四、案例启示

金融领域的改革开放是海南自贸试验区、中国特色自贸港建设的重要内容，也是其他领域对外开放的重要支撑。从中国香港、新加坡、鹿特丹、迪拜这些典型自由港的发展经验来看，金融开放不仅包括金融业以及金融市场的开放，也涵盖跨境资本的自由流动等方面。在中国人民银行的支持下，海南自由贸易账户（HNFT）的上线运行，减少了以往各种专户关于资金划转以及结售汇等方面的限制，资金跨境流动更加便捷高效。同时，海南自由贸易账户体系放宽跨境双向人民币资金池准入限制，也为落户海南的外资企业打通了境外资金入境渠道。

（一）海南FT账户体系的建立是实行高水平的贸易和投资自由化便利化政策的重要举措，是探索中国特色自由贸易港建设的重要实施路径

在跨境资金监管体系中，自由贸易账户在较大程度被视同为“境外账户”。通过构建“自由贸易账户体系”，实质上在试验区内形成了一个与境内其他市场有限隔离、与国际金融市场高度接轨的金融环境，以服务于更加广泛的涉外经济活动需求。海南FT账户体系的成功上线运行是海南自贸试验区和中国特色自贸港建设进程中的重要举措之一，也是扩大金融市场开放和防范金融风险的一项重要制度安排。以前企业做跨境投资交易要根据交易的性质开设多种账户，交易时需要提供相关贸易背景材料，而在FT账户下只用给银行一个指令，就可以对外互换。中国银行海南省分行已为香港逸盛有限公司办理海南自贸区首笔境外机构自由贸易账户非居民业务授信，额度360余万美元。香港逸盛有限公司与海南有业务往来，FT账户下的授信直接以美元形式发放，这不仅实现了海南FT账户项下授信业务的突破，也为利用FT账户体系对客户提供授信融资支持进行了有效探索。此外，企业既可以选择境内汇率，又可以选择离岸汇率，有助于节约企业的汇兑成本。依托FT账户，海南自贸区可以为企业参与跨境并购及境外资本市场业务提供综合金融服务，进一步拓宽融资渠道，是实行高水平的贸易和投资自由化便利化的重要举措，也是建设中国特色自由贸易港的重要实施路径。

（二）以实体经济需求为导向，推进自由贸易账户体系创新

自贸试验区作为一种新型的开放模式，它不是金融特区，更不是一块“飞地”。我国建设试验区的目标，是要发挥示范带动、服务全国的积极作用，促进各地区共同发展。金融也是如此，自贸试验区金融改革的出发点和落脚点是服务实体经济，服务自贸试验区的投资贸易活动。投融资汇兑便利化是自贸区企业的基本需求，也是跨境投资贸易活动中金融业要给予的基本便利，涉及资本项目可兑换。下一步金融改革的着力点，将以推动对国家金融总体局面影响较小、最大限度满足企业投融资需求的投融资汇兑便利化、金融监管负面清单管理为重点，同时严格风险管理，防止大规模套利资金的冲击。

（三）以自由贸易账户开放为抓手，倒逼金融风险监管体制创新

自贸试验区金融改革的风险重心，是管制放松过程中可能引发的金融风险。随着自由贸易账户体系的不断完善，应重点关注资金自由划转和市场化定价是否引发大规模资金异常流动，进而引起对国家货币政策和金融市场的冲击。为有序推进试验区金融改革，必须有效管控金融风险，不仅要管得住，还要利用自由贸易账户倒逼管理模式和方法不断创新。适时建立海南自贸区（港）资金流信息监测管理系统，实现银行、证券、保险数据全覆盖，夯实金融业资金流数据监测基础。运用信息技术手段完善金融监管工具，以大数据为依托开展事中事后监管，提升金融监管的专业性、统一性和穿透性。完善跨境资金流动宏观审慎监管框架，建立以自由贸易账户体系为依托的资金“两线”流动留痕管理制度，推动形成既符合国际标准又满足自由贸易港审慎管理需要的跨境资金流动监测制度。切实加强反洗钱、反恐怖融资和反逃税审查，研究建立洗钱风险评估机制，定期评估洗钱和恐怖融资风险。