2.5.2 了解个股的独立性

下面结合一个案例来了解一下两只个股是如何在相同的市场环境下出现截然不同的价格轨迹的。

图2-17所示为通策医疗走势图（2017年10月至2018年10月），图中叠加了同期的上证指数及个股海马汽车的走势。对比可以看出，三者的分化十分明显。通策医疗的走势有着很强的独立性，在同期大盘震荡下行之际，此股稳健地逆市攀升，虽然没有良好的业绩支撑，但个股的估值状态并不低，这并不能解释其独立于市场的上涨情形。

图2-17 通策医疗走势图（2017年10月至2018年10月）

如果仔细分析当时的市场环境就会发现，像通策医疗这样的股票正是当时市场的热点方向之一，吸引了一些机构投资者、公募基金等中长线资金布局，而正是这些可以看作主力资金的强力介入，才催生了个股的独立行情。

而同期的类似于海马汽车这类业绩较差、利润滑坡的个股，由于脱离了市场热点方向，被市场所遗弃，其走势也不如大盘，跌幅、跌速相对于本就弱势的大盘指数都有一定的扩大。

主力并不一定就是单独的一只力量，它可能是多股力量合力的结果。例如，当市场热点导向绩优类大盘股时，由于一些大资金的强力介入，就会形成明显的合力，再加上散户的推波助澜，这样的个股就可以说是在主力的运作下走出了独立行情；反之，一只个股若得不到主力的关注、成为市场冷门股，它最好的走势就是跟随大盘指数波动。对于持有冷门股的散户，一旦市场进入震荡下行走势，往往会亏损惨重。