1.1 MACD波浪特征

平滑异同移动平均线（Moving Average Convergence/Divergence），简称MACD，是最经典、最常用的技术指标之一，是一种极为实用的长短兼顾型实战指标。它由移动平均线发展而来，既保留了移动平均线可研判趋势这一特性，又具备在震荡市中指导短线操作的功能。

1.1.1 MACD的诞生

MACD指标由美国人杰拉尔德·阿佩尔（Gerald Appel）及弗雷德·希契勒（Fred Hitschler）所发明，这一指标见于两人所著的《股市交易系统》（Stock Market Trading Systems），1986年经美国人托马斯·阿斯普雷（Thomas Aspray）加入柱状线（Histogram）简称柱线后，成为我们现在经常用到的MACD指标。

作为一名投资顾问、作家和演说家，阿佩尔在世界范围内享有很高的声誉，他还是西诺拉特公司（Signalert）的创始人，经营一家管理着数亿美元客户资产的投资咨询公司。

从19世纪70年代开始，基于对投资市场的理解、经验总结，阿佩尔较为系统性地对投资市场进行了研究，著有十多本投资理财类图书，如《机会投资》（Opportunity Investing）、《懒人赚大钱：每三个月操作一次的简单投资方法》（Beating the Market, 3 Months at a Time）、《阿佩尔均线操盘术：活跃投资者的超级工具（》Technical Analysis: Power Tools for Active Investors）等，其中的《阿佩尔均线操盘术：活跃投资者的超级工具》被美国股票交易权威传媒“股票交易者”（Stock Trader）评为当年最佳图书。

阿佩尔有着自己独到的投资理念，且有较为完善的风险管理措施，他的交易方法获得了很多投资者的认可。阿佩尔的投资理念，主要体现在它所概括的成功交易者的四个要素上。

1.自律观念，要始终遵守自己的交易体系。

2.限制损失，以事先计划的方式限制损失。

3.交易体系，计划你的交易，交易你的计划。

4.控制情绪，任何时候都要控制情绪以避免错误。

其中的1、2、4三点很好理解，我们主要来看看第3点，交易体系。

交易体系，简单来说，就是指导投资者展开交易的一套程序、规则。不同的投资者往往会基于不同的侧重点建立交易体系，例如，一些投资者以量价为基础建立交易体系，一些投资者以MACD为基础来建立交易体系，也有一些投资者综合多种盘面信息来建立交易体系。

交易体系与投资者的知识架构有关，既涉及技术面的分析方法，也涉及买卖策略。对于自律的交易者来说，建立一个有计划的、有组织的交易体系很重要，它有助于培养良好的交易习惯，并可以避免盲目交易带来的风险和不可控危机。

能否认真、有效地把交易体系运用到每笔交易中，是决定成败的关键所在。但是，投资者在实际运用时，往往凭直觉，且常常感情用事，从而使得交易体系的作用无法发挥。最为常见的一种情况：大部分投资者经常对股票市场抱有自己的希望，也会因此改变原有的交易体系。这样，当体系显示可以买进时，投资者们却会因其他理由而断定市场不会有变化，于是最终依据自己的决定而不是交易体系行动。

每个投资者构建的交易体系都不可能完备，任何体系都会有暂时的运行不理想的时期，投资者在一笔交易不成功时就决定要放弃某一体系，是过早了。正确的做法是从错误中汲取教训、总结经验，并反过来完善自己的交易体系。例如：有些投资者正在积极使用MACD指标且效果不错，但MACD指标也不能保证每次交易都获利，若仅仅因为某次交易出现了亏损，投资者就否定了这一指标，从而转换目标、寻找其他交易体系，这显然不是明智的途径。只要这一交易体系能让我们的交易成功率有较大的提高，它就是值得肯定的，余下的内容则是资金调度、策略制定、风险管理的内容。

在应用交易体系时，投资者看似在使用它，但是，这其中最大的问题是投资者们尝试运用某一体系，但有时却不严格执行。交易体系的本质在于把情绪排除在外。投资者应多在盘后做研究，避免在盘中情绪化交易。

阿佩尔的交易体系和自律行为为他带来了成功，他对成功交易的四点建议对于我们广大投资者来说，有着很好的借鉴性。本书所讲解的MACD指标也正是阿佩尔交易体系中的重要内容之一。

1.1.2 主图与副图指标

股票行情软件的窗口分为主图与副图。当走势图切换到K线图界面时，主图指代K线图窗口，下面的成交量等窗口则为副图；当走势图切换到分时图界面时，主图指代分时线运行的窗口，下方的分时量、量比曲线等窗口称为副图。在一个界面下，只有一个主图，但可以有多个副图。

当技术指标与K线图共用一个坐标系时，这类指标称为主图指标，例如移动平均线MA、瀑布线PBX、布林线BOLL等均是主图指标。

大多数技术指标都是以一个窗口的形式出现在主图下方，这些指标称为副图指标，如MACD、KDJ、MTM等均是副图指标。

图1-1为股票行情软件窗口布局示意图。这是日K线走势图的界面，有一个主图窗口和两个副图窗口，副图窗口数量可以自行设定。在主图窗口中叠加了移动平均线，这是一个主图指标；下面的两个副图指标分别为成交量VOL、指数平滑异同平均线MACD。

1.1.3 软件调用指标

常用的股票行情软件有大智慧365、同花顺等，虽然它们功能模块有所不同，但在行情的显示上大同小异。学习技术指标时，首先需要懂得如何从行情软件中调用相关指标。

我们先来看看在大智慧365软件中调用指标的方法。

1.设定副图窗口数量。

在日K线图界面的主图窗口空白处，单击鼠标右键可以显示快捷菜单，如图1-2所示。通过其中的“多图组合”“×图组合”就可以设定窗口的数量，其中的3图组合代表一个主图与两个副图，4图组合代表一个主图与三个副图，依此类推。一般来说，副图指标必配一个成交量窗口，如果再增加一个MACD副图指标，则可设定为“3图组合”。

2.调用指标。

大智慧365行情软件中，主要通过两种方法调用指标。第一种方法是直接输入指标的英文简称，例如：打开日K线走势界面后，先要选中相应的副图窗口，点击副图窗口左侧的矩形框以选中它，随后在键盘上输入MACD指标的英文简称“MACD”，此时可以调出一个与之相对应的键盘精灵窗口，如图1-3所示，用上、下方向键在这一窗口中选中对应条目，单击回车Enter键就可以调用指标了。

有一些指标我们无法确定它的英文简称，这时可以通过选择的方式来调用它。首先要打开个股走势图，然后点击“菜单”“工具”“系统指示”，此时可打开系统指示对话框，如图1-4所示。这其中列出了大智慧365所包括的全部指标，找到我们所需的指标并选中它，随后单击“确定”即可。

同花顺软件的指标调用方法也是类似的，先用鼠标左键选中相应的主图或副图窗口，再通过鼠标右键调出快捷菜单，如图1-5所示。“叠加指标”项，主要用于在主图窗口中叠加主图指标；“常用指标”项，主要用于调用相应的副图指标；“多指标组合”项，主要用于设定副图窗口的数量。

还应注意的是，同花顺软件中个别指标的快捷键与大智慧365有所不同，例如，同花顺中的移动平均线快捷键不是“MA”，在主图窗口中叠加均线指标时，主要通过图1-5中所示的“常用指标”选项来调用。

在同花顺软件中，在至少是“3图组合”的情况下，可以看到副图的左下角有一个“设置”按钮，它可以设定“成交量VOL”下方的各个副图指标，在选中相关的副图区域后，点击最下方一行的相应指标，就可以实现副图指标的快速切换。

点击图1-6所示的“设置”后，打开图1-7所示窗口，可以将左侧指标系统中的某些指标加入到常用指标中，也可以删除一些常用指标。

1.1.4 峰与谷的波浪特征

波动，是股市运行的基本原理，也是MACD指标的基本特征之一，在MACD指标窗口中，随着股价走势的波动，我们可以看到指标在上下波动过程中会形成相应的“峰”与“谷”。

在图1-8所示的MACD指标“峰”与“谷”示意图中，指标窗口有两条指标线，一条为DIFF线，另一条为它的移动平均曲线，即对DIFF线进行的一种平滑处理。DIFF线表示收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差，是将每个交易日的指标值进行连接所得，它的形态就呈现为峰、谷交替的特征。图中标示了DIFF线的峰与谷。在具体学习MACD指标原理时，对于它的峰与谷，我们可以简单理解。

“峰”出现在多方力量转弱、空方力量转强时，表明此前为多方力量占优，股价多处于上涨状态，峰的形态越鲜明、所处的位置点越高，表明多空力量对比格局转变的概率越大，个股走势出现转折的可能性越大。

“谷”的含义正好相反，它出现在空方力量转弱、多方力量转强时，表明此前为空方力量占优，股价多处于下跌状态，谷的形态越鲜明，所处的位置点越低，表明多空力量对比格局转变的概率越大，个股走势出现转折的可能性越大。

除了“峰”与“谷”的基本特征之外，还有“零轴”对指标窗口的分割，两条指标线的交叉关系、位置关系，柱线的变化，以及MACD与移动均线、KDJ等指标互补运用的方法等，这些内容既补充了MACD指标的用法，也为我们实战交易提高了成功率。在随后的章节中，我们将由浅入深逐一讲解。