资者的这种贪婪心理，在拉升股价的过程中，突然采取打压的方式，大胆抛售筹码。散户们看见这种情况，还以为庄家在震仓。
庄家采用这种打压方式出货时，根本不用出来护盘，所以股价一旦下跌的话，其速度也是比较快的。有时候庄家甚至是不顾一切地抛售筹码，使得股价一路狂跌。等散户们反应过来时，已经来不及采取行动了，因为股价已经跌下去了。
如图2-6所示为游族网络（002174）2016年4月8日的K线走势。
图2-6 游族网络当时的K线走势
该股在高位出现的放量大阴线，就是庄家杀跌出货时最明显的技术特征，因为通过强势上涨吸引来的买盘数量非常多，所以庄家根本没有制造长时间震荡的必要，只要有买盘就一律通杀，虽然出货的价格低一点，但是可以在短期内收回大部分资金，这对于短线庄家来讲非常重要。
机构持仓的大盘股有时候也会使用打压式出货。当机构在低位大量买入，达到控盘的程度后，然后连续锁仓拉升和对倒拉升，使股价一路上涨。经过可观的中线涨幅之后，现价已经远离成本区，获利丰厚，然后寻找适当的时机直接卖出。股价呈现高位放量下跌的态势。短线呈现砸盘态势。
2.制造反弹出货
庄家在杀到跌停之后，又制造一个回落反弹的走势来误导散户。散户看见股价又反弹起来了，就会觉得没什么危险了，而庄家却在回落和反弹的过程中，已经悄悄地开始出货了。
如图2-7为天兴仪表（000710）的K线走势，该股从低位上涨，走出翻倍行情，股价太高了，拉得太快了，后续自然没有人接盘，如何出货？庄家这时使用的方法就是跌停板出货，先把股价杀下来，利用散户抢反弹的心理把筹码抛出去。
图2-7 天兴仪表当时的K线走势
2016年1月4日出现第一个跌停开盘。次日接近跌停开盘，然后早盘连续多次拉升，场外看热闹的资金也闲不住了，一拥而上，庄家乘机派发，如图2-8所示。
图2-8 天兴仪表2016年1月5日的分时走势
隔日1月7日庄家继续抛货，股价再次被打到跌停板上，如图2-9所示。
庄家爆炒之后因大市或个股基本面发生重大利空或因本身违规等原因而在高位大举派发，股价终因庄家打压过重而大跳水。不仅追涨的散户被深套，而且股价一路跌下来，已远低于庄家成本区。当然，如果庄家出货出不了那么快，中途也可借抢反弹散户的力量护一下盘，稳定一下散户情绪，再继续派发。由于庄家进货成本低，采取此种出货方式一般不会赔本，遇到特殊情况庄家即使赔本也认了。而跟进稍晚、出逃稍有犹豫的散户，恐怕就要遭受套牢之苦了。
图2-9 天兴仪表2016年1月7日的分时走势
我们再看一下使用该手法的个股：轻纺城（600790）的庄家在打压出货，如图2-10所示。
图2-10 轻纺城当时的K线走势
该股左侧正在走出一个完美的加速上扬的上升形态，备受市场人士和股评的追捧。箭头处上午开盘突然巨量封死跌停，而后大笔买单出现狂扫跌停卖单，很快跌停被打开，市场投机分子开始跟风拣便宜货，眼见股价已从跌停板上跃起，突然巨量卖单再度出现，将股价死死按回跌停，庄家大有“把跌停当涨停做”之态。临收盘前庄家突然发力，将股价直线飙起，当日K线图为价跌的大阳线。
当晚该股出了一则不疼不痒的收购一家酒厂的公告，证实基本面并无利空，股评顿时活跃起来，认为当日不过是上升通道中的一次洗盘，又针对临收盘前的直线飙升发表看法，纷纷认为不可能是散户抢盘，一定是庄家洗盘所为，殊不知这却是庄家的高明圈套。
次日开盘庄家依然我行我素以接近跌停价格开出，然后是大量封死，大量买入，跌停板上成交不断，数次打开跌停，数次重新封上。庄家不停对倒，掩盖了昨日套牢盘根本无法卖出的简单事实，只让散户看到好的一面——价格低，买单不断，尾盘重新上演昨天的一幕，直线拉涨7%的股价。跌停买入投机分子乐开了花，观望的人们眼见别人瞬间赚了7%，无不后悔。
第三天还是跌停开盘，贪小便宜的人们再也忍不住了，纷纷勇往直前在跌停价位买入，他们只有一个念头——太便宜了，抢反弹！却忽视了一个最关键的问题：谁在卖？这天的尾市却不再大幅拉升，因为今天庄家终于等来了他期待已久的大批买单。
这几天在跌停买入的人们因为尾盘的上涨而获利了吗？恰恰相反，K线图上一道道跳空缺口是他们永远的痛。庄家出逃一个月以后，该股的股价距出货前已腰斩一半。
（二）几类应回避的跌停板
并非所有的跌停板都是庄家的杰作，市场多杀多引发的跌停板同样可怕，在这种情况下庄家也可能被打了一记闷棍，无力抵抗。
（1）大盘暴跌引发的个股跌停。政策的变化或者外围环境恶化使大盘暴跌，个股受此拖累引发跌停。其盘面特征是：市场恐慌集体蔓延，个股大面积跌停。典型的如2015年6月，利空消息不断传出，先是监管层发出“禁止证券公司为场外配资活动提供便利”的信息，开始围剿场外配资，大量的场外配资开始逃离。然后A股市场将迎来史上最大申购规模，有机构预测这批冻结资金或超6万亿元，给市场沉重打击。在一系列利空消息下，A股迎来了股灾1.0，沪深指数大幅跳水，一泻千里，两市千股跌停。
接下来的几天，大部分个股都连续暴跌了数日，庄家也来不及应对，下跌损失惨重。这样的跌停板应积极回避，不要心存幻想。
（2）个股突发性的重大利空。个股突发性利空有不可预见性和偶发性，相关个股被市场集体抛售，引发跌停。例如2016年12月26日，岳阳兴长（000819）参股子公司芜湖康卫由于资金短缺，陷入窘境，已无法全面开展正常的经营活动，部分涉及资金支付的工作已经中断，已欠薪两个月，且包括公司研发部经理、全部三名生产车间主任等公司员工陆续离职，有的员工已经向劳动监察局反映公司拖欠员工薪酬及社保情况。受此利空消息的影响，岳阳兴长一开盘就被打至跌停板附近（见图2-11）。
图2-11 岳阳兴长2016年12月26日的分时走势
由于此类突发性利空的影响，此后岳阳兴长的股价一路下滑（见图2-12）。
图2-12 岳阳兴长的K线走势
这种突发性利空，既让股价出现大幅下跌，更让持股人寝食难安：究竟该如何应对？其实，股市的特点就是机会与风险并存，表面看来同为遭遇利空的股票，但结果却会由于问题的性质不同或所处的市场阶段不同而截然相反。因此，一旦发现手中股票遭遇了这种情形，应根据事件性质以及股价的实际表现区别对待。
（1）事件本身属于经营管理不当性质，并具有可预见性，公司股价也正处在高位横盘状态，通常应选择在第一时间卖出。
（2）事件本身具有不可预见性，而且影响深远，公司股价也正值高位横盘状态，通常也应在第一时间卖出，如2015年6月24日上海钢联（300226）因报道终止重组连续多日跌停（见图2-13）。
图2-13 终止重组后上海钢联的K线走势
该股左侧累计涨幅较大，其做空动能已十分充足。事发当日，股价缩量跌停，后市应警惕抛压，暂回避。该股随后又经历多个跌停，显然市场认为终止重组对企业负面影响巨大，这样的股票不宜继续持有。
（3）事件本身具有不可预见性，但属于偶发事件，并不足以对公司中长期发展构成威胁，而大盘正处于阶段性底部区域，则可以逢低补仓。