3.1　样本与数据

3.1.1　战略事件数据筛选

我们选择中兴通讯、苹果公司、诺基亚、阿尔卡特四家IT行业上市公司作为研究样本，收集了公司20年间所发生的所有战略事件。其中，苹果公司、诺基亚战略事件数据时间区间为1998—2017年；中兴通讯于1997年A股上市，由于其官网仅可查询1999年以后的年度报告，故中兴通讯战略事件数据时间区间为1999—2017年；阿尔卡特—朗讯于2016年年初被诺基亚完成收购，故阿尔卡特战略事件时间区间为1998年1月—2016年2月。

我们对这四家IT行业上市公司进行研究，一方面因为四家公司均为IT行业相关领域（包括移动通信网络及设备、手机设备终端、个人电脑、运营商网络等）龙头企业，四家公司均曾经在某一特定领域占据领导者地位；另一方面，四家公司上市时间均超过20年，其战略事件都会通过官方公告等形式进行披露，因而可以很方便地通过公开资料收集数据。四家公司20年间战略事件均较为频繁，可以为定量分析提供充足的资料。

为了保证数据的完整性，主要从以下数据来源来收集战略事件：

（1）维基百科。

（2）Osiris-全球上市公司分析库（http://osiris.bvdinfo.com）。

（3）同花顺iFind金融数据终端。

（4）四家上市公司官网新闻。

（5）四家上市公司定期报告及公司公告。

（6）四家上市公司相关书籍资料。

由于对于同一个事件涉及的新闻、公告等有很多，我们只筛选了在公共媒体首次出现且在公司历史上首次出现的战略事件，并以月为单位进行统计。筛选后按照以下六种类型进行分类：

（1）并购。这类事件主要指上市公司收购其他公司的股份（资产、业务）。如“中兴通讯与第三方签订股权转让协议，收购其持有的西安中兴36%的股权（2015年11月）”。

（2）业务重组。这类事件主要指上市公司出售／剥离自身的股份（资产、业务）。如“中兴通讯及中兴香港拟向基宇投资出售公司直接和间接持有的中兴力维合计81%股权（2012年12月）”。

（3）合作结盟。这类事件主要指上市公司和其他公司成立合资公司，或结成产业联盟，联合进行开发业务。如“中兴通讯与新疆广电网络股份有限公司签署合作协议以成立联合创新实验室（2016年7月）”。

（4）产业投资。这类事件主要指上市公司对自身业务增加投资。如“中兴通讯与长沙高新技术产业开发区管理委员会签订《项目投资合同》，拟在长沙高新技术产业开发区投资建设‘中兴通讯长沙基地项目’，投资总额预计40亿元人民币（2015年12月）”。

（5）组织重组。这类事件主要指上市公司规划某类业务，将某些业务进行转移，对某些部门进行合并，或者宣布高层管理层（CEO、CFO，或者事业部负责人）的任命或辞职。如“中兴通讯在深圳召开的第五届董事会第一次会议选举侯为贵为公司第五届董事会董事长，聘任史立荣为公司总裁（2010年3月）”。

（6）财务策略。这类事件主要指上市公司基于财务考虑进行一系列行动，主要发行股票／债券，回购股票／债券，或者对其他公司（非控股股东）进行投资。如“中兴通讯发行中期票据，发行金额为15亿元人民币，票面利率为4.49%（2015年11月）”。

3.1.2　公司经营绩效数据

基于第二章的相关讨论，我们选择了归母净利润、净资产收益率两大指标来分析各个阶段中兴通讯、苹果公司、诺基亚、阿尔卡特在各个阶段的经营绩效，公司经营绩效的分析指标均为定量指标，其中净利润反映了公司盈利水平，净资产收益率反映了公司运用资本的效率。我们所用数据均来自公司公开披露的财务报告。

3.1.3　公司竞争优势数据

基于第二章的相关讨论，我们基于迈克尔·波特的竞争优势理论，并结合董保宝、陈占夺等对竞争优势衡量指标的研究，选择产品性能、产品成本、生产效率、市场份额和新产品开发五个指标来衡量公司在各个阶段的竞争优势。其中，产品成本、生产效率、市场份额为定量分析指标，数据均来自公司公开披露的财务报告。产品成本使用产品成本率、产品毛利率两指标计算；生产效率使用存货周转率和流动资产周转率计算；市场份额直接选取公司年报披露的数据。而产品性能、新产品开发为定性分析指标，分析依据来自公司公开披露的定期报告以及行业市场新闻，基于以上信息对公司的产品性能及新产品开发情况进行综合判断。

3.1.4　公司创新绩效数据

基于第二章对于公司创新绩效已有研究的分析，我们选择综合考虑研发创新活动的投入、产出两个方面来对公司创新绩效进行研究，并用研发创新的效率来反映公司研发活动实现产出、带来利润的能力。采用的指标包括研发投入及占营业收入的比重、经营利润与研发投入的比值、新产品开发的频率与数量。研发投入及占营业收入的比重为投入指标，反映了企业研发创新的投入程度；新产品开发的频率与数量为产出指标，反映了研发创新的结果；经营利润与研发投入的比值为效率指标，反映了研发创新活动的效率。

其中，研发投入（及占营业收入的比重）衡量企业技术创新的投入大小，计算方法为：研发投入占营业收入的比重＝研发投入／当年营业收入×100%，研发投入及营业收入均来自公司公开披露的财务报告。

经营利润与研发投入的比值衡量企业通过技术创新实现产出的能力，反映单位研发投入实现产出的水平，同时反映了企业创新活动的效率。考虑到IT企业研发周期较长的行业特点，其研发投入一般会有2~3年的时间产生收益，因此经营利润这里采用未来三年平均净利润来计算。计算公式为：经营利润与研发投入的比值=（研发当年起未来三年平均净利润／当年研发投入）×100%。净利润及研发投入数据均来自公司公开披露的财务报告。

新产品开发的频率与数量为衡量公司创新绩效的定性指标，主要反映公司在各个阶段研发活动的产出情况。定性指标的分析依据来自公司公开披露的定期报告以及行业市场新闻，以此新产品开发情况进行综合判断。