三、投资理财风险

2017年12月27日，微博“平安南京”发布消息称：“钱宝网实际控制人张某某因涉嫌违法犯罪，于2017年12月26日，向南京市公安机关投案自首。”^[7]之后，12月29日，南京市公安局向媒体介绍，张某某因涉嫌非法集资犯罪被采取刑事强制措施。

根据此前钱宝网官方数据显示，截至2017年9月，钱宝网平台流水超过500亿元，注册用户数超过2亿。如果该数字属实，且涉嫌非法集资被坐实，钱宝网或将成为e租宝之后最大的非法集资平台。钱宝网以高额收益为诱饵，持续“借新还旧”向社会公众大量非法吸收资金，截至案发，未兑付集资参与人的本金数额达300亿元^[8]。

2015年7月13日，昆明泛亚交易所出现兑付危机，控制人失联，受害人涉及全国20个省、22万人，涉案金额430亿元^[9]。

2015年12月10日，e租宝轰然倒塌，上线500多天，吸金747亿，涉及90万投资人。

2015年12月15日，上海“理财平台”大大集团涉嫌非法集资被警方调查，涉及资金138亿元，有超过64亿没有兑付^[10]。

2016年1月11日，武汉盛世财富14家线下门店，全部无法兑付本息，涉及资金近20亿。

2016年2月17日，上海鑫琦资产被爆出陷入19亿兑付危机。

2016年3月31日，金鹿财行爆发兑付危机，资金缺口高达3亿，同时当天财富、东虹桥在线都出现了逾期。

2016年4月5日，上海中晋资产案发，20多名高管被抓，涉案资金340亿元，涉及人次超过13万^[11]。

钱宝、大大、中晋、快鹿、鑫琦、泛亚、e租宝，一个个巨无霸平台次第倒下，让众多中产人士财富灰飞烟灭，无数小微诈骗平台跑路，如流水般吞噬普通投资者的血汗钱，这样的故事，最近几年来，每年都在重复上演。

最近几年，互联网金融、P2P、各类所谓的投资公司野蛮生长，而高净值人士正好是他们眼里不可多得的高端客户。

著名经济学家许小年曾经说过，金融的任务之一是低成本、高效率地克服信息的不对称，这种信息不对称决定了金融业的风控至上，永远把风控摆在第一位，而把资产规模的扩张摆在第二位，不少P2P公司倒台的原因，就是因为没有风控，或者没有把风控作为头号任务来处理。^[12]

在投资理财活动中，收益和风险总是形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。

关于投资理财，我们只要关注“风险、收益和流动性”三个指标就够了，风险代表获得收益的不确定性，而流动性则是指投资标的变现能力和变现时间。最理想的投资品种或者投资策略，是流动性好、风险很低、收益率很高，但这样的投资品种或者投资策略几乎不可能存在，“收益高、风险低和流动性强”构成了一个“不可能三角”。

图2-2 金融投资的不可能三角

在与高净值客户的交流中，笔者发现，在投资理财方式和产品的选择上，有少部分人把“高收益”作为第一考虑要素，而往往忽视其中的风险，甚至抱有投机心理和“赌一把”的态度，对投资回报要求很高，这显然是非常危险的。高收益伴随的一定是高风险，一次错误的投资行为可能会使多年辛苦积攒的财富遭受严重的打击。

更有甚者，有的人明知某种“理财产品”就是骗局，但因为高额回报的诱惑，觉得自己是聪明人，赌自己不会是接最后一棒的那个人。据媒体报道，南京的刘先生，以投资为生，在2015年得知了钱宝之后，他上网站看了10分钟，“马上就知道这是庞氏骗局”，不过还是“拿出80万块钱，进去玩儿了一年”。2016年，他的80万变成了130万。“吓得我到期了就赶紧全都取出来了，太可怕了，每天觉都睡不好。”从那以后，他处处留意钱宝，“想看这个庞氏骗局到底能坚持到什么时候”。^[13]

面对鱼龙混杂的市场，高净值人士投资理财如何避免“踩雷”呢？

一是优先选择正规金融机构发行的产品。正规金融机构是指受“一行两会”（指中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会）监管的、持有“金融许可证”的机构，最常见的是银行、信托、保险、证券、基金公司和基金子公司等，这些机构的名录都可以在“一行两会”的网站上查询到。至于私募基金产品，相对较为复杂，需要投资人仔细臻别、谨慎投资，私募基金管理人资质可以在中国证券投资基金业协会网站查询到。

二是阅读产品说明书。在投资之前，弄清楚四点：谁的产品、在哪查询、投向何处、与谁签约，也就是要搞清楚理财产品发行人是谁，资产最终投向的基础资产是什么，以及融资人是否有能力还钱等问题。

三是拒绝高息诱惑。如果“理财产品”承诺的收益率大幅超过同期社会平均利率水平，一定要小心，记住最简单的道理“天上不可能掉馅饼”，一些承诺高收益的所谓“理财产品”，很可能就是庞氏骗局。流动性好、收益高、安全又有保障，这样的投资产品一定不靠谱。正如沃伦·巴菲特（Warren E.Buffett）在伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）2011年的致股东信中说的那样：“毕竟，只有当潮水退去，你才能发现谁在裸泳(After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out)。^[14]”

2018年3月9日，在经过全国两会“部长通道”时，银监会主席郭树清在回复记者提问时表示，希望媒体密切配合，普及金融知识，提高老百姓对金融风险的识别意识，防范金融欺诈。比如听到保本高收益，要举报，“保本不可能有高收益，这是金融欺诈”。^[15]

你惦记着人家的利息，人家惦记着你的本金。

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[1] 国家民政部网站：“2016年社会服务发展统计公报”，http://www.mca.gov.cn/article/sj/tjgb/201708/20170800005382.shtml，最后访问时间2018年3月5日。

[2] 离婚率也称粗离婚率，是指当年度每1000人中离婚的数目（不是离婚的人数）。

[3] 数据来源：国家民政部《2016年社会服务发展统计公报》。

[4] 劳佳迪：《与知名企业高管天价离婚案相比，王宝强弱爆了！》，载《中国经济周刊》2016年第35期。

[5] 大洋新闻：《土豆被吞并因为一个女人 婚姻问题导致王微落后》，载《广州日报》2012年3月14日，AII叠1版。

[6] 浙江省台州市中级人民法院民事判决书，〔2016〕浙10民终351号。

[7] 平安南京微博，https://weibo.com/1972917825/FByouw8xk，最后访问时间2018年3月5日。

[8] 财经网：“钱宝网300亿集资大骗局崩了 投资人却要把骗子保出来”，http://finance.caijing.com.cn/20180123/4397963.shtml，最后访问时间2018年3月5日。

[9] 孟凡霞：《泛亚交易所被公安机关立案侦查》，载《北京商报》2015年12月23日，第7版。

[10] 王立军：《辽2064人受骗，“申彤”理财拐走2亿多元》，载《沈阳晚报》2017年5月6日，第6版。

[11] 朱翃：《又一个百亿级理财平台出事了》，载《西安晚报》2016年4月7日，第11版。

[12] 谢卫群：《互联网金融应坚持风控至上》，载《人民日报》2016年8月17日，第10版。

[13] 凤凰网，每日人物：“钱宝网涉嫌非法资金500亿”，http://wemedia.ifeng.com/43449974/wemedia.shtml，最后访问时间2018年3月10日。

[14] BERKSHIRE HATHAWAY INC.To the Shareholders of Berkshire Hathaway Inc.at http://www.berkshirehathaway.com/2001ar/2001letter.html (Last visited on March 5, 2018).

[15] 澎湃新闻，周炎炎、胡志挺：“郭树清：大家听到保本高收益的金融产品就要举报，这是欺诈”，http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_2023861，最后访问时间2018年3月10日。