第三节 互联网金融的主要阵营
知识点12 草根系互联网金融
互联网金融一开始就被视为“草根金融”，因而草根系互联网金融平台具有鲜明的特点与代表性。其中，比较有影响的平台包括人人贷、拍拍贷、红岭创投、有利网、宜信、融360等。这些互联网金融平台的共同特点是，创始人都是自然人或者民营企业，没有金融牌照，也不属于地方政府所管理的准金融企业。以人人贷为例，该平台依法注册的名称为人人贷商务顾问（北京）有限公司，登记经营范围包括：互联网信息服务；经济贸易咨询；投资咨询；技术推广服务。股东为杨龙等四位自然人，注册资本1亿元人民币。该平台设立于2010年4月28日，截至2014年第三季度末，人人贷的用户总量已经突破100万，交易总额突破40亿元。从该平台注册的公司名称以及股东身份看，草根色彩比较浓厚。而其经营范围中也没有金融信息服务等字样。
拍拍贷的全称是上海拍拍贷金融信息服务有限公司，该平台设立于2007年，由张俊等四位自然人作为创始人发起，登记的经营范围包括：金融信息服务；计算机网络专业领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让；计算机系统集成及软硬件的开发与销售；数据处理服务；电子商务；市场信息咨询与调查等。2012年10月，拍拍贷完成了A轮融资，获得红杉资本千万美元级别的投资；2014年4月完成B轮融资，投资机构分别为光速安振中国创业投资（以下简称“光速创投”）、红杉资本及诺亚财富。
红岭创投平台由深圳市红岭创投电子商务股份有限公司运营和管理，该平台设立于2010年，经营范围包括：经营电子商务业务，投资咨询、信息咨询、信息服务业务，计算机软件系统开发与销售、网络技术服务；企业形象策划；从事广告业务，信息服务业务等。红岭创投的股东包括一百多名自然人，是深圳前海股权交易中心的公开挂牌企业。根据其年报显示，红岭创投2013年的成交金额为22亿元人民币。
互联网金融门户的代表企业融360平台，由北京融世纪信息技术有限公司运营和管理。该平台成立于2011年10月，注册资本为人民币100万元，登记经营范围包括：互联网信息服务业务、技术开发、技术咨询、技术服务；经济贸易咨询；金融信息服务；企业管理等。股东包括五位自然人，该公司于2012年3月完成A轮融资，由光速创投、KPCB（凯鹏华盈）、清科集团三家风险投资公司投资；2013年7月完成B轮融资，由红杉中国基金领投，A轮三家风险投资公司跟投；2014年7月完成C轮融资。
从上述草根系互联网金融平台的发展历程可以看出，这些平台虽出身于草根，但发展到一定阶段后，均得到了风险投资或者PE投资机构的认可，并获得大量社会投资。红岭创投已完成了在三板的挂牌，成为一家准公众公司。草根系互联网金融平台是互联网金融行业的先行者，对于行业的成长、发展均有重要的意义。
知识点13 电商系互联网金融
互联网金融的电商系是互联网金融的主要参与者，在影响力方面也占有一定优势，甚至可以说，本轮互联网金融创业的热潮是被电商企业点燃的。其中，比较有代表性的企业是阿里巴巴、腾讯、京东、苏宁云商等。
阿里巴巴是当前电商系互联网金融的标志性企业，旗下的支付宝公司是中国银联之外最大的第三方支付平台。余额宝是利用公募基金对接余额理财产品的开创者，加之阿里巴巴旗下已有的阿里小贷，阿里巴巴已经建立了较为完备的互联网金融体系。2014年9月29日，银监会下发通知，同意阿里巴巴集团及其他主体共同在浙江省杭州市筹建浙江网商银行。浙江网商银行由阿里巴巴旗下的浙江蚂蚁小微金融服务集团、上海复星工业技术发展有限公司、万向三农集团有限公司、宁波市金润资产经营有限公司共同发起设立。虽然浙江网商银行当前仍处在筹建过程中，但可以预见的是，淘宝和天猫商城以及支付宝长期积累的客户数据及相关交易数据，可能将以大数据的形式助力浙江网商银行。
腾讯作为以信息服务为主营业务的电商平台，其互联网金融更多地与微信等信息交互工具结合。比如财付通产品，是腾讯集团2005年推出的专业在线支付平台，当前在支付市场中所占的份额仅次于中国银联和支付宝。通过与微信平台的结合，财付通在移动互联时代占有了一定的先机。腾讯在财付通平台上还加入了“理财通”服务，并且为其他金融机构的产品提供第三方销售服务。2014年12月28日，以腾讯作为发起人之一的深圳前海微众银行股份有限公司（以下简称“微众银行”）的官网正式发布，成为第一家上线的互联网银行。2015年1月4日，李克强总理按下回车键，微众银行的首笔贷款以线上操作的方式完成。微众银行的运营，一方面宣告了电商企业进一步深耕互联网金融的决心，另一方面也预示着银行互联网化的进程发展到了新的阶段。
京东的互联网金融模式发挥了其作为供应链上下游核心企业的作用，将供应链金融作为其互联网金融的主要方向。京东作为核心企业，掌握着供应商大量的交易数据，在此基础上，可以作为信息提供方或担保方，与相关商业银行合作，为供应商提供融资。此外，京东通过其仓储和物流体系又能绑定和制约供应商，从而降低为供应商提供融资支持的风险。
作为电子商务企业的苏宁集团也在积极布局互联网金融板块。易付宝是苏宁旗下的第三方支付机构，客户在苏宁云商平台注册，即可自动获得易付宝账户。与此同时，易付宝还开通了零钱宝服务。零钱宝是易付宝为个人用户推出的通过余额进行基金支付的服务，把资金转入零钱宝就意味着向基金公司等机构购买相应的理财产品。零钱宝首期支持广发基金“天天红”和汇添富基金“现金宝”货币基金。在布局支付和余额理财的同时，苏宁也将供应链金融作为其互联网金融的重要发展方向。继2013年正式上线供应链融资业务，并针对苏宁上下游企业推出了信贷产品后，苏宁云商2014年10月宣布投入10亿元成立“供应商成长专项基金”，助力解决中小微企业的融资难问题。
电商企业在互联网领域的客户积淀、供应链优势、数据优势，对于其发展互联网金融具有积极的助推作用。
知识点14 门户网站系互联网金融
门户网站是互联网经济的重要组成部分，在互联网金融的发展过程中，门户网站的参与必不可少。当前，排名前几位的门户网站也在探索自己的互联网金融模式，其中比较有代表性的是百度、新浪、搜狐等。
百度是中国市场上搜索引擎业务的龙头，占据搜索市场一半以上的市场份额，用户规模巨大。当前，百度的互联网金融包括四个板块：一是百度小贷，设立于2013年9月。二是百度财富，该平台是百度旗下的金融理财类垂直搜索引擎，通过网络为投资人提供金融机构的金融产品。三是百度钱包，这是百度的网络支付平台。四是百度金融的百赚系列产品，该产品是百度与广发基金合作的产品，可以通过百度小金库进行投资。其“广发中证百度百发策略100指数型证券投资基金”以“国内首只互联网大数据基金”为宣传亮点。
新浪是中国市场上影响力最大的新闻类门户网站之一，拥有大量用户。新浪的互联网金融主要包括网络支付、第三方理财平台等。2013年7月，新浪旗下北京新浪支付科技有限公司获得支付牌照，其业务范围包括互联网支付、移动电话支付等。在2013年中国银行业发展论坛上，新浪正式发布微银行，将涉足投资理财市场，并推出开销户、资金转账、汇款、信用卡还款等各种业务。新浪还设立了微财富平台，该平台主要是作为第三方理财平台，为其他金融机构或财富管理机构的产品提供销售渠道。
搜狐作为中国门户网站市场中的先行者，也积极参与了互联网金融市场。2014年9月，搜狐集团成立了互联网金融平台搜易贷，正式开启进军互联网金融领域的步伐。按照搜狐网站的表述，“搜易贷将聚焦于民间小微借贷，推动中国信贷行业的市场化、平民化及高效化的发展”。在借款人的审核与授信上，搜易贷将应用益百利（Experian）风险决策引擎，以确保整个借贷全程安全可控。在融资产品方面，平台目前推出的产品“首付贷”主要是针对购买房产的首付款进行的借贷，借款利息最高可以达到首付款的20%，年息为5.5%~12%。同时，搜狐也发挥了其门户网站的优势，设立了相应的金融垂直搜索门户。
知识点15 电信运营商系互联网金融
电信运营商的基础运营网络系统是支撑整个互联网经济的物理基础，电信运营商在客户获取、客户数据等方面具有天然的优势，故互联网金融的盛宴自然不会缺少电信运营商的参与。
以中国电信为例，中国电信于2011年3月成立了天翼电子商务有限公司，并取得中国人民银行第三方支付牌照。翼支付产品是中国电信的移动支付产品，用户在开通了中国电信翼支付账户并储值后，即可在中国电信联盟商家和合作商户使用该账户通过网站、短信、语音等方式进行远程支付，办理翼支付卡（RFIDUIM卡）后，用户还可通过手机刷POS机方式进行现场支付。通过翼支付，天翼手机可以集成校企一卡通、公交卡、行业卡、银行卡等多项应用，向用户提供移动支付服务。
2013年，翼支付又推出面向企业用户的翼支付产品——交费易，能为企业用户提供资金归集和增值服务的应用。企业用户可通过交费易的资金归集功能，实现与客户、连锁店之间的资金回收、划拨、分账等功能，提升企业对资金的管理效率。商户通过交费易可为客户提供手机充值、QQ充值、水电煤缴费等便民服务。同时，为了促进产品的销售，中国电信还与支付宝公司合作，推出了带有“保证金理财”性质的“宝宝购机”金融产品。宝宝购机的基本流程是：用户在电信网厅及天猫网上的电信店铺签订购机协议并购买宝宝购机产品后，支付宝指示天弘基金冻结用户通过余额宝所持有的与手机价款对应的货币基金份额，客户取得使用电信提供的合约机的权利，并按照约定履行“购机协议”，购机协议期满后用户获得手机，同时天弘基金于套餐期届满后次月一次性解冻用户余额宝内授权金额，用户享有余额宝内本金及收益的权利。
中国移动在互联网金融领域首先布局了“和包”支付平台。和包就是中国移动原有的“手机支付”、“手机钱包”平台，是中国移动面向个人和企业客户提供的一项移动支付业务。用户开通和包业务，即可享受线上支付（互联网购物、充话费、生活缴费等）服务；持NFC手机和NFCSIM卡的用户，更可以体验和包刷卡功能，将银行卡、公交卡、会员卡支付结算集成在手机终端，实现在特约商家（便利店、商场、公交、地铁等）的线下消费。目前，中国移动和包已与100多家全国及地方性银行建立合作，接入数万家商户，覆盖全国近千种生活缴费服务。在和包的用户与支付功能基础上，中国移动联合汇添富基金公司推出了类似余额宝的“和聚宝”产品。客户仅需开通和聚宝账户，再将资金转入，就可以投资汇添富基金的和聚宝货币基金产品。与此同时，客户还可以使用和聚宝基金余额进行话费充值。
知识点16 传统金融机构系互联网金融
互联网金融的本质依旧是金融，互联网是金融产品、金融要素重新组合以及金融创新的工具，也是金融产品销售的重要渠道。在互联网金融浪潮中，传统金融机构相对低调，但其互联网金融布局却一直没有停止，甚至从某种意义上说，传统金融机构是互联网金融最早的践行者，也将是未来互联网金融最主要的参与者。
如果从广义角度来看互联网金融，除了近年来出现的新型互联网金融产品外，网上银行、证券网上交易都可以视为互联网金融的早期形态。而传统金融机构自2013年以来与互联网结合推出的各种金融产品，则可视为传统金融机构互联网金融的升级。
从银行系统来看，1997年招商银行率先在国内推出“一网通”品牌，1998年中国银行完成了第一笔网上支付业务。此后，各家银行纷纷推出了网上支付业务，中国银行业逐步完成了网络支付转型。在互联网金融的新时代，银行也并未落后，根据新产品和业态的需要，部分银行已经推出新类型的互联网金融产品。例如，招商银行、民生银行等多家银行面对P2P金融的竞争，推出了各自的P2P网贷平台，为部分通过传统贷款业务渠道无法获取服务的客户解决了融资困难。在传统贷款模式中，商业银行引入了网上贷款申请及预审等方式，简化了贷款流程，提高了贷款审核效率。
证券行业是互联网化较早的传统金融机构，这与证券市场实行的电子化集中交易机制有关。沪、深交易所设立之初，投资人可以通过证券公司营业场所内的计算机终端发出买、卖委托指令。后期，随着网络技术的发展，各个证券公司纷纷推出网上远程委托交易系统，投资人可以通过互联网接入证券公司的交易系统，从而完成证券买、卖操作。
公募基金行业在申购、赎回环节已经普遍使用网络交易系统。在近年的互联网金融发展中，公募基金也成为重要的载体，比如各家网络巨头及电商巨头所推出的“宝宝”类产品，其背后对接的资源多为公募基金管理公司的货币基金产品。公募基金的产品管理能力和风险控制能力成为余额宝等产品创设的保障。
保险行业也在逐渐探索其互联网金融的路径，当前比较常见的主要是网上保单销售和保险理财产品销售。众安在线、国寿e家、平安保险等网上保险产品比较具有代表性。众安在线于2013年10月获批成立，目前其网站销售的产品主要有三种，分别是众乐宝、参聚险和高温险。这三种保险的服务对象分别是淘宝卖家、聚划算卖家及国内30个城市中年满十八周岁的自然人。国寿e家是中国人寿保险股份有限公司的官方网站，目前在国寿e家网站可以购买到的保险产品包括交通意外险、综合意外险、旅游保险、家庭保险、出境保险、少儿意外险及学生保险。平安保险的网站能够直接购买的保险产品共有六大类，分别为汽车保险、旅游保险、意外保险、健康保险、财产保险及企业保险，每个大类下又细分为若干个小类。
互联网保险产品中还存在大量保险理财产品，其最为突出的特点是相对于信托、银行资管、私募基金等理财产品而言，投资人的门槛很低，这使得保险理财产品更适于在互联网环境下生存，更符合互联网受众的需要。
传统金融机构不缺创新能力和创新的人才，更不缺乏金融资源的配置。如果传统金融机构用开放的心态触网，并积极运用网络方法改造流程，则必将成为互联网金融浪潮中的大赢家。
知识点17 小微金融系互联网金融
小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、典当行、商业保理公司等被认为是小微金融机构。这些机构的特点是，不需要人民银行、银监会、证监会、保监会等金融监管部门颁发许可证，不能吸收公众存款和委托理财，以自有资金和银行授信发放贷款或开展业务，设立的目的主要是支持中小企业融资需求。
小微金融在客户群体方面与互联网金融有一定重合，因而受互联网金融的影响较大。对于小微金融机构而言，它们最大的优势在于拥有权益类资产，这些资产通过发放贷款、提供租赁物、收购债权形成，这是小微金融机构参与互联网金融的基础。此类机构除了通过网络寻找客户甚至签约外，主流模式为准证券化模式，即以债权分拆转让的方式，将已有的债权资产转让给社会投资人，实现资产的流动性。
以融资租赁为例，融资租赁合同通常会对应相对稳定的现金流，融资租赁公司拥有对承租人稳定且相对安全的债权资产，如何盘活此类资产、增加流动性，是融资租赁公司参与互联网金融的重要需求之一。目前，已经有部分互联网金融平台针对这一市场开发了租赁债权转让产品，比如金易融（北京）网络科技有限公司设立的e租宝平台，主要对接安徽钰诚融资租赁有限公司的租赁债权。以其“融资租赁债权转让项目第10期A”债权分拆转让项目为例，该产品的规模为1000万元，转让方式为债权分拆。项目采用承租人按月支付收益、到期归还本金的兑付方式，并且设置了投资满30天即可申请赎回的退出机制。同时，该债权转让项目由担保公司提供履约保证，专业保理公司提供保理服务，融资租赁机构提供担保并承担连带还款责任。
2014年9月，P2P网贷平台积木盒子也宣布与上海同岳租赁有限公司签署战略合作协议，双方将在重型卡车的融资租赁上开展合作。
小额贷款公司也有类似的以债权转让方式实现流动性的机制。比如江苏的开鑫贷平台，其当前的主要产品是为小额贷款公司的债权转让提供服务。江苏省内的多家小额贷款公司将优质的小额贷款债权委托给开鑫贷平台进行转让，以实现流动性。
虽然保理公司并不发放贷款，但保理公司在收购企业的应收账款后，同样面临资产流动性问题，将应收账款债权转化为现金是保理公司当前参与互联网金融的主要动因。与此同时，保理公司也可以通过线上平台寻找优质的应收账款资产。2014年10月13日，熊猫烟花旗下的互联网金融平台银湖网发布公告称，与大秦商业保理有限公司（以下简称“大秦保理”）正式签署战略合作协议。在上述合作模式中，保理公司通过银湖网发布债权转让信息，投资用户支付债权转让对价给保理公司，保理公司转让应收账款债权给用户，且承诺对债权进行溢价回购；在转让期内，用户将获得因保理公司溢价回购所带来的年化收益率9%~12%的溢价收益。
小微金融机构利用互联网金融平台拆分债权转让的方式如下图所示。
对于融资担保机构而言，互联网金融直接带来了大量的商业机会。由于网络交易有很强的增信需求，因而很多P2P平台会引入担保公司，并将其作为借贷活动或债权转让偿付的担保机构。互联网金融给担保公司带来了巨大的商机，但同时也蕴含风险，一旦出现平台跑路或者借款人信用兑付危机，也会牵连到担保公司。
小微金融机构是互联网金融的重要参与者，对于丰富互联网金融生态、提供基础资产具有积极作用。
知识点18 其他企业互联网金融
如果说互联网金融的草根系属于时势所造，电商系、门户网站系进入互联网金融是互联网经济向传统经济渗透的必然结果，传统金融机构系和小微金融系进军互联网金融是金融行业主动适应互联网经济的自我改造之举，电信运营商系是延伸产业链的需要，那么其他企业进军互联网金融则反映了互联网金融的魅力和市场潜力。
面对互联网金融的迅猛发展，国有企业一改保守的面孔，大举进入互联网金融行业。除了国开金融设立的开鑫贷、北京海淀区国资委下属企业投资的众信金融、陕西国资系统投资的金开贷等P2P网络借贷平台以外，其他地方国资也纷纷开始进入互联网金融行业。云南报业传媒集团和云南物流产业集团联合成立的云南瀚海星云投资管理有限公司设立了“汇付四海”互联网金融交易服务平台，其设计运营的互联网金融产品有贸易链融资产品、企业流动资金融资产品、债权收益类产品、机构合作产品4类。
上市公司作为我国当前国民经济的主力军，也在积极进入互联网金融产业。2014年7月19日，证通电子发布公告称，公司董事会拟使用自有资金2000万元认购深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司（以下简称“鹏鼎创盈”）2000万股。鹏鼎创盈最先上线的业务预计为P2P网贷业务，而证通电子也以此为契机参与了互联网金融行业的投资。参与投资设立鹏鼎创盈的上市公司包括沃尔核材、海能达通信股份有限公司、深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司、深圳天源迪科信息技术股份有限公司、深圳市科陆电子科技股份有限公司等多家来自中小板和创业板的上市公司。除了通过参股形式涉足P2P行业外，也有上市公司自建互联网金融平台。熊猫烟花设立了银湖网，并于2014年12月30日发布公告称，拟将自筹资金以现金方式向银湖网络科技有限公司增资1亿元人民币。由浙报传媒控股集团、大连控股、凯恩股份、中捷股份、浙江古越龙山文化传播有限公司等9家公司联合发起的前海理想金融公司已经上线。房地产公司万好万家6月份也发布公告称，公司子公司浙江众联在线资产管理有限公司的互联网金融信息服务平台“黄河金融”正式上线运营。
IT企业利用其在IT技术方面的优势，逐步进入互联网金融行业。联想控股通过旗下君联资本向P2P网贷垂直社区网贷天眼投资一千万美元，联想控股旗下的联想之星作为领投机构向P2P平台银豆网进行了A轮投资。用友软件公司与深圳力合金融控股等三家公司共同发起设立了深圳前海用友力合金融服务交易所有限公司（以下简称“友金所”），进入P2P网贷领域。此外，还有众多的民营企业纷纷投入资金，进军互联网金融行业，如德信控股集团的“星投资”平台等。
各行各业的企业进入互联网金融行业，反映了人们对于该行业的认可和对其发展前景的期待。