3.2 有色金属期货
有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一。接下来，笔者将为大家详细介绍我国已有的有色金属期货的几个品种，以及说明这些有色金属期货的标准合约与影响价格变动的因素。
074 黄金
黄金又称金，化学符号Au，原子序数79，原子量197，质量数183～204，熔点为1063℃，沸点为2808℃，密度也较大，在20℃时为19.32克/立方厘米。
1．标准合约
黄金期货按照1000克/手计算，最小变动价位为0.01元/克，涨跌停板幅度是不超过上一交易日结算价的5%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第15个交易日，交割日期是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定交割金库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的7%，上市交易所为上海期货交易所。
2．影响价格变动因素
影响黄金价格变动的主要因素有以下几点。
（1） 国际政局。国际上重大的政治、战争事件都会影响金价。
（2） 世界主要货币汇率。美元汇率是影响金价波动的重要因素之一，美元在国际市场的涨跌，都会对黄金的价格产生一定的影响。
（3） 供求关系。近年受全球流动性过剩等因素影响，黄金投资需求的快速增长，对金价影响较大。
（4） 石油价格。由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落反映出美元汇率和世界通货膨胀率的变化，致使石油价格与黄金价格间接产生相互影响。
075 白银
白银的化学符号是Ag，原子序数47，相对原子质量 107.870，熔点为960.8℃ ，沸点为2210℃,20℃时密度为10.50克/立方厘米。
1．标准合约
白银期货按照15千克/手计算，最小变动价位为1元/千克，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的5%。白银期货一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第15个交易日，交割日期是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的7%，上市交易所为上海期货交易所。
2．影响价格变动因素
影响白银价格变动的主要因素有以下几点。
（1） 供求关系。新矿藏的发现与开采、新技术的应用、生产企业检修及罢工和进出口政策等因素影响白银的产量及供应；白银应用领域发展趋势、白银投资偏好变化等因素影响白银的需求。
（2） 进出口政策。白银的进出口政策直接影响供求关系，进而对国内外市场的供应及价格产生影响。
（3） 政治经济形势。白银是重要的工业原材料，又可作为避险资产，所以其需求量与经济形势、政治局势密切相关。
（4） 世界主要货币汇率及黄金价格走势。白银和黄金在历史上都曾作为货币使用过，二者有着相似的金融属性，因此，从长期趋势来看，白银价格与黄金价格在一定程度上具有正相关性。
（5） 基金投资方向。基金在白银价格波动中起到了推波助澜的作用，基金具有信息以及技术上的优势。因此，基金的投资方向，对于白银的价格具有先知先觉性与前瞻性。
076 铜
铜是人类最早发现的古老金属之一，早在3000多年前人类就开始使用铜。金属铜，元素符号 Cu，原子量63.54，比重8.92，熔点1083℃。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。人类的生活离不开铜，它被广泛应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，在中国有色金属材料中，铜作为内芯的导线的消费仅次于铝。
1．标准合约
铜期货按照5吨/手计算，最小变动价位为10元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的3%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第15个交易日，交割日期是合约交割月份的第 16～20日，交割地点是上海期货交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为上海期货交易所。
2．影响价格变动因素
影响铜价格变动的主要因素有以下几点。
（1） 供求关系。体现供求关系最重要的一个指标是库存，它将直接影响铜的价格。铜的库存分为报告库存和非报告库存，报告库存是指交易所库存，非报告库存是指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。
（2） 宏观经济。铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。在分析宏观经济时有两个指标，一个是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。
（3） 进出口政策。关税政策直接影响铜进出口成本，是影响铜价格最重要的政策因素。
（4） 铜消费的拓展和替代。用铜行业的发展是影响消费的重要因素。此外，铜的应用范围在不断拓宽，在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用，这些变化将不同程度地影响铜的消费，从而影响其价格。
（5） 生产成本。铜的生产成本包括冶炼成本和精炼成本，这两项指标可决定铜的价格走向。
（6） 基金投资方向。根据以往的经验，铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常紧密的相关性。
077 铝
铝是一种轻金属，其化合物在自然界中分布极广，地壳中铝的资源仅次于氧和硅，居第3位。在金属品种中，铝是仅次于钢铁的第2大类金属，是国民经济发展的重要基础原材料。铝的比重为2.7，密度为2.72g/立方厘米，约为一般金属的1/3。
1．标准合约
铝期货按照5吨/手计算，最小变动价位为5元/吨，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的3%。一般在1～12月份都可以交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第15个交易日，交割日期是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为上海期货交易所。
2．影响价格变动因素
影响铝价格变动的主要因素有以下几点。
（1） 供求关系。铝与铜类的主要指标是库存，但是铝的相关产品和产业也会影响铝的供求。例如，氧化铝和电解铝的应用，汽车制造、建筑工程和电缆电线等行业的发展。
（2） 经济形势。铝是目前应用非常广泛的有色金属品种，其消费已经与经济的发展高度相关。
（3） 美元汇率。国际上铝的贸易一般以美元进行标价和结算，因此美元的走势对铝价的影响显而易见。
078 铅
铅的化学符号是 Pb，原子序数为82，是所有稳定的化学元素中原子序数最高的。铅的密度为11.34g/立方厘米，熔点为327.5℃，沸点为1740℃。
1．标准合约
铅期货按照25吨/手计算，最小变动价位为5元/吨，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的5%。铅在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第15个交易日，交割日期是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的8%，上市交易所为上海期货交易所。
2．影响价格变动因素
影响铅价格变动的主要因素有以下几点。
（1） 供求关系。铅与铜、铝类的主要指标是库存。
（2） 经济形势。铅是重要的有色金属品种，其消费与经济的发展高度相关。
（3） 行业景气度。铅的主要用途是生产铅酸蓄电池，而铅酸蓄电池主要用在汽车、通信电源、电动自行车等上，因而铅的下游需求行业相对集中，这些行业的景气程度直接影响铅的消费。
（4） 国际形势。自2009年以来，我国一直是精铅的净进口国，所以国际铅价对我国铅价有一定的影响。
（5） 生产成本。在铅的冶炼过程中，副产品白银的产量较大，因而白银的价格变化对铅的生产成本有较大的影响。
079 锌
金属锌是常用的有色金属之一，其产量与消费量仅次于铜和铝，化学符号 Zn，原子量为65.4，熔点为419.73℃，沸点为907℃。锌是一种银白略带蓝灰色的金属，其新鲜断面呈现出有金属光泽的结晶形状。
1．标准合约
锌期货按照5吨/手计算，最小变动价位为5元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第15个交易日，交割日期是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为上海期货交易所。
2．影响价格变动因素
影响锌的价格变动因素大致与铅类似。在其他方面，如汽车、家电、高速公路及优质建材等行业需要用到大量的锌，它们的发展与锌的价格也有着一定的关系。