第一部分 历年真题详解
《私募股权投资基金基础知识》真题及详解（一）
单选题（共100题，每小题1分，共100分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．以下投资基金不属于股权投资基金的是（ ）。
A．某创业投资基金（有限合伙）
B．某医药并购基金
C．某证券投资集合资金信托计划
D．某股权投资母基金
【答案】C
【解析】股权投资基金是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。AB两项，按投资领域分类，股权投资基金可以分为狭义创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金等；D项，股权投资母基金(基金中的基金)是以股权投资基金为主要投资对象的基金；C项，证券投资集合资金信托计划主要投资于监管部门批准发行或上市的金融品种，包括但不限于股票、债券、债券逆回购、基金、股指期货、银行理财产品等。
2．下列关于有限责任公司型股权投资基金设立的表述中，错误的是（ ）。
A．应按规定申请设立，并领取营业执照
B．公司章程需由所有股东签字并确认
C．出资最低限额应不低于100万元
D．股东人数应当在200以下
【答案】D
【解析】D项，采取有限责任公司形式的股权投资基金，投资者人数不得超过50人，采取股份有限公司形式的股权投资基金，投资者人数不得超过200人。
3．关于合伙企业型股权投资基金中各合伙人应纳税所得额确定的原则，以下说法错误的是（ ）。
A．如果合伙协议未约定合伙人的分配比例，合伙人也未能协商确定，则按照合伙人认缴出资比例确定应纳税所得额
B．如果合伙协议约定了各合伙人的分配比例，则按分配比例确定合伙人的应纳税所得额
C．如果合伙协议未约定合伙人的分配比例，可由合伙人协商确定的分配比例确定应纳税所得额的依据
D．如果合伙协议未约定合伙人的分配比例，合伙人也未能协商确定，且无法确定出资比例，则按合伙人数量平均计算各合伙人应纳税所得额
【答案】A
【解析】A项，如果合伙协议未约定合伙人的分配比例，且合伙人对分配比例协商不成的，以全部生产经营所得和其他所得，按照合伙人实缴出资比例确定应纳税所得额。
4．当回购权条款触发后，回购价格通常（ ）。
A．按企业最新公允价值确定
B．按回购义务人承担能力确定
C．按事先约定的定价机制确定
D．按初始价值确定
【答案】C
【解析】回购条款，是指当满足事先设定的条件时，股权投资基金有权要求目标企业大股东按事先约定的定价机制，买回股权投资基金所持有的全部或部分目标企业的股权。
5．下述投资者中视为当然合格投资者的是（ ）。
A．已备案的资产管理计划
B．某有限责任公司
C．未备案的证券投资基金
D．未备案的产业投资基金
【答案】A
【解析】下列投资者视为当然合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理股权投资基金的股权投资基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他投资者。
6．股权投资基金投资后管理的增值服务不包括（ ）。
A．完善公司治理结构
B．提供再融资服务
C．跟踪投资协议条款履行情况
D．规范财务管理系统
【答案】C
【解析】投资协议生效后，项目投资经理为企业提供的增值服务包括帮助企业规范运作、完善公司治理结构、提供再融资服务、上市辅导及并购整合等，使企业在尽可能短的时间内快速规范、成长、增值。C项属于投资后项目监控的内容。
7．关于股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌的条件，下列选项中错误的是（ ）。
A．最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元
B．依法设立存续满2年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从公司成立之日起计算
C．业务明确，具有持续经营能力
D．主办券商推荐并持续督导
【答案】A
【解析】关于股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌的条件除BCD三项外还包括：①公司治理机制健全，合法规范经营；②股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；③全国股份转让系统公司要求的其他条件。
8．契约型股权投资基金应于基金合同正文订明管理人、托管人及投资者的声明与承诺，以下描述错误的是（ ）。
A．投资者声明其为符合《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者，保证财产的来源及用途符合国家有关规定，并已充分理解基金合同条款，了解相关权利义务，了解有关法律法规及所投资基金的风险收益特征，不承担相应的投资风险
B．管理人承诺按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理运用基金财产，不对基金活动的盈利性和最低收益作出承诺
C．托管人承诺按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则安全保管基金财产，并履行合同约定的其他义务
D．投资者承诺其向私募基金管理人提供的有关投资目的、投资偏好、投资限制、财产收入情况和风险承受能力等基本情况真实、完整、准确、合法，不存在任何重大遗漏或误导
【答案】A
【解析】A项，基金投资者声明其为符合《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者，保证财产的来源及用途符合国家有关规定，并已充分理解基金合同条款，了解相关权利义务，了解有关法律法规及所投资基金的风险收益特征，愿意承担相应的投资风险。
9．关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用，下列描述错误的是（ ）。
A．分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散
B．直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投
C．投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会
D．专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地作出投资决策
【答案】B
【解析】直接投资，是指母基金直接进行股权投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演被动角色，让股权投资基金来管理这项投资。
10．以下关于非上市股权转让基本流程中，双方协商并达成初步意向时应当涉及的内容描述错误的是（ ）。
A．双方的保密义务
B．签署股权转让意向书
C．开展尽职调查的相关安排
D．股权转让协议
【答案】D
【解析】股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并可签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。
11．关于估值调整条款最常见的两种机制是（ ）。
A．增加投资人董事会席位、股权比例调整
B．现金补偿、股权比例调整
C．现金补偿、股权回购
D．增加投资人董事会席位、现金补偿
【答案】B
【解析】估值调整机制，是投资方与企业管理团队或原始股东达成协议时，双方约定在未来不同业绩条件下，投资方与管理团队持股比例的调整机制。如果企业业绩达到约定的标准，则投资方会向管理团队或原始股东转让一部分股权或支付一定金额。反之，则管理团队或控股股东向投资方转让一部分甚至全部股权。
12．最适用于以市净率为估值乘数，采用相对估值法进行估值的企业是（ ）。
A．某影视制作企业
B．某经营物流配送企业
C．某地方型民营银行
D．某通讯设备制造企业
【答案】C
【解析】市净率(P／B)也称市账率，等于企业股权价值与股东权益账面价值的比值，或者每股价格除以每股账面价值。制造企业和新兴产业的企业往往不适合采用这种估值方法。前者多数资产采用历史成本法计价，与市场公允价值差别较大；而后者的主要价值并不体现在资产价值上。
13．国内企业海外上市中，最常使用可变利益实体（VIE）架构的企业类型是（ ）。
A．市场垄断型企业
B．外资禁入行业的企业
C．倾销多发行业的企业
D．高新技术企业
【答案】B
【解析】VIE结构是一个变通结构，是由外国投资者和中国创始股东（中国投资者）成立一个离岸公司(上市公司)，再由上市公司在中国境内设立一家外商独资企业（技术公司）从事外商投资不受限制的行业，技术公司对境内的运营公司（国内牌照公司）提供实际出资、共负盈亏，并通过合同关系拥有控制权，最终实现外国投资者间接投资原本被限制或禁止的领域。
14．企业的经济增加值（EVA）是指企业的税后净利润扣除（ ）后的剩余部分。
A．企业债务余额
B．企业的无形资产
C．固定资产折旧额
D．企业的资本成本
【答案】D
【解析】经济增加值(EVA)是一种新型的公司业绩衡量指标，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，其基本计算方法为：EVA=税后净营业利润－资本成本。
15．股权投资基金在运作过程中会进行项目收集、项目初审、尽职调查、投资决策与协议签署等活动，上述活动属于（ ）阶段。
A．投资
B．项目退出
C．募集与设立
D．投资后管理
【答案】A
【解析】一个完整的股权投资基金投资流程通常包括项目收集、项目初审、项目立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资后管理、项目退出等主要阶段。
16．股权投资基金投资于被投资公司股权，该被投资公司为中国境内设立的有限责任公司，以下关于被投资公司的董事会及董事会席位的说法错误的是（ ）。
A．董事会成员应为3至30人
B．股权投资基金拥有被投资公司的董事会席位可增强其对被投资公司的治理的参与
C．董事会席位条款是对被投资公司控制权分配的重要条款
D．董事会决议的表决实行一人一票
【答案】A
【解析】A项，有限责任公司设董事会，其成员为三人至十三人。
17．在有限合伙型股权投资基金中，有限合伙人对基金债务承担的责任（ ）。
A．以认缴出资为限
B．以基金实际经营状况为参考
C．以实缴出资为限
D．以合伙协议为准
【答案】A
【解析】在有限合伙型股权投资基金中，普通合伙人对基金债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担责任。
18．股权投资基金行业的市场主体违反法律、行政法规及部门规章，中国证监会及其派出机构可对其采取的行政监管措施包括（ ）。
Ⅰ．责令改正
Ⅱ．监管谈话
Ⅲ．出具警示函
Ⅳ．公开谴责
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
【答案】A
【解析】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员违反法律、行政法规及本办法规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施。
19．股权投资基金管理人利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现（ ）。
A．专业化运营
B．内部牵制
C．业务流程控制
D．授权流程管理
【答案】C
【解析】股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制。
20．关于股权投资基金收益分配，下列表述错误的是（ ）。
A．公司型基金缴纳公司所得税之后再按照《公司章程》关于利润分配的条款规定进行分配
B．契约型基金因其契约属性，收益分配安排均可通过契约约定
C．合伙型基金不得约定将全部利润分配给部分合伙人或者由部分合伙人承担全部亏损
D．合伙型基金的收益分配比例和时间可自行在合伙协议中约定
【答案】B
【解析】B项，契约型基金的契约属性、收益分配安排均可通过契约约定，但在实务中相关约定同样需参照现行行业监管和业务指引的要求。
21．关于股权投资基金募集，下列说法正确的是（ ）。
A．投资者可无需签字确认风险揭示书，仅阅读了解即可
B．投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金
C．投资者为了获得投资机会，可虚报收入情况以符合合格投资者条件
D．投资者可以向私募基金管理人口头承诺符合合格投资者条件
【答案】B
【解析】《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。投资者应当如实填写风险识别能力和承担能力问卷，如实承诺资产或者收入情况，并对其真实性、准确性和完整性负责。
22．在我国，依法对股权投资基金业开展行业自律管理，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展的组织是（ ）。
A．中国证券业协会
B．中国证券投资基金业协会
C．中国证券监督管理委员会
D．中国股权投资基金协会
【答案】B
【解析】中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织，依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。
23．关于政府引导基金，下列表述错误的是（ ）。
A．直接参与企业投资和管理
B．一般对所投资基金的投资范围有所限制
C．宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资的资本供给
D．通过参股等形式参与到创业投资基金中
【答案】A
【解析】A项，政府引导基金本身不直接从事股权投资业务。
24．基金管理人从事股权投资基金业务时，禁止的行为包括（ ）。
Ⅰ．不公平地对待自己管理的不同基金财产
Ⅱ．挪用基金财产
Ⅲ．将自身固有财产与基金财产混同投资
Ⅳ．每个会计年度结束后4个月内，向中国证券投资基金业协会报送所管理基金年度投资运作基本情况
A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】B
【解析】Ⅳ项，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十五条，私募基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况。
25．关于中国证券投资基金业协会的职责，下列表述错误的是（ ）。
A．制定行业执业标准和业务规范
B．依法维护会员的合法权益
C．制定和实施行业自律规则
D．办理公募基金和私募基金的备案
【答案】D
【解析】D项，中国证券投资基金业协会依法办理非公开募集基金的登记、备案。
26．下列不属于尽职调查目的的是（ ）。
A．价值发现
B．财务发现
C．投资可行性分析
D．风险发现
【答案】B
【解析】尽职调查，又称审慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，对目标企业的一切与本次投资相关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。尽职调查的目的有三方面：①价值发现；②风险发现；③投资可行性分析。
27．股权投资基金管理人内部控制的信息与沟通要素是指（ ）。
A．高效、深入地收集、加工和传递基金管理人内部和外部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通
B．及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通
C．及时、准确地收集、加工和传递基金管理人内部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通
D．及时、准确地收集、传递基金管理人内部和外部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通
【答案】B
【解析】根据《私募投资基金管理人内部控制指引》第六条，信息与沟通要素是指，及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。
28．股权投资基金管理人、托管人等因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入（ ）。
A．基金管理人的固有财产
B．基金托管人的固有财产
C．基金财产
D．基金财产或基金管理人的固有财产
【答案】C
【解析】根据《证券投资基金法》第五条，基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。
29．股权投资基金管理人的高级管理人员，通过证券从业资格考试相关科目可以认定基金从业资格，下列表述错误的是（ ）。
A．已于2015年12月之前通过中国证券业协会组织的《证券市场基础》和《证券发行与承销》科目考试的，可直接向中国证券投资基金业协会申请注册基金从业资格
B．已于2015年12月之前通过中国证券业协会组织的《证券投资基金》科目考试的，需要通过基金从业资格考试科目一后，方可向中国证券投资基金业协会申请注册基金从业资格
C．已于2015年12月之前通过中国证券业协会组织的《证券市场基础》和《证券投资基金》科目考试的，可直接向中国证券投资基金业协会申请注册基金从业资格
D．已于2015年12月之前通过中国证券业协会组织的《证券投资基金》和《证券发行与承销》科目考试的，可直接向中国证券投资基金业协会申请注册基金从业资格
【答案】D
【解析】D项，已于2015年12月份之前通过中国证券业协会组织的《证券市场基础》和《证券投资基金》考试，或通过《证券市场基础》和《证券发行与承销》考试的，均可直接向中国证券投资基金业协会申请注册基金从业资格。
30．股权投资基金对被投资企业的监控中，对于尚在开拓市场的早期阶段企业重点监控的指标包括（ ）。
Ⅰ．销售额增长
Ⅱ．网点建设
Ⅲ．新市场进入
Ⅳ．营业利润和现金流
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】C
【解析】对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如净利润；对于尚在积极开拓市场的企业，侧重于成长指标，如销售额增长、网点建设、新市场进入等。
31．某企业本年度预期经营利润为3000万元，在与某股权投资基金谈判后，双方同意按照该预期利润的15倍市盈率作为融资前估值，由该基金向该企业投资5000万元，投资完成后，该基金所占股份比例为（ ）。
A．11%
B．10%
C．20%
D．15%
【答案】A
【解析】企业股权价值=企业净利润×市盈率=3000×15=45000（万元）；该基金所占股份比例=5000÷45000×100%≈11%。
32．在向投资者推介股权投资基金之前，募集机构应对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者的评估结果有效期最长不得超过（ ）年。
A．3
B．10
C．1
D．5
【答案】A
【解析】根据《私募投资基金募集行为管理办法》第十八条，投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。募集机构逾期再次向投资者推介私募基金时，需重新进行投资者风险评估。同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年的，无需再次进行投资者风险评估。
33．最适用于清算价值法进行估值的企业是（ ）。
A．某正常持续运营中的机械制造企业
B．某资不抵债、经营停滞的有色金属开采企业
C．某经营良好的商业零售企业
D．某软件开发企业
【答案】B
【解析】清算价值法常用于杠杆收购和破产投资策略。
34．合伙型股权投资基金合伙协议中，应约定由（ ）担任执行事务合伙人。
A．任一合伙人
B．有限合伙人
C．普通合伙人
D．指定合伙人
【答案】C
【解析】合伙型股权投资基金合伙协议应约定由普通合伙人担任执行事务合伙人，执行事务合伙人有权对合伙企业的财产进行投资、管理、运用和处置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的监督。
35．下列关于股权投资项目清算退出的说法错误的是（ ）。
A．一旦所投资的风险企业经营失败，一般采用此种方式退出
B．清算退出还能收回一部分投资，以用于下一个投资循环
C．清算退出虽然是迫不得已，但却是避免深陷泥潭的最佳选择
D．清算退出损失是可以避免的
【答案】D
【解析】清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式。尽管采用清算退出损失是不可避免的（一般只能收回原投资的64%），但是毕竟还能收回一部分投资，以用于下一个投资循环。因此，清算退出虽然是迫不得已，但却是避免深陷泥潭的最佳选择。
36．关于排他投资条款与保密条款的关系，下列说法中正确的是（ ）。
A．保密条款比排他条款更难履行
B．排他条款优先于保密条款
C．保密条款优先于排他条款
D．排他条款与保密条款可以并行
【答案】D
【解析】投资备忘录的内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。排他条款与保密条款可以并行。
37．中国证券投资基金业协会鼓励基金管理人选择具备一定条件的中国律师事务所出具私募基金管理人登记法律意见书，相关条件的表述错误的是（ ）。
A．内部管理规范，风险控制制度健全，执业水准高，社会信誉良好
B．最近两年未因违法执业行为受到行政处罚
C．有人民币一百万元以上的资产
D．有二十名以上执业律师，其中五名以上曾从事过证券法律业务
【答案】C
【解析】中国基金业协会鼓励私募基金管理人选择具备下列条件的中国律师事务所出具法律意见书：①内部管理规范，风险控制制度健全，执业水准高，社会信誉良好；②有二十名以上执业律师，其中五名以上曾从事过证券法律业务；③已经办理有效的执业责任保险；④最近两年未因违法执业行为受到行政处罚。
38．承担股权投资基金管理人建立内部控制制度和维护其有效性最终责任的是（ ）。
A．法定代表人
B．总经理
C．最高权力机构
D．董事会
【答案】C
【解析】根据《私募投资基金管理人内部控制指引》的规定，私募基金管理人最高权力机构对建立内部控制制度和维持其有效性承担最终责任，经营层对内部控制制度的有效执行承担责任。
39．假定一只股权投资基金的收益分配顺序如下：
（1）返还投资人本金
（2）支付投资人8%优先收益
（3）按20∶80比例在管理人和投资人之间分配剩余利润
假定最终扣除管理费等费用后收益是20%，则投资人的投资收益是（ ）。
A．12%
B．16%
C．17.6%
D．14%
【答案】C
【解析】投资人的投资收益=8%+（20%-8%）×（80/100）=17.6%。
40．股权投资基金一般在投后管理期间，为被投资企业提供完善公司治理结构、规范财务管理系统和为企业提供管理咨询等增值服务的主体是（ ）。
A．出资人
B．监管与自律机构
C．托管人
D．管理人
【答案】D
【解析】投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。
41．股权投资基金管理人从事投资业务活动时，不得（ ）。
A．在基金合同中明确约定私募基金不进行托管，且在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制
B．向中国证券投资基金业协会填报并更新所管理私募基金的杠杆运用情况
C．在管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金时，未建立防范利益输送和利益冲突的机制
D．按照基金合同约定，如实向投资者披露基金投资的重大信息
【答案】C
【解析】C项，同一基金管理人管理不同类别基金的，应当坚持专业化管理原则。管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。
42．股权投资基金可以根据不同的分类标准进行分类，以下基金形式中，不是根据投资领域分类的是（ ）。
A．不动产基金
B．创业投资基金
C．并购基金
D．母基金
【答案】D
【解析】根据投资领域不同，股权投资基金可以分为狭义创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金等。
43．股权投资基金管理人履行重大事项信息报送更新义务中，不属于重大信息的变更事项为（ ）变更。
A．基金投资者
B．基金管理人
C．基金托管人
D．基金管理人的高级管理人员
【答案】A
【解析】根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》第二十二条及第二十三条，私募基金管理人发生以下重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告：①私募基金管理人的名称、高级管理人员发生变更；②私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙人发生变更；③私募基金管理人分立或者合并；④私募基金管理人或高级管理人员存在重大违法违规行为；⑤依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；⑥可能损害投资者利益的其他重大事项。私募基金运行期间，发生以下重大事项的，私募基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告：①基金合同发生重大变化；②投资者数量超过法律法规规定；③基金发生清盘或清算；④私募基金管理人、基金托管人发生变更；⑤对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。
44．某有限责任公司型股权投资基金有48名投资者，其中1名投资者拟对外转让基金份额，可以向（ ）转让基金份额。
A．4名自然人
B．一只有4名投资者、未在中国证券投资基金业协会备案的契约型股权投资基金
C．一只养老基金
D．一只有4名合伙人、未在中国证券投资基金业协会备案的有限合伙型股权投资基金
【答案】C
【解析】投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合对单只基金的投资者人数的限制规定。有限责任公司型股权投资基金，其投资者人数不得超过50人。C项，养老基金为合格投资者，若接受转让，该股权投资基金仍有48名投资者，符合规定。
45．在股权投资财务尽职调查中，一般不作为其重点事项的是（ ）。
A．收入与成本确认
B．折旧摊销
C．关联交易
D．历史沿革
【答案】D
【解析】财务尽职调查在横向或纵向比较目标企业财务业绩时需要注意会计政策和财务假设不同造成的影响，包括折旧摊销、收入与成本确认、资产问题、关联交易等。D项属于业务尽职调查的主要内容。
46.B基金是一家已有190名投资者的契约型股权投资基金，B基金还可以接受下述哪类主体作为投资者？（ ）
A．10名投资者成立的契约型股权投资基金
B．50名股东的公司
C．12名自然人
D．11名合伙人的有限合伙企业
【答案】A
【解析】以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。根据《证券投资基金法》的规定，契约型股权投资基金投资者人数不得超过200人。
47．关于股权投资基金业务外包服务机构提供的服务内容，表述错误的是（ ）。
A．基金销售
B．估值核算
C．投资决策
D．销售支付
【答案】C
【解析】基金外包服务，是指基金业务外包服务机构为基金管理人提供销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等业务的服务。
48．除了反摊薄条款外，（ ）条款也可以保护投资者权益不被摊薄。
A．回购条款
B．优先购买权
C．竞业禁止
D．信息披露
【答案】B
【解析】优先购买权是指目标企业的其他股东对外出售股权时，作为老股东的股权投资人在同等条件下有优先购买权。
49．全国中小企业股份转让系统投资者委托交易，可以分为（ ）。
Ⅰ．意向委托
Ⅱ．定价委托
Ⅲ．成交确认委托
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅲ
【答案】C
【解析】投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托，委托当日有效。
50．关于投资后管理的作用，表述错误的是（ ）。
A．减少或消除潜在的投资风险
B．防止被投资企业实际控制人做出损害投资方股权和利益的行为，有利于及时了解被投资企业经营运作情况
C．帮助被投资企业提升价值，以实现被投资企业最大程度的增值
D．消除被投资企业成长的高度不确定性
【答案】D
【解析】对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。D项，股权投资基金被投资企业未来发展的不确定性是无法消除的。
51．《私募基金管理人登记法律意见书》应至少对申请机构最近（ ）年涉诉或仲裁的情况发表意见。
A．一
B．三
C．四
D．二
【答案】B
【解析】新申请股权投资基金管理人登记、已登记的股权投资基金管理人发生部分重大事项变更，需通过私募基金登记备案系统提交中国律师事务所出具的法律意见书。法律意见书应当对申请机构最近三年涉诉或仲裁的情况发表意见。
52．以下关于有限合伙型股权投资基金利润分配及亏损分担的表述中，正确的是（ ）。
A．有限合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担必须按照投资者实缴资本分配、分担
B．有限合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担，按照合伙协议的约定办理
C．有限合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担必须按照投资者认缴资本分配、分担
D．所有投资者平均分配、分担
【答案】B
【解析】合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担，按照合伙协议的约定办理；合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定；协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配、分担。
53．关于外币股权投资基金，表述错误的是（ ）。
A．外币股权投资基金既可以在中国境内以基金名义注册法人实体，也可以在中国境外以基金名义注册法人实体
B．相对于人民币股权投资基金而言，投资币种为外币
C．外币股权投资基金是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境内非公开交易股权进行投资的基金
D．外币股权投资基金在投资过程中，通常在中国境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出
【答案】A
【解析】A项，外币股权投资基金无法在国内以基金名义注册法人实体，其经营实体注册在境外。
54．《私募投资基金监督管理暂行办法》对创业投资基金实行差异化管理，以下表述错误的是（ ）。
A．中国证券投资基金业协会在基金管理人登记、基金备案、投资情况报告要求和会员管理等环节，对创业投资基金采取等同于其他私募基金的标准化行业自律
B．中国证监会及其派出机构对创业投资基金在投资方向检查等环节，采取区别于其他私募基金的差异化监督管理
C．中国证券投资基金业协会对创业投资基金提供差异化会员服务
D．中国证监会及其派出机构在账户开立、发行交易和投资退出等方面，为创业投资基金提供便利服务
【答案】A
【解析】A项，中国证券投资基金业协会在基金管理人登记、基金备案、投资情况报告要求和会员管理等环节，对创业投资基金采取区别于其他私募基金的差异化行业自律，并提供差异化会员服务。
55．对于有限合伙型股权投资基金，不构成其解散清算事由的情形为（ ）。
A．基金被依法吊销营业执照
B．基金的某项投资失败，业绩不佳
C．合伙期限届满，合伙人决定不再经营
D．基金的唯一普通合伙人退伙，基金未能在30天内接纳新的普通合伙人
【答案】B
【解析】根据《合伙企业法》第八十五条，合伙企业有下列情形之一的，应当解散：①合伙期限届满，合伙人决定不再经营；②合伙协议约定的解散事由出现；③全体合伙人决定解散；④合伙人已不具备法定人数满三十天；⑤合伙协议约定的合伙目的已经实现或者无法实现；⑥依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；⑦法律、行政法规规定的其他原因。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人，因此D项也是合伙企业解散清算事由。
56．下列关于股权投资基金募集行为的表述中，错误的是（ ）。
A．基金的推介属于募集行为
B．基金的赎回（退出）活动不属于募集行为
C．基金份额（权益）的发售属于募集行为
D．基金份额（权益）的认/申购（认缴）属于募集行为
【答案】B
【解析】股权投资基金的募集，是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金用于设立股权投资基金的行为。具体包括推介基金、发售基金份额、办理投资者认／申购(认缴)、份额登记、赎回(退出)等活动。
57．股权投资基金管理人未向中国证券投资基金业协会履行股权投资基金管理人登记手续，则（ ）。
A．可申请新的股权投资基金产品备案
B．其从业人员不得参加基金从业资格考试
C．可募集设立新的股权投资基金
D．不得从事股权投资基金管理业务
【答案】D
【解析】私募基金管理人应当向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会会员。基金管理人未经登记不得开展股权投资基金管理、募集业务。
58．下列选项中，不属于公司型股权投资基金解散清算原因的是（ ）。
A．公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现
B．董事会决定解散
C．因公司合并或者分立需要解散
D．依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销
【答案】B
【解析】公司解散的原因包括：①公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；②股东会或者股东大会决议解散；③因公司合并或者分立需要解散；④依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；⑤人民法院依照《公司法》第一百八十二条的规定予以解散，即公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东，可以请求人民法院解散公司。
59．关于政府引导基金对创业投资基金的支持方式，下列选项不属于常见方式的是（ ）。
A．直接股权投资
B．参股
C．融资担保
D．跟进投资
【答案】A
【解析】政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括：①参股，是指政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业；②融资担保，是指政府引导基金对历史信用记录良好的创业投资基金提供融资担保，支持其通过债权融资增强投资能力；③跟进投资，是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向。
60．有限合伙型股权投资基金是指投资者依据《合伙企业法》成立的有限合伙企业，以下关于有限合伙型股权投资基金组成主体的描述，正确的是（ ）。
A．至少由2名普通合伙人和1名有限合伙人组成
B．至少由1名普通合伙人和1名有限合伙人组成
C．至少由1名普通合伙人和2名有限合伙人组成
D．至少由2名普通合伙人和2名有限合伙人组成
【答案】B
【解析】有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成。有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。
61．设立外商投资创业投资企业，至少有（ ）个投资者应符合必备投资者的要求。
A．五
B．二
C．三
D．一
【答案】D
【解析】根据《外商投资创业投资企业管理规定》，设立外商投资创业投资企业，至少有一个投资者应符合必备投资者的要求。
62．可直接认定为私募股权投资基金合格投资者的是（ ）。
A．该基金管理人的从业人员
B．该基金销售机构的从业人员
C．通过基金从业资格考试的个人
D．该基金托管人的从业人员
【答案】A
【解析】以下投资者视为当然合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金和慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理基金的基金管理人及其从业人员；④中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的其他投资者。
63．已登记的股权投资基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的，以下表述错误的是（ ）。
A．累计2次，中国证券业协会将该管理人列入异常机构名单，并通过基金管理人公示平台对外公示
B．该管理人被列入异常机构后，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态
C．在完成相应整改要求之前，中国证券投资基金业协会将暂停受理该管理人的股权投资基金产品备案申请
D．该管理人被列入异常机构后，将通过基金管理人公示平台对外公示
【答案】A
【解析】A项，已登记的基金管理人存在如下情况之一的，中国证券投资基金业协会将其列入异常机构名单，通过基金管理人公示平台对外公示，并暂停受理该机构的私募基金产品备案申请：基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的；已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的；已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。
64．下列关于股权投资基金托管人的表述中，错误的是（ ）。
A．基金托管人应确保基金财产本金安全返还给基金份额持有人
B．基金托管人不得从事损害基金财产和基金份额持有人利益的活动
C．基金托管人应确保基金财产的完整与独立
D．基金托管人应为基金份额持有人利益履行基金托管职责
【答案】A
【解析】A项，基金托管人负责安全保管基金财产，但不保证基金财产本金安全返还给基金份额持有人。
65．股权投资基金信息披露义务人对于投资者的信息披露义务，下列说法错误的是（ ）。
A．信息披露义务人应对潜在投资项目的商业保密信息予以保密，不向投资者披露
B．信息披露义务人应向投资者揭示基金可能存在的利益冲突
C．信息披露义务人应向投资者揭示涉及基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁
D．信息披露义务人应对基金的业绩报酬安排保密，不向投资者披露
【答案】D
【解析】D项，股权投资基金的信息披露应当包含基金承担的费用和业绩报酬安排。
66．不属于构成非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款条件的是（ ）。
A．虚构、夸大集资人的投资管理能力或历史投资回报
B．通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传
C．未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金
D．承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报
【答案】A
【解析】通常，同时具备下列四个条件，除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：①未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；②通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；③承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；④向社会公众即社会不特定对象吸收资金。
67．基金销售机构销售股权投资基金时，错误的做法包括（ ）。
Ⅰ．告知投资者该基金管理人历史业绩良好，本只基金收益一定有保障
Ⅱ．告知投资者该基金管理人承诺将对收益率不足年化10%的部分进行差额补足
Ⅲ．要求投资者书面承诺符合合格投资者条件
Ⅳ．仅向经确认的合格投资者销售基金
A．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅲ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅱ
【答案】D
【解析】股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。
68．股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的基金，下列关于股权投资母基金的描述错误的是（ ）。
A．股权投资母基金的一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者
B．股权投资母基金的直接投资是指母基金直接进行股权投资，在实际操作中，母基金往往扮演主动角色来管理直接投资
C．股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资
D．股权投资母基金的二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对已有股权投资基金或其投资组合进行投资
【答案】B
【解析】B项，直接投资是指母基金直接进行股权投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演被动角色，让股权投资基金来管理这项投资。
69．股权投资基金推介材料应由（ ）制作。
A．基金托管人
B．基金管理人委托的基金销售机构
C．基金管理人
D．中国证券投资基金业协会
【答案】C
【解析】根据《私募投资基金募集行为管理办法》第二十二条，私募基金推介材料应由私募基金管理人制作并使用。私募基金管理人应当对私募基金推介材料内容的真实性、完整性、准确性负责。
70．股权投资基金应在《风险揭示书》中作为特殊风险进行特别揭示的事项有（ ）。
Ⅰ．基金存在外包事项
Ⅱ．基金未托管
Ⅲ．基金分批次募集
Ⅳ．基金委托募集
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ
【答案】C
【解析】私募基金的特殊风险，包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在中国基金业协会登记备案的风险等。
71．关于公司重组上市的说法，正确的是（ ）。
Ⅰ．重组上市时，非上市公司可以直接发行股份，换取上市公司的股份，成为上市公司的控股股东
Ⅱ．重组上市时，上市公司控股股东可以向非上市公司发行股份，购买其业务和资产，从而达到重组上市的目的
Ⅲ．重组上市时，非上市公司可以先通过协议或二级市场购买等方式取得上市公司控制权，控制上市公司后再收购非上市公司的资产
Ⅳ．重组上市时，上市公司可以以非公开发行方式直接向收购方发行股份购买其资产，从而达到重组的目的
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅳ
【答案】C
【解析】重组上市一般有两条路径：①上市公司以非公开发行方式直接向收购方发行股份购买其资产，从而达到重组上市的目的；②非上市公司首先通过协议或直接二级市场购买等方式取得上市公司控制权，非上市公司控制上市公司后，通过上市公司收购非上市公司的资产，将非上市公司的有关业务和资产注入到上市公司中去，从而实现重组上市的目的。
72．下列机构中，属于我国股权投资基金行业自律组织的是（ ）。
A．国家发展改革委
B．中国证券投资基金业协会
C．中国证监会
D．中国证券业协会
【答案】B
【解析】中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织，依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。
73．关于股权投资基金管理人的高管人员取得基金从业资格的方式，以下表述正确的是（ ）。
A．基金管理人的风险负责人，已通过司法资格考试，可申请直接认定取得基金从业资格
B．基金管理人的财务负责人，已通过注册会计师资格考试，可申请直接认定取得基金从业资格
C．基金管理人的投后管理业务负责人，最近六年从事股权投资相关业务，已参与并成功退出五个项目，可申请直接认定取得基金从业资格
D．基金管理人的投资业务负责人，最近五年从事投资管理相关业务，管理资产年均规模达到300万元，可申请直接认定取得基金从业资格
【答案】C
【解析】符合下列条件之一的私募基金管理人的高级管理人员，并通过科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范》考试的，可以申请认定基金从业资格：①最近三年从事资产管理相关业务，且管理资产年均规模l000万元以上；②已通过证券从业资格（不含《证券投资基金》和《证券发行与承销》科目）、期货从业资格、银行从业资格、特许金融分析师（CFA）等金融相关资格考试，或取得注册会计师资格、法律职业资格、资产评估师资格，或担任上市公司董事、监事及高级管理人员等。C项，从事私募股权投资(含创业投资)6年及以上，且参与并成功退出至少两个项目的股权投资基金管理人(含创业投资基金管理人)的高级管理人员，可以向中国证券投资基金业协会资格认定委员会申请认定基金从业资格。
74．股权投资基金财产清算小组的职责不包括（ ）。
A．基金财产的变现和分配
B．基金财产的保管
C．基金财产的估价
D．基金财产的投资
【答案】D
【解析】私募基金财产清算小组负责私募基金财产的保管、清理、估价、变现和分配。私募基金财产清算小组可以依法进行必要的民事活动。
75．下列募集机构从业人员告知投资者股权投资基金转让条件的行为中，正确的是（ ）。
A．募集机构从业人员口头告知投资者股权投资基金转让的条件
B．募集机构从业人员代替投资者抄写股权投资基金转让条件，并代其签名
C．募集机构从业人员仅让投资者认真阅读股权投资基金转让的条件
D．募集机构从业人员让投资者单独抄写股权投资基金转让条件，并让其签名
【答案】D
【解析】实践中，确保投资者已知悉私募基金转让条件的做法主要有两种：①在基金合同中就转让条件部分用黑体强调；②要求投资者单独抄写私募基金转让条件并签名。
76．募集机构推介股权投资基金前，确定特定对象的程序错误的是（ ）。
A．问卷调查
B．邮件确认
C．口头访谈
D．录音电话
【答案】C【4.3】
【解析】募集机构在向投资者推介基金之前，应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准。募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介基金之前，应当设置在线特定对象确定程序，投资者应承诺其符合合格投资者标准。
77．投资人A系公司，投资于公司型股权投资基金B，B向A分配其投资所得的股息红利和股权转让溢价所得所涉及的税负，通常情况下（ ）。
A．B的应纳税所得额是股息红利和股权转让溢价之和，A的应纳税所得额是股权转让溢价部分
B．B的应纳税所得额是股息红利，A的应纳税所得额是股息红利和股权转让溢价之和
C．B的应纳税所得额是股权转让溢价部分，A的应纳税所得额是0
D．B的应纳税所得额是股权转让溢价部分，A的应纳税所得额是股息红利
【答案】C
【解析】在基金层面，根据税法的相关规定，公司型基金从符合条件的境内被投企业取得的股息红利所得，无需缴纳企业所得税；股权转让所得，按照基金企业的所得税税率，缴纳企业所得税。对于公司型投资者来说，以股息红利形式获得分配时，根据现行税法的相关规定，不需再缴纳所得税。
78．投资协议中，保护性条款通常会赋予股权投资基金作为投资人对一些特定重大事项的（ ）。
A．人事任免权
B．分类表决权
C．同等表决权
D．一票否决权
【答案】D
【解析】保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资人利益或对投资人利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。保护性条款实际上赋予了股权投资基金作为投资人，对一些特定重大事项的一票否决权。
79．关于投资协议中的保密条款，下列说法错误的是（ ）。
A．投资协议中规定投资方应对投资中了解的目标公司的商业机密承担保密义务，保证不将这些信息泄露给第三方
B．保密条款也需要对所投资的目标公司施加保密的义务
C．保密条款有利于保护双方的利益
D．对于股权投资基金而言，其所投目标公司不属于商业机密
【答案】D
【解析】对于股权投资基金而言，其所投目标公司也属于商业秘密，所以保密条款也针对目标公司施加保密的义务，因此，保密条款有利于保护双方的利益。
80．股权投资基金与被投资公司（A公司）签署的投资协议中有如下约定：“如果A公司再次发行股权且增发时A公司的估值低于投资人股权对应的A公司估值，则投资人有权从创始人股东外以加权平均法取得额外的股权”，该条约定属于（ ）。
A．反摊薄条款
B．回购保证条款
C．优先清算条款
D．对赌条款
【答案】D
【解析】为了应对估值风险，股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款，即对赌条款。通常的估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值。
81．以下关于全国中小企业股份转让系统的交易机制和规则的描述中，错误的是（ ）。
A．投资者直接交易
B．分级结算原则
C．以机构投资者为主，合格的自然人也可以投资
D．设定股份交易最低限额
【答案】A
【解析】A项，全国中小企业股份转让系统的交易规则为投资者委托交易。
82．下述规则中，属于中国证监会及其派出机构对股权投资基金业务活动实施监督管理的部门规章的是（ ）。
A．《私募投资基金募集行为管理办法》
B．《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
C．《私募投资基金信息披露管理办法》
D．《私募投资基金监督管理暂行办法》
【答案】D
【解析】ABC三项均为中国证券投资基金业协会公布的协会自律规则。
83．基金销售机构正在募集一只5000万元规模的契约型股权投资基金，销售机构的以下哪种销售方式是正确的？（ ）
A．通过理财平台按照单个投资者不低于300万元的标准向特定的10名高净值人员推荐并募集全部基金份额
B．委托互联网金融平台将基金收益权设置成理财产品按每份10万元卖给平台注册用户
C．通过其营业网点将基金拆分成每份10万元卖给营业网点的客户
D．因剩余500万的基金份额未募集完毕，销售机构将其拆分为每份50万元让销售人员认购
【答案】A
【解析】根据《私募投资基金募集行为管理办法》第九条，任何机构和个人不得为规避合格投资者标准，募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，或者将私募基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者标准。
84．在公司型私募股权投资基金的解散清算中，以下不属于清算人职责的是（ ）。
A．就基金已投资项目进行追加投资
B．通知、公告债权人
C．清缴所欠税款以及清算过程中产生的税款
D．清理基金资产，分别编制资产负债表和财产清单
【答案】A
【解析】根据《公司法》第一百八十四条，清算组在清算期间行使下列职权：①清理公司财产，分别编制资产负债表和财产清单；②通知、公告债权人；③处理与清算有关的公司未了结的业务；④清缴所欠税款以及清算过程中产生的税款；⑤清理债权、债务；⑥处理公司清偿债务后的剩余财产；⑦代表公司参与民事诉讼活动。
85．投资者在契约型股权投资基金存续期开放日购买基金份额的，首次购买金额应不低于（ ）万元。
A．200
B．50
C．100
D．1000
【答案】C
【解析】根据《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》的规定，投资者在私募基金存续期开放日购买私募基金份额的，首次购买金额应不低于100万元人民币（不含认/申购费）且符合合格投资者标准，已持有私募基金份额的投资者在资产存续期开放日追加购买基金份额的除外。
86．股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力的单位或个人，其中个人投资者的标准包括：金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。这里的“金融资产”不包括（ ）。
A．银行存款
B．债券
C．房产
D．股票
【答案】C
【解析】金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
87．在有限合伙型股权投资基金中，不应视为有限合伙人执行合伙事务的情形包括（ ）。
Ⅰ．发现基金管理人怠于管理所投资企业，以基金名义参与被投资企业董事会
Ⅱ．为基金的对外负债提供担保
Ⅲ．参与选择承办基金审计业务的会计师事务所
Ⅳ．发现基金管理人以不正当方式侵害基金利益，要求基金管理人改正并赔偿损失
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】Ⅰ项，执行事务合伙人怠于行使权利时，有限合伙人督促其行使权利或者为了本企业的利益以自己的名义提起诉讼的，不视为执行合伙事务。
88．签署竞业禁止协议的人员离开被投资企业A后先去了非竞争行业的公司B，后离职在一家与A同行业的公司C从业，这时（ ）。
A．视竞业禁止协议期限确定违反与否
B．原竞业禁止协议失效
C．视C企业发展状况确定违反与否
D．违反了原竞业禁止协议
【答案】A
【解析】竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司。
89．某有限合伙型股权投资基金，共有甲、乙、丙、丁四个合伙人，各合伙人认缴及实缴出资份额如下：
基金当年实现净利润2000万元，但合伙协议未约定利润分配比例，各合伙人也未能就利润分配达成一致，则丁应获利润分配额为（ ）。
A．600万元
B．400万元
C．500万元
D．0元
【答案】A
【解析】有限合伙型股权投资基金的利润分配，按照合伙协议的约定办理；有限合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定；协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担。本题中丁的实缴出资比例为3000÷（2000+3000+2000+3000）=0.3，应获利润分配额为2000×0.3=600（万元）。
90．下列关于跨境股权投资及其审批流程的说法，错误的是（ ）。
A．在境外股权投资基金公司投资的审批流程上，首先按相关规定获得审批机关批准，然后向工商登记管理机关办理设立登记或变更登记
B．境内股权投资基金面向境外企业的投资，是指注册于境内的股权投资基金，采取新设、增资或收购等方式，投资于境外企业
C．一般而言，中国企业投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和中国证监会
D．境外股权投资基金的投资，是指注册于境外的股权投资基金，采取新设、增资或收购等方式，投资于境内企业
【答案】C
【解析】C项，一般而言，中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和商务部门。如果中国企业的主体资格特殊，还可能涉及其他政府主管部门。
91．下列关于从事股权投资基金业务的禁止性行为的说法，错误的是（ ）。
A．不得“侵占、挪用基金财产”
B．不得“利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送”
C．不得“利用个人财产进行投资”
D．不得“不公平地对待其管理的不同基金财产”
【答案】C
【解析】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条，股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有的行为除ABD三项外，还包括：①将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；②泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；③从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；④玩忽职守，不按照规定履行职责；⑤从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动；⑥法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。
92．关于我国证券交易市场上市要求，下列选项中正确的是（ ）。
A．主板和中小板要求企业最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于3000万元，且持续增长；或者最近1年盈利，且净利润不少于1000万元
B．创业板要求公司股本总额不少于人民币5000万元，公开流通的部分不少于20%
C．主板和中小板要求企业最近1年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%
D．创业板要求企业最近一期期末资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损
【答案】D
【解析】AC两项，境内主板上市要求发行人财务状况良好，最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；发行前股本总额不少于人民币3000万元；最近一期期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20％；最近一期期末不存在未弥补亏损。B项，创业板要求公司发行后股本总额不少于3000万元。
93．基金管理人委托基金销售机构募集基金，下列有关受托责任的表述中正确的是（ ）。
A．受托责任方根据基金销售机构与基金管理人之间签署的合同约定
B．基金管理人仍需依法承担责任，不得因委托募集免除
C．受托责任承担方根据基金销售机构与客户之间签署的合同约定
D．受托责任承担方为基金销售机构
【答案】B
【解析】基金管理人应当履行受托人义务，承担基金合同、公司章程或者合伙协议约定的受托责任。基金管理人委托基金销售机构募集基金的，不得因委托募集免除基金管理人依法承担的责任。
94．关于国有企业股权非上市转让价款的支付，表述错误的是（ ）。
A．交易价款原则上应当自合同生效之日起5个工作日内一次付清
B．采用分期付款方式的，首期付款不得低于总价款的30%，并在合同生效之日起一个月内支付
C．采用分期付款方式的，首付款支付后的其余基金款项应当提供转让方认可的合法有效担保，并按同期银行贷款利率支付延期付款期间的利息，付款期限不得超过1年
D．金额较大、一次付清确有困难的，可以采取分期付款方式支付
【答案】B
【解析】金额较大、一次付清确有困难的，可以采取分期付款方式。采用分期付款方式的，首期付款不得低于总价款的30％，并在合同生效之日起5个工作日内支付。
95．下列关于投资协议中排他性条款的说法，错误的是（ ）。
A．排他性条款一般会约定为期几个月的排他期限
B．投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，可以不通知目标企业
C．排他性条款一般是单方面约束目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人
D．在排他期限内，目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人在股权投资基金进行谈判的过程中不得再与其他投资机构进行接触
【答案】B
【解析】B项，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，应立即通知目标企业。
96．采用相对估值法评估目标企业价值的工作程序不包括（ ）。
A．选定相当数量的可比案例或参照企业
B．在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间
C．将对照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值
D．分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业
【答案】C
【解析】相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果。用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序包括：①选定相当数量的可比案例或参照企业；②分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业；③在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间。
97．下列关于资本成本的说法，错误的是（ ）。
A．所谓资本成本，指的是股权或债权资本的机会成本或经济成本
B．股权资本的成本不一定低于债权成本
C．股权收益只体现在股东红利上
D．债权资本的成本等于贷款或债券的利率
【答案】C
【解析】C项，股权收益除了股东红利，还包括资本利得。
98．以下需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者并合并计算投资者人数的情况是（ ）。
A．社会保障基金作为投资人投资于私募基金
B．依法设立并在中国证券投资基金业协会备案作为投资计划的投资人投资于私募基金
C．以合伙企业形式汇集多数投资者的资金直接投资于私募基金
D．慈善基金作为投资人投资于私募基金
【答案】C
【解析】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十三条，符合以下条件规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③中国证监会规定的其他合格投资者。
99．股权投资基金管理人须取得基金从业资格的是（ ）。
A．法定代表人/执行事务合伙人（委派代表）、合规/风控负责人
B．法定代表人/执行事务合伙人（委派代表）、总经理
C．法定代表人/执行事务合伙人（委派代表）、财务负责人
D．总经理、合规/风控负责人
【答案】A
【解析】股权投资基金管理人，至少2名高管人员应当取得基金从业资格，其法定代表人／执行事务合伙人(委派代表)、合规／风控负责人应当取得基金从业资格。
100．某股权投资基金正在进行募集，A机构为该只基金的管理人，为本只基金准备了推介材料。对于推介材料中的相关内容，以下符合相关法律法规要求的表述为（ ）。
A．“A机构作为全国最专业的股权投资基金管理人，具备优秀的过往业绩”
B．“A机构作为本基金之管理人，进一步向投资者承诺本基金的年化收益率将不低于10%”
C．“A机构作为基金管理人具有卓越的运营管理能力，其管理下的该基金将是追求安全、较高收益投资的不二选择。——B同业机构推荐”
D．“本基金作为私募股权投资基金，风险等级较高，请投资者仔细阅读并知悉相关投资风险”
【答案】D
【解析】A项，募集机构及其从业人员推介私募基金时，禁止推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩；B项，禁止以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容；C项，基金推介材料禁止登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。