1.2　研究思路与研究方法

1.2.1　研究思路

本书主要遵循“理论研究→实证研究→应用研究”的整体研究思路，对会计信息与资本配置的关系进行系统、全面、深入的研究。具体研究思路如下：①系统梳理国内外有关会计信息、制度环境与资本配置领域的相关文献，结合中国资本配置的现实背景，总结仍需进一步研究的方向，明确研究问题；②围绕上述研究问题，基于信息不对称理论、代理理论和交易成本理论，以信息在资本市场中的作用为基础，分析会计信息影响资本配置的微观机制、制度环境对会计信息资本配置作用的影响、会计信息在不同资本配置中的共性和差异，从而构建会计信息、制度环境与资本配置关系的一般性理论框架，为后文结合各类资本的理论和实证研究奠定基础；③在梳理对比各种测量方法的基础上，选择恰当的测量视角和方法，对会计信息质量、信息不对称和制度环境等关键解释变量进行测量和评价，为后文的实证研究提供变量基础；④在一般性理论框架的指导下，结合权益资本、信贷资本和债券资本的特征，具体分析会计信息在三类资本配置中的微观机制，以及制度环境对会计信息在三类资本配置作用中的影响，并提出可检验的研究假说；⑤针对研究假设的需要，设计可行的研究变量，利用上市公司公布的年度财务报告、其他信息公告和股价信息，结合非上市公司的年度财务报告，将相关研究假说转换为计量经济模型，并根据数据的特征，采用相应的数据检验方法，对研究的问题和假说进行实证检验；⑥对理论分析和实证研究的结论进行总结，着重对比会计信息在不同资本配置中的共性和差异，进而在上述结论基础上提出相应的政策建议，并对进一步的研究方向进行展望。

1.2.2　研究方法

研究方法的选择取决于研究主题、内容和范式。因此，本书将综合运用规范研究和实证研究，选择恰当的方法对会计信息在资本配置中的作用进行分析，以保证研究过程和研究结论的科学性、严谨性。本书的规范研究是基于中国制度背景进行的，而实证研究中的假设是建立在严格理论研究和制度分析基础之上的，与国际主流研究相一致，研究方法得当。具体研究过程中拟采用方法如下：

（1）文献分析法。文献分析法是对既有研究思路、研究成果的梳理和总结，这既是发现研究问题的关键，也是理论分析的基础。本书在文献综述部分科学使用文献分析方法，对会计信息经济业绩领域和制度环境领域的文献进行分析，根据已有的研究脉络发现应当进一步关注的方向。而且，新研究主题的理论分析依然是在现有文献的基础上展开的。

（2）归纳法与演绎法。本书在研究主题的确定、研究理论的构建、研究结论的总结等部分综合使用归纳与演绎方法。比如，根据中国资本配置改革进程实践所作的努力以及现状，归纳发现结合制度背景分析会计信息资本配置作用的微观机制十分重要；依据信息不对称理论、代理理论和交易成本理论，以信息在资本市场中的作用为基础，演绎分析会计信息在资本配置中的作用，以及制度环境的影响；本书的研究结论也是在归纳全书理论和实证研究的基础上得出的。

（3）比较分析法。比较分析法在发现研究主题、分析会计信息在不同资本配置作用中的共性与差异等研究问题中经常使用。资本配置问题在中国以及西方成熟经济体中普遍存在，利用比较分析法分析中西方资本配置的差异，对于本书的理论分析和政策建议十分重要。权益资本、信贷资本和债券资本都是重要的资本配置市场，结合三类资本的特征，分析会计信息在不同资本配置作用的共性与差异同样需要使用比较分析法。

（4）参数与非参数统计方法。参数统计方法下对数据正态分布有着较为严格的要求，而非参数统计方法中多种秩和检验法则不受这一假设的困扰。在中国上市公司某些数据无法满足正态性假定或者无法确认其是否满足正态性假定时结合使用两种方法能保证结论的严谨性。

（5）基本统计与计量方法。本书在实证研究中利用了多种基本统计与计量方法。在衡量会计信息质量时采用无常数项的多元线性回归法；在对制度环境进行处理时运用一元线性回归法、平均增长率法对近几年的制度环境进行估计；采用描述性统计、相关分析对数据原始状况进行分析；构建多元回归模型检验会计信息在各类资本配置中的作用；利用分组回归法对比会计信息作用在不同制度环境下的差异；采用标准化系数对比会计信息资本配置微观机制的相对大小。整体而言，基本统计和计量方法构成了本书经验研究的基础。

（6）现代统计与计量方法。由于研究涉及会计信息微观机制以及制度环境对会计信息的影响等较为复杂的问题，本书还综合运用了多种现代统计与计量的方法。会计信息通过信息效应和治理效应的微观机制发挥资本配置作用，为检验这种微观机制是否存在，以及两种效应的相对大小，本书使用中介效应模型，将会计信息的信息效应（视为中介效应）和治理效应（视为直接效应）分离。会计信息和资本配置之间可能存在相互影响的内生性问题，本书使用面板数据个体时间双向固定效应模型控制遗漏变量导致的内生性问题，利用滞后项回归等方法控制互为因果的内生性问题，以保证研究结论的可靠性。

（7）非线性最优化方法。非线性最优化方法可以实现非线性模型参数的估计。在衡量信息不对称变量时，本书摒弃了传统的公司特征等代理变量，而是从市场微观结构理论出发，利用知情交易概率模型直接测量信息不对称。知情交易概率模型中未知参数并不是线性的，需借助非线性最优化方法进行估计。

（8）统计与计量模拟方法。本书使用模拟方法中的自体抽样法，以实现特定情况下的统计检验。在考察制度环境对会计信息资本配置作用影响时，主要利用分组回归法进行检验，同时以自体抽样法进行组间系数差异统计推断。在分析会计信息的信息效应和治理效应微观机制时，本书对中介效应的结果同样采用自体抽样法程序进行统计推断。

总体而言，本书将遵循科学的研究思路，选择与研究问题相匹配的研究方法对会计信息与资本配置的关系进行研究。图1-1展示了本书的研究思路、研究内容和研究方法。

图1-1　研究思路、框架与方法