3.3.2 上升谷

对于上升谷来说，首先，个股在低位区形成了一个密集峰，随后开始向上突破，上涨速度相对较快，上涨过程中的筹码换手率较低，在筹码分布上留下了相对“空白”区域；之后，在一个短期高点，因获利盘或解套盘的压力，上涨节奏被打破，个股开始震荡滞涨，大量的筹码在这个相对较高的位置区换手，形成了一个新的筹码密集区，此时仍有大量的筹码位于原来低位密集峰，这样就构成上升过程中的双峰夹谷形态。

一般来说，一旦上升谷出现，就代表价格走势已经出现震荡滞涨，这也是上升趋势处于多空焦灼状态的标志。上方筹码峰并不必然是趋势行进途中的整理阶段，它也可以是反转环节，投资者在实盘操作中要综合分析。

如果上方筹码峰构筑过程中的股价波动幅度较大，这代表多方力量开始失去主导地位，空方力量明显增强，个股再度突破上行的阻力较大，往往预示着行情或将反转；反之，如果上方筹码峰的股价波动幅度较小，且股价重心仍有缓缓上移的倾向，则表明多方力量依旧整体占优，对于中长线持股来说，仍可以继续持股待涨。

图3-9所示为天孚通信2018年11月8日的筹码分布图。从走势图可以看到，一个快速上涨波段联结着上、下两个盘整区，对应形成了双峰夹谷的筹码分布形态。仔细观察可知，上方筹码峰的股价起伏较大，多次出现长上影线或长下影线形态，这表明多空双方的盘中交锋十分激烈，同时也是多方力量不占据明显主导地位的标志。由于个股的累计涨幅较大且远大于同期的大盘指数，在实盘操作中，投资者应提防股价见顶回落的风险。

图3-9 天孚通信2018年11月8日的筹码分布图