6 结论

我们选取中关村示范区626家科技型中小企业为样本，结合企业特性、相关财务数据以及其获得创新基金支持的情况，对获得创新基金的要素进行了研究。研究结果表明，对于成立时间不超过3年的初创期企业来说，更高的企业负责人教育水平、更多的研发投入、更高的销售收入增长速度与净利润增长速度能够增大企业获得创新基金支持的可能性；对于成立时间超过3年的成长期企业来说，人力资源配置及技术开发实力、总资产增长速度、主营业务利润率以及经营现金流量都与其获得创新基金的概率有正相关关系。从对模型的分析中我们还看到，创新基金目前的评审过程中对财务变量的考察仍较多地停留在对数据的完整性、真实性的关注方面，因此评审过程还存在一定的不足。

本文还指出了一些在今后的相关研究中值得进一步思考的方面。

首先，考虑到因素的重要性及量化分析的可行性，本文主要考察了企业发展能力、项目技术创新性以及财务状况评价三部分，但这并不代表其他因素（如与申报项目相关的产品市场状况等）不具有影响作用。在今后的研究中，研究者应试图找到能够反映企业这些方面的变量，进行更加完整和全面的要素分析。

其次，本文在考察项目技术创新性时选取的变量与申报项目相关的专利数需要引起我们的注意。学术界在对于企业获得外部投资要素的研究中通常认为，企业拥有的专利数量对于其获得外部投资的几率有正向的促进作用[12-13]，因此对于专利数在创新基金评审过程中的作用还有待进一步考察。

另外，本文在研究范围上有一定的地域局限性。尽管中关村示范区具有较好且较为重要的代表意义，但是并不能否认全国范围内这一产业发展中存在着一定的异质性。因此，今后的研究可以尝试覆盖更加广泛的范围。

尽管存在以上提到的可以进一步改进的方面，但是我们相信，本文的研究对于面临融资困难的科技型中小企业以及创新基金的管理者都有着较为重要的借鉴作用。对于科技型中小企业来说，在更加明确创新基金对于支持企业和项目的要求后，可以更好地进行技术创新与企业管理，更易于获得资金支持，从而推动自身技术的商业化。对于相关政府部门来说，可以对创新基金的定位和实施情况有一个更直观的认识，从而在下一步的工作中不断完善政策的导向、调整支持的力度，推动我国高新技术产业又好又快地发展。

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