家族经营与非家族经营是一样的
创业成功的企业家老了之后，“交棒”问题提上日程。一些公司的老板，将亲手创立的公司交给儿子或其他亲戚管理。另外一些公司，管理大权落到市场上聘来的职业经理手里。还有一些公司，儿子与非亲非故的职业经理一起工作，其中有的是儿子领导职业经理，有的则是外聘经理当上了老板，领导创业者的儿子或亲属一起为公司工作。
同时并存，自成自败
效果如何呢？我国的民营公司，一时还看不出名堂。子承父业以浙江万向集团为代表，新一辈老总的分量究竟几何，市场还在拭目以待。没有家族色彩的联想集团，新一代接班的领军人物也还在接受竞争的检验。其他绝大多数民营企业，接班布局形形色色，但创业人仍然在位在岗，要论效果，为时过早。
美国的自由企业历史比较长，是不是可以看出家族经营与非家族经营的效率差别？福特汽车公司历来是家族公司，到了福特三世手里，对T型轿车决策上的刚愎自用，差一点导致全军覆没。另外一个类似的案例，就是曾在新兴的电脑业占有先机的王安公司后来走了下坡路，据说老板非要不那么优秀的儿子接班，是主要原因之一。这些应该都是家族经营败笔的证据了。但是，成功领导IBM完成从打孔机生产商向电脑蓝色巨人转型的，还不同样是子承父业的托马斯·沃森？GE的执行总裁韦尔奇在天下职业经理人群里笑傲江湖，创造了非家族经营的典范。但是，与创业人非亲非故，并不是把公司经营成功的必然保障。远的不说，最近一波美国公司CEO的大搬风，走人的还不都是职业经理人？
所以，比较可靠的概括是：（1）企业的家族经营与非家族经营，同时并存；（2）家族接棒与非家族的职业经理人接棒，都有成有败。就是说，我们其实并没有什么把握可以断言，家族经营一定要被非家族经营的模式替代，并且一旦这种替代发生，效果就一定更好。我们可以看到的是，无论中外，公司的家族经营与非家族经营长期并存。此外，成功的家族经营与失败的家族经营，正如成功的非家族经营与失败的非家族经营一样，也长期并存。
一种“等价”的理论
在自由市场企业制度下，为什么企业的家族经营与非家族经营长期并存？我的解释是，竞争的市场环境，使得创业的企业家选择儿子还是选择外人管理企业，终究要从效率着眼，因此没有大的差别。既然效率等价，家族经营与非家族经营就是一样的。至于儿子管理的公司在全部私人公司中的分布，我以为是随机决定的。这是因为，与其他可选的接棒人相比，更合格的儿子的分布，是随机的。
让我分三层意思讲解一下我的解释。首先是创业企业家的产权。经验表明，无论公司是否完全一人独资，创业人通常拥有最后决策权。这是对创业人为公司创办付出过种种努力的回报。所以，创业人什么时候交班、选择由谁来接棒，是创业人权利的重要组成部分。是的，等到创业人考虑接班人问题时，他的企业家判断力可能已经下降，甚至已经过了气。如何防止公司创业人对公司的未来犯下晚年错误，或许是公司控制权代际转移的一个重要问题。但是，对创业人产权的任何限制，总会削弱创业动机。至于讲到效率，要当心的是，离开了评价主体，本无效率可言。比如在帕累托意义上，当不能增加一个人的边际收益而减少另外一个人的边际损失时，这里至少有两个评价受益或受损的主体，而评价主体是由产权来界定的。因此，在产权得到充分保护的场合，挑儿子还是挑外姓人来接掌公司大权的权利，是被包括在创业人的产权权利束之中，得到法律或习俗的保护的。
第二层意思，创业人挑选企业接棒人时，可能有复杂的考虑，并不是单维取向。比如说，是任人唯亲，还是任人唯贤。真实世界里选企业接班人，最简化的模拟，也应该是在亲（可靠）与贤（能干）这两维之间，寻求尽可能好的组合。我们可以观察到的结果，无论家族继承还是职业经理人接班，其实都包括了创业人的组合性考量。选儿子不选外姓职业经理，是因为对创业人而言，儿子的可靠加能干，大于外姓经理的可靠加能干；正如选了外姓人，是因为其组合值大于选取自己的儿子。所以对于公司创业者而言，儿子接班与外姓职业经理接班是一样的。
最后一层意思最重要。公司创业人挑选未来掌门人，可能谨慎小心、深谋远虑，也可能刚愎自用、一意孤行。他可能慧眼识英雄，也可能看人看走了眼。但是无论如何，创业人挑选接棒人的决策，终究要由市场竞争来检验。我原来讲过，企业家的权威不同于任何其他权威的地方，是企业家的决策要经受方方面面市场的检验。儿子也罢，外姓职业经理也罢，总要能把公司业务拿得起来才算数。因此，有幸被创业人选中的接棒人可能各形各色，但是，通得过市场检验的家伙到处都是一样的：无论血缘关系如何，他们可靠和能干的组合值具有竞争优势。是的，创业企业家有权挑接班人，但市场会校正企业家可能的出错。从能够通过市场竞争生存检验的角度来看，儿子接班与外姓经理接班在效率上等价。
小结
鉴于历史教训，我们要当心，不要未加仔细检验就得出家族经营要被非家族经营取代的“规律”，也不要编制家族经营意味着原始，非家族经营标志现代的标准。更不要以为，凭借我们臆造的规律和标准来改造家族经营，就一定有助于民营企业做大做强。在可以自由选择的市场里，家族经营和非家族经营可能长期并存，因为儿子接班与外姓职业经理接班效率等价。
2001年4月3日