前言

八年前，笔者曾应浙江人民出版社之约，与朱凯合作编写了一本《高级财务管理》。当初为该教材设定的基本读者群，是业已修读过财务管理或曰公司财务课程的财务管理及相关专业的高年级本科生。而今天所要呈现给读者的这本《高级财务管理》，则主要是为会计专业硕士学位（MPAcc）教育所写。

事实上，MPAcc相当类似于MBA（工商管理硕士），要求学员有两年以上的工作经验。不同的是，前者要求学员在会计与财务管理方面具有一定的学习经历和实践经验。会计专业硕士学位项目在我国是一个新兴的专业学位教育项目，北京大学等首批获准举办该项目的高校，迄今已招收了三届学员。从这些学员的背景看，他们大都曾经学习过会计与财务管理专业或相关专业课程，也从事过会计与财务管理或相关领域的管理工作。因此，为这样的读者所写的《高级财务管理》，应该有一定的特色。

本书分上、下两篇。上篇着重介绍和讨论现代公司财务的核心理论和实务问题，主要内容包括：风险报酬原理与资本成本、资本结构与融资行为、股利理论与政策、资本预算与投资战略、内部财务理论与营运资金战略、集团企业财务体制与业绩评价。下篇着重介绍和讨论公司购并和重组中的财务问题，主要内容包括：购并的基本理论、购并的财务战略、购并的价值评估、购并的交易结构设计、杠杆收购、公司重组与反购并。与我们八年前编写的《高级财务管理》相比较，本书依然保持的特点是，将“高级”体现为介绍和讨论一些“特殊的公司财务管理问题”，即从外延上使“高级财务管理”区别于基本的“财务管理”。本书努力体现的另一个特点是，充分总结国内外学术研究成果，全面吸收我国公司财务实践经验，从而使“高级财务管理”在内涵上区别于基本的“财务管理”。在本书的编写过程中，我们参阅了大量的国内外公司财务研究文献，并进行了比较系统的总结，使本教材不再仅仅是一般财务原理的介绍和叙述，而且是一定程度的学术思想的汇聚和梳理。尤其是，通过对我国最近十余年间公司财务研究成果的总结和提炼，本教材反映的财务管理思想具有浓厚的中国特色，而不再是机械传播西方发达国家的财务思想、理论和经验。

本教材努力体现上述特色，暗含的意思是，“高级财务管理”课程的教与学，不能仅限于基本财务问题，而是要扩展到一些特殊财务问题的分析；不能仅限于财务实务问题的剖析，而是要扩展到理论层面的讨论；不能仅限于西方财务理论观点的总结和介绍，而是要扩展到中国特色财务理论的总结和提炼。只有做到这样三个方面的扩展，才能使“高级财务管理”课程的教学在外延和内涵上同时体现“高级”，才能使该课程的教学紧密结合中国的实际。

虽说本教材的基本读者群是MPAcc学员，但是，由于本教材对西方和中国财务理论研究成果的总结避免了复杂的技术问题，而是重在总结和提炼理论观点和实证发现，读者阅读本教材无须对财务学术研究方法有太多的了解和理解。因此，本教材也同样适用于会计与财务管理专业本科高年级学生、MBA会计与财务管理方向学生等的教学，以及具有一定财务管理学习经历和实践经验的实际工作者自学之用。

本教材是由陆正飞、朱凯和童盼合作编写的。陆正飞负责全书框架设计，并编写第1、2、6章；朱凯编写第7—12章；童盼编写第3—5章。全书由陆正飞总纂定稿。

作为普通高等教育“十一五”国家级规划教材，本书的立项和出版，得到了北京大学出版社有关领导和经济管理事业部负责人林君秀女士等的大力支持和帮助，责任编辑李娟女士也为本书编辑和出版付出了大量心血，在此一并致谢！

陆正飞于博雅西园

2008年元月