1.3 KDJ指标的计算方法

KDJ指标依附于价格存在，如果没有价格的变化，KDJ指标就成了无水之源。现在，我们就来学习一下，KDJ指标是如何计算出来的。

1.3.1 RSV值计算与技术意义

我们首先看RSV值的计算。图1-4所示是KDJ指标的函数构成，也可以叫KDJ指标的计算方法。

目前，市场上有很多种类的证券分析软件，如“大智慧”“同花顺”“东方财富”“通达信”等，但无论是哪一类软件，关于KDJ指标的计算方法都是一样的，并无二致。图中对函数的文字说明本来放在最下面一栏，我们把它移上来，这样便于读者将二者相互对照。

RSV：=(CLOSE-LLV(LOW，N)) /(HHV(HIGH，N)-LLV(LOW，N))*100；这段函数是KDJ指标的第一句话，也是KDJ指标的计算基础，这当中的RSV是英文Raw Stochastic Value的缩写，中文意思是未成熟随机值。

CLOSE是证券软件中的函数语言，中文就是收盘价。以此类推，LLV是最低值；LOW是最低价；N可以是任意天数，公式中选择了9；HHV是最高值；HIGH是返回该周期最高价。我们把这些函数语言连接起来，就是函数文字说明的第一句话：RSV赋值：(收盘价-9日内最低价的最低值)/(9日内最高价的最高值-9日内最低价的最低值)×100。

举个例子，好比一只股票的股价运行了9天，这段行情中9个交易日内的最低价的最低值为9元，最高价的最高值为10元，而第9日的收盘价为9.8元，则第9日的RSV值的计算：（9.8-9）÷（10-9）×100%＝80%。

计算结果告诉我们，如果指标中有一条RSV曲线，那么当日该条曲线的数值就是80%。

计算出的RSV数值有什么技术上的含义吗？简单点说，由于时间周期我们选取了9，RSV数值就代表当天的收盘价在9天之内价格上的强弱程度，数值越高，买盘越强，多头气势越盛；反之，数值越小，卖盘越强，空头气势越盛。但反过来理解，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，当RSV数值超过80接近100的时候，则意味着市场上的多头几乎全部入市了，买盘一旦枯竭，股价随时会反转。反之也是如此，这就是KDJ指标为何又叫超买、超卖指标的由来。

1.3.2 K值计算与技术意义

TIPS：RSV值是KDJ指标得以存在的核心，也是指标的基础。

RSV值的变化速度实在是太快了，以至于我们就算能将它计算出来，可是却无法在实战中应用它。

图1-5所示是富奥股份（000030）2015年5月至2017年7月的周线图，副图指标就是我们选择9这个时间周期计算出的RSV数值。

相比较而言，在稳定性上周线图比日线图表现得更加优异，节奏也更慢一点，尽管如此，我们观察副图上的RSV数值图，还是觉得它变化得过于频繁，对股价高低点的判断和信号买卖没有任何指导作用，如果不加以改进，可以说，这就是一个思路很好但没有实用性的技术指标。

好在乔治·莱恩博士认识到了这一点，他对变化过快的RSV数值进行了平滑处理，这就是K曲线的由来。

我们来看指标公式的第二句函数，K：SMA(RSV，3，1)；这里的SMA同上面一样，也是证券软件中的函数语言，即移动平均。函数括号里面的数字3代表对RSV数值进行3天的平滑处理，取RSV数值的3天移动平均；数字1则代表1日的权重。既然是在3天中取1日的权重，那么剩余的2/3则是其他的K值，所以K值的计算公式如下。

K=2/3×昨日K值﹢1/3×RSV。

同RSV数值相比，平滑后K曲线的波动稳定了不少，但这仅仅是针对RSV数值而言的，相比其他技术指标曲线的变化程度，K曲线对股价波动的反映仍然最为敏感。

K曲线是平滑RSV数值得到的，因此它的技术特征与RSV数值相似，都是揭示了9天之内价格上的强弱程度。除此之外，K曲线还反映了股价在9个交易日内的超买、超卖程度。最后，K曲线的方向变化可以反映股价短期的趋势状态，当K曲线向上运行时，说明股价短期内处于上升趋势；当K曲线向下运行时，则说明股价短期内处于下降趋势。

1.3.3 D值计算与技术意义

了解了RSV数值和K曲线的计算方法，我们再看指标中D曲线的计算方法。

D：SMA(K，3，1)。

输出D：K的3日[1日权重]移动平均。

上一句是指标公式函数，下一句是函数的文字说明。如果对K曲线计算方法有了真正的认识，读者就会发现，D曲线的计算其实与K曲线大同小异。通俗一点讲， D曲线其实就是K曲线的平滑线，也可以理解成对RSV数值的再次平滑。由此，我们可以得出D值的计算公式如下。

D=2/3×昨日D值﹢1/3×K。

二次平滑的结果，就是相较于K曲线，D曲线对微小价格的波动过滤的效果更好，曲线自身波动也更加平缓，可以说，D曲线是更接近于K曲线的一条均线。

D曲线出现后，它已经与K曲线构成了一个“双均线”组合，这在技术上具有很重要的意义，主要表现在三个方面。

（1）完全具备了均线的使用条件，从而使得KDJ指标开始具备均线的功能，所有与均线有关的分析法则，都可以运用到KDJ指标上。

（2）为股价的超买、超卖现象做了客观定性，投资者可以通过两条曲线在低位和高位的交叉情况，对股价是否存在超买与超卖现象做出明确的判断。

（3）D曲线对K曲线有了初步的支撑、阻力作用，为观察股价的变化提供了一个参考依据。

TIPS：需要指出的是，尽管有了D曲线，但KDJ指标的整体变化仍然高度灵敏，所以在实战中我们不能完全依靠D曲线对K曲线的支撑或阻力作用。

图1-6所示是正泰电器（601877）2017年1月至2017年3月的日线图。图中我们只保留了K、D两条曲线，只是为了更好地说明K、D两条曲线之间的变化关系。

我们看到在2017年2月份的时候，K曲线在相对高位看起来摇摇欲坠，但D曲线随后对K曲线形成了一个明显的支撑作用，支持股价在后面继续走高。至于K、D两条曲线在低位形成的黄金交叉和在高位形成的死亡交叉，其实就是均线交叉功能在此处的复制，其作用就是让低位超卖和高位超买现象表现得更加客观。

TIPS：可以这样讲，当D曲线出现后，KDJ指标已经具备了实战的功能，且已经可以为我们的投资提供良好的帮助。

K、D两条曲线的缺陷也十分明显，它们被牢牢地限制在0~100的空间之内，且不能突破牢笼，于是乔治·莱恩博士又发明了J曲线，终于让KDJ指标变得更加完美。

1.3.4 J值计算与技术意义

J值的计算由于不涉及函数，其实已经非常简单了。

J：3×K－2×D。

输出J：3×K－2×D。

相信读者都已经看到了，J曲线的函数公式与文字说明其实一模一样，表述出来就是3个当日K值减去2个当日D值。

如果你还没看清楚，我们可以把计算公式输出J：3×K－2×D做一下变形，像数学那样提取一下公因式，则得到J：2×（当日K值－当日D值）﹢当日K值

这次大家应该看清楚了，所谓的J曲线不是单独存在的，它其实就是K值与D值二者之间的差值，然后再加上当日K值。至于公式前面的2倍，其实就是把K值与D值之间的差值放大到2倍，这样做的目的，就是方便投资者更容易看清K曲线、D曲线二者之间的差距。

通俗一点讲，J曲线反映的就是K曲线和D曲线之间的位置关系。

图1-7所示是正泰电器（601877）2017年1月至2017年3月的日线图，副图是标准的KDJ指标。

图中用粗、细两种箭头标示出了空间位置，其中粗箭头代表K曲线和D曲线之间的差值，而观察K曲线和J曲线的位置，我们可以发现，较细箭头的空间位置恰好是粗箭头的2倍。

既然J曲线是依附于K曲线和D曲线的差值而存在的，那么J曲线在技术上有什么作用呢？

（1）J曲线的运动方向代表了K曲线和D曲线的趋势状态。J曲线位于K曲线上方且向右上方运动，表明K曲线在D曲线上方，二者的距离正被逐渐拉大，这反映多头掌控趋势，且上涨速度加快。反之，如果J曲线位于K曲线下方且向右下方运动，表明K曲线在D曲线下方，二者的距离正被逐渐拉大，这反映空头掌控趋势，呈加速下跌态势。

（2）J曲线的转折代表K曲线和D曲线潜在趋势的改变。J曲线位于K曲线上方且向右上方运动时一旦发生向下的转折，意味着K曲线和D曲线之间的距离正快速接近，如果是在股价的高位，反映出多头虽仍处于优势地位但力度已经减弱，股价在未来有回落的风险。反之，如果J曲线位于K曲线下方且向右下方运动时一旦发生向上的转折，意味着K曲线和D曲线之间的距离正快速接近，如果是在股价的低位，反映出空头虽然处于优势地位但力度已经减弱，股价在未来有反弹的可能。

（3）J曲线运行速度较K曲线和D曲线更快，能帮助投资者提前预判即将到来的股价超买与超卖的现象。

（4）由于J曲线将K曲线和D曲线的差值呈现出2倍放大，因此J曲线能够突破100和0轴线的束缚，进而达到极值。这一方面揭示K曲线和D曲线已经开始钝化，另一方面其自身也有特殊的技术意义。

图1-8所示是青岛海尔（600990）2016年8月至2017年7月的周线图，副图则是经过我们技术处理，可以充分反映指标特点的KDJ指标。

从图中可以清晰地看到，J曲线的转折是如何预示K曲线和D曲线潜在趋势的改变。从图中也可以看到，J曲线突破100和0轴线的束缚，进而影响K曲线和D曲线在价格的高位和低位发生指标的钝化。低位钝化在图中用字母“B”表示，高位钝化在图中用字母“S”表示。

TIPS：近些年来，人们为了追求更高效的交易信号和更简洁的技术指标，有时候往往将J曲线舍弃不用，理由就是该曲线其实与KDJ指标中的RSV数值无关。

这么做有一定道理，但乔治·莱恩博士在发明KDJ指标的时候既然设计了这条曲线，说明它一定有自己独特的作用，这在后面就可以看到。