8.1 DMI指标与BBI指标
DMI指标又叫动向指标、趋向指标或移动方向指数，其全称叫Directional Movement Index，是由美国技术分析大师威尔斯·威尔德（J.Welles Wilder）创造的，是一种中长期股市技术分析方法。多空指标（Bull and Bear Index，BBI）是针对普通移动平均线（MA）指标的一种改进，任何事物都需要在不断推陈出新的改进中才能发展进步，技术指标也不例外。由于BBI指标判断多空的特性，对一些成长性较好的股票有特殊的指导意义，如果将该指标用在周线图中会收到意想不到的效果。本节将详解介绍这两种指标的概念与运用。
114 什么是DMI指标？
DMI是属于趋势判断的技术性指标，其基本原理是通过分析股价在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动的影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。如图8-1所示为DMI指标在盘面中的表现形式。
图8-1 趋向指标（DMI）的盘面特征
DMI指标是把每日的高低波动的幅度因素计算在内，从而更加准确地反映行情的走势及更好地预测行情未来的发展变化。DMI指标共有PDI、MDI、ADX、ADXR4条线，也是它的4个参数值，它分为多空指标（PDI、MDI）和趋向指标（ADX、ADXR）两组指标。
上升指标PDI和下降指标MDI的应用法则如下。
（1）当股价走势向上发展，PDI上升，MDI下降。因此，当图形上PDI从下向上递增交叉MDI时，形成金叉，表明市场上有很多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。
（2）当股价走势向下发展，MDI从下向上递增交叉PDI时，形成死叉，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随上升，则预示跌势将加剧。
（3）当股价维持某种上升或下降行情时，PDI和MDI的交叉突破信号相当准确，但走势出现牛皮盘整时，PDI和MDI发出的买卖信号则视为无效。
115 DMI指标的看盘技巧是什么？
在DMI指标中，ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据MDI和PDI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。
1．判断行情趋势
（1）当行情走势由横盘向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果MDI和PDI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。
（2）当行情走势进入横盘阶段时，ADX值会不断递减。因此，判断行情时，应结合股价走势（MDI和PDI）进行判断。
（3）当行情走势由盘整向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果MDI和PDI同时减少，则表示当前的跌势将延续。
2．判断行情是否盘整
（1）当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。
（2）当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据MDI和PDI的交叉信号来买卖股票。
3．判断行情是否转势
当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转，可分为以下两种情况。
（1）在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落。
（2）在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。
下面举例分析DMI指标的看盘技巧。
如图8-2所示，海南椰岛（600238）在2010年2月10日，股价跳空高开高走收阳线，并站于5日、10日和30日均线之上，而且成交量也呈现出放大迹象，此时的PDI和MDI呈现金叉形态，是典型的买进信号，散户投资者可在此处积极买进。在随后几天的走势中，PDI和MDI出现了拒绝死叉的形态，散户投资者在此时可继续持筹待涨。在经过两个月左右的上涨之后，股价在高位出现了“上吊阴线”，为卖出信号。此时的PDI和MDI虽然呈现出即将交叉的形态，但还未形成死叉，因为动向指标的交叉信号出现比其他指标的买卖信号反应迟钝，所以，散户投资者此时一定要结合其他因素综合分析。如果只等待动向指标出现死叉，那么就很可能会错过卖出的最佳时机。
图8-2 海南椰岛（600238）K线走势图
116 什么是BBI指标？
BBI指标是一种将不同日数移动平均线加权平均之后的综合指标，属于均线型指标，一般选用3日、6日、12日、24日4条平均线，如图8-3所示。在使用移动平均线时，投资者往往对参数值选择有不同的偏好，而多空指标恰好解决了中短期移动平均线的期间长短合理性问题。
图8-3 多空指标（BBI）的盘面特征
在BBI指标中，近期数据利用次数较多，远期数据利用次数较少，因而是一种变相的加权计算。由于多空指标是一条混合平均线，所以既有短期移动平均线的灵敏，又有明显的中期趋势特征，适于稳健型的投资者。
117 BBI指标在看盘中的应用
股价由升上穿BBI线，并跌穿BBI线，同时BBI线也开始转为向下，说明股票牛市已经结束，下面便是熊市的到来。股价在BBI指标以上运行的时间越久，说明跌穿BBI指标发出的卖出信号就越准确。
如图8-4所示为长城电工（600192）2014年6月至2015年1月的K线走势图，可以很清晰地看到图8-4中所画圈，K线突破BBI线，到后市又开始跌破K线，BBI指标先后发出买入和卖出信号，投资者可以在这几个交易点进行买入、卖出的操作。
图8-4 长城电工（600192）K线走势图
专家提醒
投资者在运用BBI技术指标时应注意以下几点。
从本质上来说，BBI技术指标与移动平均线差别不大，因而移动平均线的运用窍门均适用于BBI技术指标。
BBI技术指标更适用于单边的趋势性行情，在盘整走势中十分简单地频频宣布买卖信号。指标信号的频发现象，特别在趋势不明朗时，这种现象更为严重。
相对股价变化，BBI技术指标具有必定的滞后性，这一点在研判短期走势时十分显著。常常会发生股价已接近短期头部时，BBI才发出买入信号，股价已接近短期底部时，BBI才发出卖出信号。
在移动平均线指标MA中，设置了多条平均线，分成长、中、短期，并且同时应用，相互比对，非常有效地弥补了单一平均线的缺陷。而BBI指标只设置了一条平均线，仅起到了短期多空分水岭的作用。
BBI指标剖析股票运转趋势有极好的参阅效果，投资者在实际操作中，要注意和技术指标结合起来一同判别，这样才能够提高准确性。