第一篇 章节精练
第一章 金融市场、资产管理与投资基金
单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）
1．按照交易的标的物，以下属于金融市场的是（ ）。[2017年11月真题]
Ⅰ．票据市场
Ⅱ．证券市场
Ⅲ．外汇市场
Ⅳ．黄金市场
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】B
【解析】按照不同的交易标的物，金融市场分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等。
2．关于资产管理行业给宏观经济和金融市场体系带来的积极作用，以下说法错误的是（ ）。[2017年11月真题]
A．是实体经济体系最重要的生产资金来源
B．为金融市场提供流动性，降低了交易成本
C．使资金需求方和资金供给方方便地连接起来
D．为市场经济体系提供有效配置资源
【答案】A
【解析】资产管理行业的作用包括：①为市场经济体系有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平；②帮助投资人搜集、处理各种和投资有关的宏观、微观信息，提供各类投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务，使投资融资更加便利；③使资金的需求方和提供方能够便利地连接起来；④对金融资产进行合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本，使金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济的发展。
3．以下选项中，对于私募基金合格投资者表述正确的是（ ）。[2017年11月真题]
A．以合伙企业形式汇集资金间接投资私募基金可免于穿透核查
B．投资者转让基金份额的受让人应当为合格投资者，且基金份额转让后的投资者人数应不超过100人
C．私募基金的合格投资者累计不得超过100人
D．在私募基金管理人当中任职，并投资于该公司所管理的私募基金，可被视为合格投资者
【答案】D
【解析】A项，以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数；B项，投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者累计不得超过200人；C项，私募基金的合格投资者累计不得超过200人；D项，投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员视为合格投资者。
4．票据市场是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为（ ）。[2017年9月真题]
A．票据正回购市场和票据逆回购市场
B．直接交易市场和间接交易市场
C．长期票据市场和短期票据市场
D．票据承兑市场和票据贴现市场
【答案】D
【解析】票据市场是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。票据市场是货币市场的重要组成部分。
5．关于金融市场上的主要参与者及其作用，以下说法错误的是（ ）。[2017年4月真题]
A．居民投资者是金融市场供求均衡的重要力量
B．金融机构是金融市场上唯一的资金供给者
C．金融市场主要参与者既包括政府、中央银行和金融机构，也包括个人和企业居民
D．金融机构既发行、创造金融工具，也在金融市场中购买各类金融工具
【答案】B
【解析】B项，金融机构是金融市场上资金的供给者之一，并非唯一的资金供给者，金融市场上资金的供给者还包括政府、个人和企业居民等，其中，个人居民是金融市场上主要的资金供给者。
6．投资基金集中社会资金的方式主要为向投资者发行（ ）。[2017年4月真题]
A．受益凭证
B．资金拨付确认函
C．债务凭证
D．股票
【答案】A
【解析】投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。它主要通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。
7．关于资产管理，以下表述错误的是（ ）。[2016年12月真题]
A．从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方
B．资产管理人根据投资者授权，进行资产投资管理并承担受托人义务
C．从受托资产来看，主要包括固定资产等实物资产
D．资产管理主要通过投资于银行存款、证券、基金、保险等资产实现增值
【答案】C
【解析】资产管理具有以下特征：①从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人；②从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产；③从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产实现增值。
8．关于公募基金和私募基金的区别，以下表述错误的是（ ）。[2016年12月真题]
A．私募基金往往对投资人的投资能力有较高的要求
B．私募基金只能采取向特定投资人非公开方式发行
C．公募基金的监管要求标准相对较低，私募基金的监管要求比较严格
D．公募基金可以向不特定对象公开发行
【答案】C
【解析】公募基金是向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金，它一般在法律和监管部门的严格监管下，有着信息披露、利润分配、投资限制等行业规范要求；私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金，它只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求，同时在信息披露、投资限制等方面监管要求较低，方式较为灵活。
9．资产管理行业的作用包括（ ）。[2016年9月真题]
Ⅰ．搜集、处理各种和投资有关的宏观、微观信息
Ⅱ．提供各类投资机会
Ⅲ．帮助投资人进行投资决策
Ⅳ．承担投资人损失
A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】C
【解析】资产管理行业的作用包括：①为市场经济体系有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平；②帮助投资人搜集、处理各种和投资有关的宏观、微观信息，提供各类投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务，使投资融资更加便利；③使资金的需求方和提供方能够便利地连接起来；④对金融资产进行合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本，使金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济的发展。
10．以下不属于资产管理产品的是（ ）。[2016年9月真题]
A．私募股权投资基金
B．集合信托计划
C．银行大额存单质押融资
D．保险资产管理计划
【答案】C
【解析】近年来各类金融机构纷纷开展资产管理业务，除公募基金、私募基金、信托计划外，还提供券商资管、保险资管、期货资管、银行理财等各种资产管理产品。
11．按照交易工具的期限对金融市场进行分类，可以分为（ ）。[2016年11月真题]
A．现货市场和期货市场
B．票据市场和证券市场
C．货币市场和资本市场
D．票据承兑市场和贴现市场
【答案】C
【解析】金融市场按照交易工具的期限分为货币市场和资本市场。货币市场又称短期金融市场，是指专门融通不超过一年的短期资金的场所；资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金交易的市场。
12．货币市场是交易期限在（ ），以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场。[2016年4月真题]
A．六个月以内
B．一年以内
C．一年以上
D．二年以上
【答案】B
【解析】货币市场又称短期金融市场，是指专门融通不超过一年短期资金的场所。
13．投资基金中最主要的一种类别是（ ）。[2016年4月真题]
A．对冲基金
B．风险投资基金
C．证券投资基金
D．另类投资基金
【答案】C
【解析】证券投资基金是投资基金中最主要的一种类别，主要投资于传统金融资产。证券投资基金，可分为公募证券投资基金和私募证券投资基金。
14．以下均为债券类金融资产的是（ ）。[2015年12月真题]
A．基金、国债期货
B．城投债、限售股
C．可转债、票据
D．现金、定期分红蓝筹股
【答案】C
【解析】金融资产一般分为债券类金融资产和股权类金融资产。债券类金融资产以票据、债券等契约型投资工具为主，股权类金融资产以各类股票为主。
15．以下关于投资概念的描述，错误的是（ ）。[2015年12月真题]
A．投资未来收益具有不确定性
B．投资者期望投资回报应该能补偿预期的通货膨胀率
C．投资者期望投资回报应该能补偿资金被占用的时间
D．投资的产出会大于投入
【答案】D
【解析】投资是指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报，所得回报应该能补偿投资资金被占用的时间、预期的通货膨胀率以及期望更多的未来收益，未来收益具有不确定性。
16．以下哪一种不是金融交易的组织方式？（ ）[2015年9月真题]
A．自由交易方式
B．柜台交易方式
C．交易所交易方式
D．电信网络交易方式
【答案】A
【解析】金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。受市场本身的发育程度、交易技术的发达程度以及交易双方的交易意愿影响，金融交易主要有以下三种组织方式：①场内交易方式，指有固定场所、有制度、集中进行交易的方式，如交易所交易方式；②场外交易方式，是相对于交易所交易而言的，指在证券交易所之外各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式；③电信网络交易方式，指没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式。
17．（ ）不是货币储蓄的特点。[2015年9月真题]
A．储蓄的收益会超过通货膨胀
B．储蓄会有一定的利息收益
C．货币储蓄是指居民将货币收入存入银行的一种活动
D．货币储蓄确保本金安全
【答案】A
【解析】储蓄是居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。储蓄的特征是其保值性，接受储蓄的银行或其他金融机构需要首先保证储蓄的本金安全，除本金外，储蓄还会带来一定的利息收益。
18．____和____是现代金融体系的两大运作载体。（ ）
A．金融市场；金融服务机构
B．金融市场；企业集团
C．市场参与者；金融服务机构
D．市场参与者；金融机构
【答案】A
【解析】金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体，通过金融服务机构在金融市场的活动，以各种金融工具将资金的供应者和资金的需求者连接起来，从而达到货币资金的有效配置。
19．下列不属于衍生金融工具的是（ ）。
A．远期合约
B．期货合约
C．企业债券
D．互换协议
【答案】C
【解析】衍生金融工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等，其种类仍在不断增多。衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用。
20．下列对期货市场交易的说法正确的是（ ）。[2018年4月真题]
A．协议成交和标的交割是同时进行的
B．对交易双方来说，利率和汇率风险很小
C．交易对象价格的升降不会影响交易者的利润或损失
D．买者和卖者只能依靠自己对市场未来的判断进行交易
【答案】D
【解析】A项，期货市场的交易在协议达成后并不立刻交割，而是约定在某一特定时间后进行交割，协议成交和标的交割是分离的；B项，由于期货市场的成交与交割之间有时间间隔，因而对交易双方来说，利率和汇率风险很大；CD两项，在期货交易中，由于交割要按成交时的协议价格进行，交易对象价格的升降，就可能使交易者获得利润或蒙受损失，因此，买者和卖者只能依靠自己对市场未来的判断进行交易。
21．外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、（ ）及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。
A．投资银行
B．商业银行
C．外汇经纪人
D．证券交易所
【答案】C
【解析】外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括外汇批发市场以及银行同企业、个人间进行外汇买卖的零售市场。
22．金融市场按交割期限可划分为（ ）。
A．现货市场和期货市场
B．货币市场和资本市场
C．股票市场和债券市场
D．初级市场和二级市场
【答案】A
【解析】金融市场的分类主要有以下几种：①按照交易工具的不同期限分为货币市场和资本市场；②按照不同的交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等；③按交割期限分为现货市场和期货市场；④按交易性质分为发行市场和流通市场；⑤按地理范围分为国内金融市场和国际金融市场。
23．（ ）既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者，而且作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。
A．企业
B．居民
C．金融机构
D．政府
【答案】C
【解析】金融机构的作用较为特殊，主要表现在以下几个方面：①它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道；②金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融工具；③既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者；④金融机构作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。
24．金融工具最初被称为（ ）。
A．金融票据
B．金融凭证
C．资本工具
D．信用工具
【答案】D
【解析】金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具是法律契约，交易双方的权利义务受法律保护。
25．下列关于金融工具的说法错误的是（ ）。
A．金融工具是金融市场上进行交易的载体
B．金融工具是法律契约，交易双方的权利义务受法律保护
C．金融工具随时可以流通转让
D．金融工具一般不具有社会可接受性
【答案】D
【解析】金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。不同的金融工具具有不同的特点，能分别满足资金供需双方在数量、期限和条件等方面的不同需要，在不同的市场上为不同交易者服务。
26．下列关于金融资产的叙述，错误的是（ ）。
A．金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证
B．未标示明确的价值
C．表明了交易双方的所有权关系和债权关系
D．一般分为债券类金融资产和股权类金融资产两类
【答案】B
【解析】在金融市场上，资金的供给者通过投资金融工具获得各种类型的金融资产。金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。金融资产一般分为债券类金融资产和股权类金融资产两类。
27．商业银行通过独立账户或银行共同信托基金和集合投资基金，为客户提供投资基金、财富管理、信托服务、退休产品等服务。此项业务属于银行的（ ）。
A．资产业务
B．负债业务
C．表外业务
D．代理业务
【答案】C
【解析】美国财政部金融研究办公室发布的《资产管理与金融稳定报告》对资产管理行业涉及的范围进行了详细划分，其中，银行通过独立账户或银行共同信托基金和集合投资基金，为客户提供投资基金、财富管理、信托服务、退休产品等服务的业务属于表外业务，受美联储监管，同时豁免在美国证监会注册，除非投资于在美国证券交易委员会（SEC）注册的投资公司。
28．在我国，管理集合资产管理计划、定向资产管理计划的机构是（ ）。
A．基金管理公司及子公司
B．私募机构
C．证券资产管理公司
D．商业银行
【答案】C
【解析】中国证券投资基金业协会（简称基金业协会）从我国金融业实践出发，根据资金来源、投资范围、管理方式和权利义务四方面特点，将我国资产管理行业的范围进行了界定，如表1-1所示。
表1-1 中国资产管理行业现状
29．（ ）不是我国保险公司、保险资产管理公司的资产管理业务内容。
A．万能险
B．管理企业年金
C．集合资金信托
D．养老保障及其他委托管理资产
【答案】C
【解析】保险公司、保险资产管理公司的资产管理业务包括万能险、投连险、管理企业年金、养老保障及其他委托管理资产。C项，集合资金信托是信托公司的资产管理业务。
30．投资基金运作中的主要当事人不包括（ ）。
A．基金投资者
B．基金管理人
C．托管人
D．代理者
【答案】D
【解析】投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。投资基金是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
31．公募基金行业规范的内容不包括（ ）。
A．信息披露
B．投资者的投资能力
C．利润分配
D．投资限制
【答案】B
【解析】公募基金是向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金，它一般在法律和监管部门的严格监管下，有着信息披露、利润分配、投资限制等行业规范要求。私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求。
32．将投资基金分为契约型、公司型、有限合伙型等形式是按照（ ）划分的。
A．资金募集方式
B．法律形式
C．运作方式
D．所投资的对象的不同
【答案】B
【解析】投资基金按照不同的标准可以区分为多种类别：①按照资金募集方式，可以分为公募基金和私募基金两类；②按照法律形式，可以分为契约型、公司型、有限合伙型等形式；③按照运作方式，可以分为开放式、封闭式基金；④按照所投资的对象，可以分为传统投资基金和另类投资基金，另类投资基金主要有私募股权基金、风险投资基金、对冲基金、不动产投资基金、其他另类投资基金。
33．基金投资的有价证券不包括（ ）。
A．股票
B．货币
C．艺术品
D．金融衍生工具
【答案】C
【解析】基金所投资的有价证券主要是在证券交易所或银行间市场上公开交易的证券，包括股票、债券、货币、金融衍生工具等。C项，艺术品属于投资基金的投资范围，但不是有价证券。
34．对冲基金起源于（ ）。
A．英国
B．加拿大
C．日本
D．美国
【答案】D
【解析】对冲基金起源于20世纪50年代初的美国。当时的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解投资风险。
35．关于风险投资基金，下列说法错误的是（ ）。
A．一般采用公募方式
B．又称创业基金
C．帮助所投企业取得上市资格
D．属于按对象分类的投资基金之一
【答案】A
【解析】风险投资基金，又叫创业基金，它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的初创期的或者是小型的新型企业，尤其是高新技术企业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。一旦公司股票上市后，风险投资基金就可以通过证券市场转让股权而收回资金，继续投向其他风险企业。风险投资基金一般采用私募方式。
36．承担高风险、追求高收益的投资模式的投资基金是（ ）。
A．风险投资基金
B．证券投资基金
C．另类投资基金
D．对冲基金
【答案】D
【解析】对冲基金是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。
37．另类投资基金不可以投资于（ ）。
A．房地产
B．大宗商品
C．证券化资产
D．债券
【答案】D
【解析】另类投资基金，是指投资于传统的股票、债券之外的金融和实物资产的基金，如房地产、证券化资产、对冲基金、大宗商品、黄金、艺术品等。