第三章 基金的类型
单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）
1．关于债券基金在投资组合中的作用，以下表述错误的是（ ）。[2017年11月真题]
A．债券基金与股票基金进行适当的组合投资通常可以分散风险
B．债券基金的波动性相对股票基金通常较小
C．债券基金适合厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者
D．债券基金通常被认为是收益和风险适中的投资工具
【答案】C
【解析】债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。此外，当债券基金与股票基金进行适当的组合投资时，常常能较好的分散投资风险。C项属于货币市场基金的特点。
2．以下关于证券基金的分类介绍，错误的是（ ）。[2017年11月真题]
A．收入型基金以追求稳定的经常性收入为基本目标
B．目前我国的公募证券投资基金全部是契约型基金
C．封闭式基金的基金份额在基金合同期限内固定不变
D．混合基金对股票投资比例不得超过股票基金对股票投资比例的下限
【答案】D
【解析】D项，一般来说，依据资产配置的不同可以将混合基金分为：①偏股型基金，偏股型基金中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低；②偏债型基金，偏债型基金中债券的配置比例较高，股票的配置比例则相对较低；③股债平衡型基金，股债平衡型基金股票与债券的配置比例较为均衡；④灵活配置型基金，灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。
3．某避险策略基金提供100%本金保证，使用固定比例投资组合保险策略（CPPI），基金经理将投资债券确定的投资收益的4倍投资于股票。那么，该基金要仍能实现保本目标，其股票亏损的幅度要保证在（ ）以内。[2017年11月真题]
A．33.33%
B．25%
C．30%
D．20%
【答案】B
【解析】将投资债券确定的投资收益的4倍投资于股票，也就是将安全垫放大3倍，那么如果股票亏损的幅度在25%以内，基金仍能实现保本目标。
4．关于股票基金在投资组合中的作用，以下表述错误的是（ ）。[2017年9月真题]
A．股票基金以追求长期的资本增值为目标
B．股票基金可满足投资者对现金管理的需要
C．股票基金是应对通货膨胀的有效手段
D．与其他类型基金相比，股票基金的风险较高，预期收益也较高
【答案】B
【解析】股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。与房地产一样，股票基金也是应对通货膨胀最有效的手段。
5．关于QDII基金的可投资对象和禁止性行为，以下表述正确的是（ ）。[2017年9月真题]
A．QDII基金可投资于公募基金，也可以投资于与基金挂钩的结构性投资产品
B．QDII基金可投资于全球存托凭证、房地产信托凭证和贵重金属
C．QDII基金禁止投资于远期合约、互换
D．QDII基金可投资于境外市场不动产以及房地产抵押按揭
【答案】A
【解析】A项，QDII基金可投资于已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金以及与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；BD两项，除中国证监会另有规定外，QDII基金不得购买不动产，不得购买房地产抵押按揭，不得购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；C项，QDII基金可投资于远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。
6．与传统的指数基金相比，关于上市交易性开放式指数基金（ETF）的优势，以下表述错误的是（ ）。[2017年9月真题]
A．跟踪某一标的市场指数，复制效果好
B．买卖更方便，可以在交易日随时进行买卖
C．无套利机会，相对更加公平
D．管理费用更低，交易成本更低
【答案】C
【解析】与传统的指数基金相比，ETF的复制效果更好、效率更高、成本更低，买卖更为方便（可以在交易日随时进行买卖），并可以进行套利交易，因此对投资者具有独特的吸引力。
7．关于上市交易开放式指数基金（ETF）的特点，以下表述错误的是（ ）。[2017年4月真题]
A．只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的申购和赎回
B．在二级市场上按照基金份额净值进行竞价交易
C．申购时以股票换基金份额，赎回时以基金份额换股票
D．采取完全复制或者抽样复制指数的方式进行被动投资
【答案】B
【解析】ETF具有下列三大特点：①被动操作指数基金。ETF是以某一选定的指数所包含的成分证券（股票、债券等）或商品为投资对象，依据构成指数的证券或商品的种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。②独特的实物申购、赎回机制。投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一篮子证券或商品来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子证券或商品。ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。③实行一级市场与二级市场并存的交易制度。在二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易。正常情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。
8．根据募集方式分类，可以将基金分为（ ）。[2015年9月真题]
A．公募基金与私募基金
B．封闭式基金与开放式基金
C．契约型基金与公司型基金
D．主动型基金与被动型基金
【答案】A
【解析】投资基金按照资金募集方式，可以分为公募基金和私募基金两类。B项，根据运作方式可以将基金分为封闭式基金和开放式基金；C项，根据法律形式可以将基金分为契约型基金、公司型基金等；D项，根据投资理念可以将基金分为主动型基金与被动（指数）型基金。
9．下列不属于按投资市场分类的股票基金是（ ）。
A．国内股票基金
B．国外股票基金
C．成长型股票基金
D．全球股票基金
【答案】C
【解析】按投资市场分类，股票基金可分为：①国内股票基金，以本国股票市场为投资场所，投资风险主要受国内市场的影响；②国外股票基金，以非本国的股票市场为投资场所，由于币制不同，存在一定的汇率风险；③全球股票基金，以全球股票市场为投资对象，进行全球化分散投资，可以有效克服单一国家或区域投资风险，但由于投资跨度大，费用相对较高。
10．（ ）我国推出了第一只货币市场基金。
A．2000年8月
B．2002年5月
C．2005年2月
D．2003年12月
【答案】D
【解析】我国第一只货币市场基金是2003年12月推出的华安现金富利基金。
11．关于避险策略基金的描述，不正确的是（ ）。
A．在任意时点保证投资者本金安全
B．投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获取潜在的回报
C．保证投资者投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报
D．采用投资组合保险策略
【答案】A
【解析】避险策略基金原称保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。而不保证在任意时点投资者本金的安全。
12．我国国内避险策略基金为实现保本的目的，主要选择的投资策略是（ ）。
A．动态资产配置策略
B．买入并持有策略
C．恒定比例投资组合保险策略
D．对冲保险策略
【答案】C
【解析】国际成熟市场的保本投资策略目前较多采用衍生金融工具进行操作。目前，国内尚缺乏这些金融工具，所以国内避险策略基金为实现保本的目的，主要选择固定比例投资组合保险策略作为投资的保本策略。
13．下列基金类型中投资风险最低的是（ ）。
A．指数基金
B．债券基金
C．股票基金
D．货币市场基金
【答案】D
【解析】D项，与其他类型基金相比，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点，是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资和现金管理的理想工具。
14．下列关于股票基金（开放式）与股票的不同之处，说法错误的是（ ）。
A．股票基金增加了基金经理的“委托代理”风险
B．非上市股票基金每一交易日只有一个价格
C．股票基金的投资风险一般低于单一股票的投资风险
D．可以根据份额净值的高低对股票基金的投资价值进行初步判断
【答案】D
【解析】D项，人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性做出判断，但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。换而言之，对基金份额净值高低进行合理与否的判断是没有意义的，因为基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成的。
15．货币市场基金可以投资下列哪项金融工具？（ ）
A．可转换债券
B．现金
C．信用等级AAA级以下的企业债券
D．股票
【答案】B
【解析】货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：①现金；②期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；③剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；④中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。货币市场基金不得投资的金融工具包括：①股票；②可转换债券、可交换债券；③以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；④信用等级在AA＋以下的债券与非金融企业债务融资工具；⑤中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。
16．在国外，以下基金中不属于避险策略基金的是（ ）。
A．合同生效满二年后，投资者可以每份不低于认购份额净值的105%赎回基金
B．合同生效满五年后，投资者可以每份不低于认购份额净值的95%赎回基金
C．合同生效满三年后，如果基金份额净值在认购份额净值的105%以上，则投资人需支付2%的管理费用
D．合同生效满三年以后投资者可以每份不低于认购份额净值赎回基金
【答案】C
【解析】避险策略基金原称保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。一般本金保证比例为100%，但也有低于100%或高于100%的情况。至于是否提供收益保证和红利保证，不同基金情况各不相同（但我国目前的避险策略基金并没有保证收益的类型）。
17．关于货币市场基金的说法，正确的是（ ）。
A．没有投资风险
B．只适合长期投资
C．只适合短期投资
D．既适合短期投资，也适合长期投资
【答案】C
【解析】货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资和现金管理的理想工具，或暂时存放现金的理想场所。但货币市场基金的长期收益率较低，并不适合进行长期投资。
18．ETF的特点不包括（ ）。
A．实物申购赎回
B．二级市场的交易无涨跌的限制
C．一级市场与二级市场并存的交易制度
D．被动操作的指数型基金
【答案】B
【解析】ETF具有三大特点：①被动操作指数基金；②独特的实物申购、赎回机制；③实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
19．基金经理经常调查不同行业的投资比重，主要目的在于获取（ ）。
A．股票选择决策的超额报酬
B．择时决策的超额报酬
C．行业轮动决策的超额报酬
D．资产配置决策的超额报酬
【答案】C
【解析】同一行业内的股票往往表现出类似的特性与价格走势。以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金。不同行业在不同经济周期中的表现不同，为追求较好的回报，还有一种行业轮换型基金。行业轮换型基金集中于行业投资，投资风险相对较高。
20．价值型股票基金与成长型股票基金相比（ ）。
A．投资风险一样
B．投资风险高低无法比较
C．投资风险相对较低
D．投资风险相对较高
【答案】C
【解析】根据股票性质的不同，通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。价值型股票通常是指收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票，其市盈率、市净率通常较低；成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。
21．根据中国证监会对基金的分类标准，混合型基金是指（ ）基金。
A．投资于股票、债券，且股票、债券投资比例不符合股票基金、债券基金规定的
B．投资于股票、债券，且60%以上的基金资产投资于股票的
C．投资于股票、债券，且80%以上的基金资产投资于债券的
D．投资于股票、债券，且不低于20%的基金资产投资于货币市场工具的
【答案】A
【解析】根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。
22．通过对基金持股的（ ）分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。
A．平均市盈率
B．平均市准率
C．持股数量
D．平均市值
【答案】D
【解析】按股票市值的大小将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票，是一种最基本的股票分析方法。通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。
23．以下不属于债券根据发行人不同的分类标准分类的是（ ）。
A．政府债券
B．企业债券
C．金融债券
D．可转换债券
【答案】D
【解析】债券主要有以下几种分类：①根据发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等；②根据债券到期日的不同，可以将债券分为短期债券、长期债券等；③根据债券信用等级的不同，可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。
24．按照投资对象不同，可将基金分为（ ）。
A．成长基金、收益基金、指数基金、货币市场基金、基金中基金、另类投资基金
B．股票基金、债券基金、避险策略基金、货币市场基金、基金中基金、另类投资基金
C．股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、基金中基金、另类投资基金
D．股票基金、债券基金、避险策略基金、ETF、基金中基金、另类投资基金
【答案】C
【解析】根据投资对象可以将基金分为：①股票基金，是指以股票为主要投资对象的基金；②债券基金，是指以债券为主要投资对象的基金；③货币市场基金，是指以货币市场工具为投资对象的基金；④混合基金，是指同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间平衡的基金；⑤基金中基金，是指以基金为主要投资标的的证券投资基金；⑥另类投资基金，是指以股票、债券、货币等传统资产以外的资产作为投资标的基金，范围十分广泛。
25．2004年底，我国推出的首只交易型开放式指数基金（ETF）是（ ）。
A．上证180ETF
B．上证50ETF
C．深证100ETF
D．上证红利ETF
【答案】B
【解析】我国第一只ETF为成立于2004年年底的上证50ETF。
26．同时投资于价值型股票与成长型股票的基金被称为（ ）。
A．均衡型基金
B．防御型基金
C．平衡型基金
D．收益型基金
【答案】C
【解析】专注于价值型股票投资的股票基金称为价值型股票基金；专注于成长型股票投资的股票基金称为成长型股票基金；同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则称为平衡型基金。平衡型基金的收益、风险则介于价值型股票基金与成长型股票基金之间。
27．ETF属于（ ）。
A．避险策略基金
B．主动型基金
C．基金中的基金
D．指数基金
【答案】D
【解析】上市交易型开放式指数基金通常又称为交易所交易基金（ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。
28．下列关于开放式股票基金的说法，错误的是（ ）。[2018年4月真题]
A．开放式股票基金的价格在每一交易日内始终处于变化之中
B．与其他类型基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高
C．股票基金每天只进行一次净值计算，因此每一交易日只有一个价格
D．股票型基金80%以上的资产为股票资产
【答案】A
【解析】A项，股票价格在每一个交易日内始终处于变动之中，股票基金份额净值的计算每天只进行1次，因此每一交易日股票基金只有一个价格。
29．关于基金分类的意义，以下表述不正确的是（ ）。
A．有利于监督部门针对不同基金的特点实施更有效的分类监督
B．基金分类是基金评价机构进行基金评级的基础
C．有助于投资者对基金风险收益特征的把握
D．有助于确保投资者投资基金获利
【答案】D
【解析】对基金进行科学合理的分类，对投资者、基金管理公司、基金研究评价机构以及监管部门都有重要意义。表现在：①对基金投资者而言，科学合理的基金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识及对风险收益特征的把握，有助于投资者作出正确的投资比较与选择；②对基金管理公司而言，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理；③对基金研究评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级的基础；④对监管部门而言，明确基金的类别特征将有利于针对不同基金的特点实施更有效的分类监管。
30．关于股票基金，下列说法不正确的有（ ）。
A．股票基金是各国广泛采用的基金类型
B．根据中国证监会的基金分类标准，50%以上的基金资产投资于股票的为股票基金
C．根据中国证监会的基金分类标准，80%以上的基金资产投资于股票的为股票基金
D．主要投资于股票
【答案】B
【解析】股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。股票基金在各类基金中历史最为悠久，也是各国（地区）广泛采用的一种基金类型。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于股票的为股票基金。
31．世界上第一只ETF是在（ ）推出的。
A．英国
B．美国
C．加拿大
D．澳大利亚
【答案】C
【解析】1990年，加拿大多伦多证券交易所（TSE）推出了世界上第一只ETF指数参与份额（TIPs）。
32．以下哪项关于上市开放式基金（LOF）的描述是错误的？（ ）
A．可以在场内市场进行申购赎回
B．可以在场外市场进行申购赎回
C．不可以转托管
D．是我国对证券投资基金的一种本土化创新
【答案】C
【解析】上市开放式基金是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金，它是我国对证券投资基金的一种本土化创新，具有转托管机制。
33．避险策略基金的（ ）是风险投资可承受的最高损失限额。
A．最低目标价值
B．安全垫
C．现时净值
D．价值底线
【答案】B
【解析】安全垫是指投资组合现时净值超过价值底线的数额，是风险投资（如股票投资）可承受的最高损失限额。
34．目前，我国公募证券投资基金的形式为（ ）。
A．公司型基金
B．契约型基金
C．开放式基金
D．封闭式基金
【答案】B
【解析】根据法律形式可以将基金分为契约型基金、公司型基金等。目前我国公募证券投资基金全部是契约型基金，而美国的绝大多数证券投资基金是公司型基金。
35．下列关于封闭式基金募集、交易的陈述，不正确的是（ ）。
A．通过证券公司进行委托买卖
B．在证券交易所上市交易
C．交易费用为申购和赎回费用
D．基金份额总额不因交易而变化
【答案】C
【解析】封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。C项，封闭式基金不可赎回。
36．货币市场基金是指基金资产（ ）投资于货币市场工具。
A．60%
B．80%
C．90%
D．100%
【答案】D
【解析】根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。
37．基金中的基金是指（ ）以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。
A．50%
B．60%
C．70%
D．80%
【答案】D
【解析】基金中的基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金。
38．根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产（ ）以上投资于股票的为股票基金。
A．50%
B．60%
C．65%
D．80%
【答案】D
【解析】股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于股票的为股票基金。
39．根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产（ ）以上投资于债券的为债券基金。
A．50%
B．60%
C．80%
D．90%
【答案】C
【解析】债券基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
40．增长型基金是主要以（ ）为投资对象的证券。[2018年4月真题]
A．大盘蓝筹股
B．公司债
C．政府债券
D．高成长性公司的股票
【答案】D
【解析】增长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。
41．既注重资本增值又注重当期收入的基金是（ ）。
A．指数基金
B．增长型基金
C．收入型基金
D．平衡型基金
【答案】D
【解析】根据投资目标可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。其中，平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的基金。
42．根据基金投资理念的不同，可以将基金分为（ ）。
A．封闭式基金和开放式基金
B．契约型基金和公司型基金
C．离岸基金和在岸基金
D．主动型基金和被动型基金
【答案】D
【解析】依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金与被动（指数）型基金。主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金；被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为指数型基金。
43．关于在岸基金的说法不正确的是（ ）。
A．在岸基金相对离岸基金容易受基金的监管部门监督
B．资金需求者在本国募集资金
C．证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额
D．将募集的资金投资于本国证券市场
【答案】C
【解析】在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。由于在岸基金的投资者、基金组织、基金管理人、基金托管人及其他当事人和基金的投资市场均在本国境内，所以基金的监管部门比较容易运用本国法律法规及相关技术手段对证券投资基金的投资运作行为进行监管。
44．离岸基金是指一国（地区）的证券投资基金组织在他国（地区）发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于（ ）证券市场的证券投资基金。
A．本国（地区）
B．他国（地区）
C．第三国
D．本国（地区）或第三国
【答案】D
【解析】根据基金的资金来源和用途可以将基金分为在岸基金和离岸基金。在岸基金是指在本国筹集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金；离岸基金是指一国（地区）的证券基金组织在他国（地区）发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国（地区）或第三国（地区）证券市场的证券投资基金。
45．指数型股票基金的主要投资对象为（ ）。
A．指数所包含的成分股票
B．所有上市流通的股票
C．已发行但未上市的股票
D．指数成分股及一定比例的债券
【答案】A
【解析】指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收益水平。指数（被动）型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是一般选取特定的指数作为跟踪的对象，试图复制指数的表现。
46．关于系列基金，下列说法不正确的是（ ）。
A．多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作
B．具有简化管理、降低成本的特点
C．具有强大的扩张功能
D．是指以其他证券投资基金为投资对象的基金
【答案】D
【解析】系列基金又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。从基金公司经营管理的角度看，采取伞型结构比单一结构具有优势，其优势表现为简化管理、降低成本和强大的扩张功能。D项，基金中的基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。
47．从基金的资金来源和用途划分，证券投资基金可分为（ ）。
A．公募基金和私募基金
B．开放式基金和封闭式基金
C．在岸基金、离岸基金和国际基金
D．公司型基金和契约型基金
【答案】C
【解析】A项是根据募集方式进行的分类；B项是根据运作方式进行的分类；D项是根据法律形式进行的分类。
48．下列关于上市交易型开放式指数基金的描述错误的是（ ）。
A．在交易所上市交易
B．基金份额可变
C．ETF最早产生于美国
D．有指数基金的特点
【答案】C
【解析】上市交易型开放式指数基金（ETF）通常又称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。ETF最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要是在美国。ETF一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。
49．（ ）是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。
A．QDII基金
B．LOF
C．ETF
D．ETF联接基金
【答案】A
【解析】QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利。
50．（ ）是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。
A．分级基金
B．伞型基金
C．系列基金
D．避险策略基金
【答案】A
【解析】分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。BC两项，系列基金又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式；D项，避险策略基金原称保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。
51．关于股票和股票基金的说法不正确的是（ ）。
A．单一股票的投资风险一般大于股票基金的投资风险
B．股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响
C．对股票基金投资时一般会根据上市公司的基本面分析做出预判
D．每一交易日股票基金只有1个价格
【答案】C
【解析】C项，人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性做出判断，但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。换而言之，对基金份额净值高低进行合理与否的判断是没有意义的，因为基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成的。
52．与国内股票基金相比，国外股票基金所特有的风险是（ ）。
A．通货膨胀风险
B．汇率风险
C．市场风险
D．利率风险
【答案】B
【解析】按投资市场分类，股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大类。国内股票基金以本国股票市场为投资场所，投资风险主要受国内市场的影响。国外股票基金以非本国的股票市场为投资场所，由于币制不同，存在一定的汇率风险。
53．（ ）以除本国以外的全球股票市场为投资对象，能够分散本国市场外的投资风险。
A．单一国家型股票基金
B．区域型股票基金
C．全球股票基金
D．国内股票基金
【答案】C
【解析】国外股票基金可分为单一国家型股票基金、区域型股票基金、全球股票基金三种类型。其中，全球股票基金以除本国以外的全球股票市场为投资对象，能够分散本国市场外的投资风险。
54．一般而言，将流通市值低于（ ）亿元人民币的公司划归为小盘股票。
A．1
B．5
C．10
D．20
【答案】B
【解析】按股票市值的大小将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票。若依据市值的绝对值进行划分，通常将市值小于5亿元人民币的公司归为小盘股，将超过20亿元人民币的公司归为大盘股。
55．将一个市场的全部上市公司按市值大小排名，累计市值占市场总市值（ ）以上的公司为大盘股。
A．20%
B．30%
C．40%
D．50%
【答案】D
【解析】依据相对规模进行划分，将一个市场的全部上市公司按市值大小排名，市值排名靠后、累计市值占市场总市值20%以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值50%以上的公司为大盘股。
56．下列股票属于成长型股票的是（ ）。
A．蓝筹股、收益型股票
B．周期型股票
C．防御型股票
D．逆势型股票
【答案】B
【解析】根据股票性质的不同，通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。成长型股票可以进一步分为持续成长型股票、趋势增长型股票、周期型股票等。ACD三项都属于价值型股票。
57．蓝筹股是指规模大、发展成熟、（ ）公司的股票。
A．波动大
B．业绩有望加速增长
C．高质量
D．高分红
【答案】C
【解析】根据股票性质的不同，股票可以分为价值型股票与成长型股票。价值型股票可以进一步被细分为低市盈率股、蓝筹股、收益型股票、防御型股票、逆势型股票等。蓝筹股是指规模大、发展成熟、高质量公司的股票，如包括在上证50指数、上证180指数中的成分股。
58．关于基金的投资风格，下列说法不正确的是（ ）。
A．一只小盘股既可能是一只价值型股票，也可能是一只成长型股票
B．股票基金按投资风格可分为六种类型
C．股票基金的投资风格往往是依据基金所持有的全部股票市值的平均规模与性质的不同进行划分的
D．基金的投资风格会依据市场环境进行调整
【答案】B
【解析】股票基金按照投资风格可划分为小盘成长、小盘平衡、小盘价值、中盘成长、中盘平衡、中盘价值、大盘成长、大盘平衡和大盘价值这九种类型。
59．关于债券基金，下列说法正确的是（ ）。
A．无法定期分配收益
B．收益率易于预测
C．可以计算平均到期日
D．利率风险波动性大
【答案】C
【解析】债券基金没有确定的到期日，但可以对债券基金所持有的所有债券计算出一个平均到期日。A项，债券基金会定期将收益分配给投资者，只是收益不如债券的利息固定；B项，债券基金由一组不同的债券组成，收益率较难计算和预测；D项，债券基金的平均到期日常常会相对固定，债券基金所承受的利率风险通常也会保持在一定的水平。
60．关于债券和债券基金的说法，不正确的是（ ）。
A．债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定
B．债券基金收益率较债券难计算、预测
C．由于增添了不确定性，债券基金的信用风险比债券投资的风险大
D．债券基金并没有一个确定的到期日
【答案】C
【解析】C项，单一债券的信用风险比较集中，而债券基金通过分散投资可以有效避免单一债券可能面临的较高的信用风险。
61．根据债券的（ ），可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。
A．信用等级
B．债券发行者
C．债券到期日
D．投资风格
【答案】A
【解析】根据债券信用等级的不同，可以将债券分为低等级债券、高等级债券等；根据债券发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等；根据债券到期日的不同，可以将债券分为短期债券、长期债券等。
62．货币市场工具通常指到期日（ ）的短期金融工具。
A．不足1年
B．2年以内
C．不足6个月
D．不足3年
【答案】A
【解析】货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。由于货币市场工具到期日非常短，因此也称为现金投资工具。
63．关于货币市场工具，表述不正确的是（ ）。
A．也称为现金投资工具
B．通常由政府、金融机构以及信誉卓著的大型工商企业发行
C．流动性好、安全性高
D．收益率与其他证券相比较高
【答案】D
【解析】货币市场工具流动性好、安全性高，但其收益率与其他证券相比则非常低。
64．关于货币市场基金的说法不正确的是（ ）。
A．投资门槛极低
B．投资者进行短期投资的理想工具
C．货币市场属于场内交易市场
D．可以投资于剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券
【答案】C
【解析】货币市场属于场外交易市场，交易主要由买卖双方通过电话或电子交易系统以协商价格完成。
65．混合基金的风险____股票基金，预期收益____债券基金。（ ）
A．低于；高于
B．高于；低于
C．低于；低于
D．高于；高于
【答案】A
【解析】混合基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。它为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具，适合较为保守的投资者。
66．依据资产配置的不同，混合基金可分为偏股型基金、偏债型基金、（ ）、灵活配置型基金等。
A．可转债基金
B．大盘价值型基金
C．房地产基金
D．股债平衡型基金
【答案】D
【解析】A项属于债券基金的类型之一；B项属于按投资风格分类的股票基金类型之一；C项属于按行业分类的股票基金类型之一。
67．避险策略基金的最大特点是其招募说明书中明确引入（ ）。
A．基金的运作方式
B．保本策略
C．保本保障机制
D．资产配置方式
【答案】C
【解析】避险策略基金原称保本基金，其最大特点是其招募说明书中明确引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金的保证。
68．关于我国避险策略基金的保本保障机制的说法，错误的是（ ）。
A．基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务
B．保本义务人在避险策略基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失
C．基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同的，保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，仍有向基金管理人追偿的权利
D．基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任
【答案】C
【解析】C项，基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同后，保本义务人在避险策略基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失。保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿的权利。
69．避险策略基金将大部分资金投资于（ ）。
A．股票
B．货币市场工具
C．衍生金融工具
D．与基金到期日一致的债券
【答案】D
【解析】为能够保证本金安全，避险策略基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券。
70．避险策略基金的投资目标是（ ）。
A．获得尽可能高的回报
B．使投资风险尽可能低
C．获得市场平均收益
D．在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报
【答案】D
【解析】避险策略基金原称保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。避险策略基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。
71．CPPI是通过比较（ ），进而调整投资组合的资产比例，实现价值的保本与增值的投资组合保险策略。
A．投资组合现时净值与投资组合价值底线
B．投资组合现时净值与单个资产价值底线
C．单个资产现时净值与投资组合价值底线
D．单个资产现时净值与单个资产价值底线
【答案】A
【解析】CPPI是一种通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。
72．以下关于避险策略基金安全垫的说法不正确的是（ ）。
A．是风险投资可承受的最高损失限额
B．可以适当放大安全垫的倍数，提高风险资产投资比例以增加基金的收益
C．安全垫放大倍数的增加，投资风险也将趋于同步增大
D．在放大倍数一定的情况下，安全垫价值上升，风险资产投资比例将下降
【答案】D
【解析】D项，基金管理人一般只在市场可能发生剧烈变化时，才对基金安全垫的中长期放大倍数进行调整。在放大倍数一定的情况下，随着安全垫价值的上升，风险资产投资比例将随之上升。一旦投资组合现时净值向下接近价值底线，系统将自动降低风险资产的投资比例。
73．ETF最大的特色是（ ）。
A．被动操作
B．指数型基金
C．实物申购、赎回机制
D．一级市场与二级市场并存的交易制度
【答案】C
【解析】ETF指交易型开放式指数基金，具有以下三大特点：①被动操作的指数型基金；②独特的实物申购、赎回机制；③实行一级市场与二级市场并存的交易制度。其中，实物申购、赎回机制是ETF最大的特色。
74．（ ）使ETF的价格与净值趋于一致。
A．基金的套利机制
B．基金的被动投资
C．实物申购赎回机制
D．完全复制指数
【答案】A
【解析】一级市场的存在使二级市场交易价格不可能偏离基金份额净值很多，否则两个市场的差价会引发套利交易。套利交易会使套利机会最终消失，使二级市场价格回复到基金份额净值附近。因此，正常情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。
75．溢价套利会导致ETF总份额的（ ）。
A．扩大
B．减少
C．不变
D．难以预测
【答案】A
【解析】折价套利会导致ETF总份额的减少，溢价套利会导致ETF总份额的扩大。
76．以下关于ETF和LOF的说法正确的是（ ）。
A．ETF、LOF与投资者交换的都是基金份额与一篮子股票
B．ETF、LOF的申购、赎回都必须通过交易所进行
C．ETF、LOF都通常采用完全被动式管理方法
D．都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点
【答案】D
【解析】LOF与ETF都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在：①申购、赎回的标的不同，ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子证券或商品，LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；②申购、赎回的场所不同，ETF的申购、赎回通过交易所进行，LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行也可以在交易所进行；③对申购、赎回限制不同，只有资金在一定规模以上的投资者才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易，LOF在申购、赎回上没有特别要求；④基金投资策略不同，ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标，LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金；⑤净值报价频率不同，在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金份额参考净值报价，LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金参考净值报价。
77．在二级市场的净值报价上，ETF每（ ）秒提供一个基金参考净值报价。
A．10
B．15
C．20
D．30
【答案】B
【解析】在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金参考净值报价；LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金参考净值报价。
78．下列关于ETF的说法，错误的是（ ）。
A．ETF本质上是一种指数基金
B．ETF规模的变动最终取决于市场对ETF的真正需求
C．ETF会不可避免地承担所跟踪指数面临的系统性风险
D．我国首只ETF采用的是抽样复制
【答案】D
【解析】根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型ETF与抽样复制型ETF。其中，完全复制型ETF是依据构成指数的全部成分股在指数中所占的权重，进行ETF的构建。我国首只ETF——上证50ETF采用的是完全复制。
79．关于ETF联接基金，下列说法错误的是（ ）。
A．可以在场外申购赎回
B．绝大部分基金财产投资于目标ETF
C．可以对ETF部分计提管理费
D．可以提供定期定额等方式来介入ETF的运作
【答案】C
【解析】C项，根据中国证监会的规定，ETF联接基金的管理人不得对ETF联接基金财产中的ETF部分计提管理费。
80．ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于联接基金资产净值的（ ）。
A．50%
B．60%
C．80%
D．90%
【答案】D
【解析】ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于联接基金资产净值的90%，其余部分应投资于标的指数成分股和备选成分股。
81．以下关于ETF联接基金特征的描述不正确的是（ ）。
A．联接基金依附于主基金
B．增强了ETF市场的交易活跃度
C．不是基金中的基金
D．能参与ETF的套利
【答案】D
【解析】D项，联接基金不能参与ETF的套利，发展联接基金主要是为了做大指数基金的规模。联接基金的目的不在于套利，而是通过把场外渠道的资金引进来，做大指数基金的规模，推动指数化投资。
82．经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为（ ）。
A．风险投资者
B．合格境内机构投资者
C．战略投资者
D．合格境外机构投资者
【答案】B
83．QDII基金为应付赎回、交易清算等临时用途，借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的（ ）。
A．1%
B．2%
C．5%
D．10%
【答案】D
【解析】除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭；③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金，该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易；⑧从事证券承销业务；⑨中国证监会禁止的其他行为。
84．分级基金将同一基金资产划分为预期风险收益特征不同的份额类别，可以同时满足不同风险收益偏好投资者的需求，这说明分级基金具有（ ）特点。
A．一只基金，多类份额，多种投资工具
B．交易所上市，可分离交易
C．份额分级，资产合并运作
D．内含衍生工具与杠杆特性
【答案】A
【解析】分级基金具有一只基金，多类份额，多种投资工具的特点。普通基金仅适合于某一类特定风险收益偏好的投资者，而分级基金借助结构化设计将同一基金资产划分为预期风险收益特征不同的份额类别，可以同时满足不同风险收益偏好投资者的需求。
85．下列关于分级基金特征的描述不正确的是（ ）。
A．A类、B类份额分级，资产合并运作
B．基金份额不可以在交易所上市交易
C．内含衍生工具与杠杆特性
D．多种收益实现方式、投资策略丰富
【答案】B
【解析】分级基金作为一种创新型基金，具有与普通基金不同的特点：①一只基金，多类份额，多种投资工具；②A类、B类份额分级，资产合并运作；③基金份额可在交易所上市交易；④内含衍生工具与杠杆特性；⑤多种收益实现方式、投资策略丰富。
86．根据子份额之间（ ）的不同，可以将分级基金分为简单融资型分级基金与复杂型分级基金。
A．运作方式
B．投资对象
C．募集方式
D．收益分配
【答案】D
【解析】A项，按运作方式可以将分级基金分为封闭式分级基金与开放式分级基金；B项，按投资对象可以将分级基金分为股票型分级基金、债券型分级基金、QDII分级基金等；C项，按募集方式可以将分级基金分为合并募集和分开募集两种类型。
87．分级基金按运作方式分类可分为（ ）。
A．主动投资型分级基金与被动投资（指数化）型分级基金
B．封闭式分级基金与开放式分级基金
C．合并募集和分开募集
D．存在母基金份额的分级基金和不存在母基金份额的分级基金
【答案】B
【解析】A项属于按投资风格进行的分类；C项属于按募集方式进行的分类；D项属于按是否存在母基金份额进行的分类。