第一节 大宗商品产业特点及其内在发展机理

一、大宗商品的概念界定

国内外学者对大宗商品的研究颇多，但对于该概念的界定一直存在分歧，国外的研究文献只有商品（Commodity）的说法，而“大宗”一词在中国古代文言文中，主要是指交易金额大或者数量大，因而大宗商品特指交易量大或者交易金额大的商品，而由于商品（期货或现货）市场上交易的商品大都是标准化的商品，并且每一交易单位所代表的数量与金额较大，因此，大宗商品通常是指有固定交易场所的、规模较大的商品（期货或现货）市场的交易标的物。2003年公布的《中华人民共和国国家标准》之《大宗商品电子交易规范》将大宗商品定义如下：大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等。大宗商品包括三个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品，其中基础原材料包括金属产品和化工产品。在该标准中，大宗商品的英文名为Bulk Stock。

二、大宗商品的基本类型及特征

大宗商品品种通常可划分为农副产品类、能源化工产品类、金属产品类等三大类，而每一类又包含若干种大宗商品品种。农副产品类包括玉米、大豆、小麦、稻谷、活猪、活牛、小牛、大豆油、可可、棉花、羊毛、糖、菜籽油等20余种；金属产品类包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂、铟等10余种；能源化工产品类则包括原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶、PTA、PVC、LNG等。随着大宗商品交易市场的发展及实体经济的需要，大宗商品的品种也在不断增加和改变，特别是农副产品类品种，目前黑木耳、松香、山茶油等也逐渐成为大宗商品品种。

总的来说，大宗商品一般具有以下特征：

（1）价格波动大。只有商品的价格波动较大，有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格确定下来。比如，有些商品实行的是垄断价格或计划价格，价格基本不变，商品经营者就没有必要利用期货交易，来回避价格风险或锁定成本。

（2）供需量大。期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参加交易为前提的，只有现货供需量大的商品才能在大范围内进行充分竞争，形成权威价格。

（3）易于分级和标准化，期货合约事先规定了交割商品的质量标准，因此，期货品种必须是质量稳定的商品，否则，就难以进行标准化。

（4）易于储存、运输。商品期货一般都是远期交割的商品，这就要求这些商品易于储存，不易变质，便于运输，保证期货实物交割的顺利进行。

三、大宗商品市场基本内涵

大宗商品市场是基于电子交易市场而形成的一种市场类型，通常也称为交易所、交易中心、B2 B电子交易市场等。对于交易市场，国内外有比较明确的定义。Grieger（2003）认为交易市场是一个能够把众多的买家和卖家集中到一起的中心市场，该市场能使得买家和卖家之间以动态的价格进行交易，而价格的变化则由这个交易市场的规则及供需情况决定。我国则将大宗商品交易市场定义为衍生于传统现货商品批发市场（石晓梅、冯耕中， 2003），将诸如食糖、粮食、钢材、煤炭等标准化程度高的大宗商品作为交易品种，在模式上实行行业垂直型（诸如B2 B）电子交易的市场。大宗商品交易市场是我国计划经济向市场经济转型的产物，是对我国资本市场结构体系的一种补充，可以说大宗商品交易市场的出现填补了我国商品现货和期货之间的市场空白（见图3-1）。目前，我国期货市场的交易品种较少，进入期货市场门槛较高，而现货市场又过于庞大，许多商品不能实现标准化，大宗商品交易市场则在两者之间构成有益的补充，客观上促进了我国大宗商品价格形成机制的发展和完善，提高了资源配置效率。

图3-1 我国大宗商品市场体系

可见我国大宗商品交易市场类型较多，有的因为交易对象是生产所需的大宗原料，因而称作大宗商品交易市场、交易所；有的因为交易采用的技术是电子商务，所以叫作电子商务公司、网站；还有的是基于区域产业形态的集中，叫作交易中心、电子交易市场等。大宗商品交易市场囊括大宗商品交易、中远期、准期货、变相期货、电子交易市场、电子盘交易、大宗商品中远期交易市场等市场形态，因为难以统一，以至于国务院38号文中使用“各类交易场所”，意在将所有类似市场一举囊括。大宗商品交易市场是一个系统体系。大宗商品电子交易市场已发展成为一个系统体系，通常是由交易商（商品供给者和商品需求者）、金融机构（用于购买商品支付、融资、保险和保证金监管等）、交割场所（用于商品存储、交割等）、交易场所和交易的组织者构成，是一个由各种关系组成的系统。

四、大宗商品交易平台概念及特点

大宗商品交易平台是基于大宗商品交易市场基础上建立起来的，有时又被称为电子商务平台。大宗商品交易平台通过现代化的网上交易平台进行专业化、规范化的运营管理，以商贸交易为中心，整合信息、交易、结算、物流等各个环节，将银行、货源、货主和贸易商等联结成一个庞大的系统，从而实现各种要素在交易平台上的集聚。大宗商品交易平台通常具有商品交易、商贸物流、财务结算、信息传播和价格形成等功能。

大宗商品交易平台具有系统性、标准化、规模化的特点。大宗商品电子交易平台是信息、交易、结算、物流等的集成，从这个方面讲，大宗商品交易平台具有较强的系统性。同时，实现电子交易产品的标准化是大宗商品交易平台的先决条件，只有产品的交易标准化才能简化交易环节，使交易具有公开性和公平性，提高交易结算效率，使交易对象、交易规模、交易流动性达到最大化，从这点看，大宗商品交易平台具有标准化特点。此外，大宗商品交易平台已实现了规模化。由于大宗商品是生产制造的基本原材料，因而其具有大贸易、大物流、规模化的特征。大宗商品交易的成交数量和成交金额都非常大，在全球贸易中，大宗商品以万吨和亿美元为单位成交，其中原油、矿石、煤炭是全球交易量和贸易量最大的品种。