4.2 在筹码变化中把握升势

上升趋势是能使账户资金增值的一个过程，但一般很难把握。因为在市场或个股的震荡上扬过程中充满了波动，而且往往幅度较大，这使事后看似简单的升势，在当时却难以把握。对于趋势，要从中长时间跨度来把握，不能过于关注短线波动。投资者除了借助常用的趋势分析工具（如移动均线、趋势线），还可以结合筹码形态的变化进行分析。

4.2.1 均线在升势中的运用

股市或个股之所以会进入上升趋势，是因为多方力量处于主导地位，在多方力量的不断推动下，价格走势逐步上行。在上升趋势中，后续不断入场的买盘资金推动着个股上涨，从而使市场平均持仓成本不断提升，且短周期平均持仓成本会相应地高于中长周期平均持仓成本。这种市况可以通过移动平均线的排列形态呈现出来。

当股市或个股进入上升趋势后，均线系统会呈现出多头排列形态。多头排列形态是指周期相对较短的均线运行于周期相对较长的均线上方，且整个均线系统呈向上发散状。透过均线的这种排列形态，投资者可以了解到当前的趋势正处于上升之中。

多头排列形态是多方加速进攻的体现，但上升趋势是一个相对漫长的过程，在上升途中，多方也需要休整。此时，价格走势或出现横盘整理，或出现回调，从而使多头形态不再鲜明，表现为短期均线向下靠拢中长期均线，甚至在短期内跌破中长期均线，但这并不一定是升势结束的标志。一般来说，只要中期均线依旧保持相对稳健的上行态势，就意味着多方力量依旧总体占优，再结合价格的累计涨幅来综合分析，投资者就可以更好地判断随后升势继续重启的概率有多大。

图4-4所示为兴发集团走势图（2017年6月至10月）。个股在低位区震荡后开始突破上扬，此时的均线系统呈明显的多头排列形态，这是升势出现的标志。随后的上升途中，价格走势的横向震荡及短线回落，导致短期均线向下运行，但同期的中期均线基本保持稳步上扬形态，这表明多方主导格局并未变化，当前位置区是升势整理阶段的概率较大。

图4-4 兴发集团走势图（2017年6月至10月）