2.5 时机之五：上市公司资产重组前后

对于一些上市公司来说，资产重组可以说是一个魅力无穷的题材。因为通过资产重组，亏损企业可以重新焕发生机，绩优公司则可以通过这个机会开拓更多的利润增长点。所以，许多企业资产重组一旦付诸实施，总是能使上市公司的市场价值大大增加，并导致其股票价格大幅上扬。

正是因为这样，一些投资机构通常不仅会利用这些题材对股票进行炒作，而且会协助上市公司制造这方面的题材。当上市公司资产重组的题材处于朦胧阶段时，投资机构往往会利用自身的信息优势，大量吸纳股票，导致股票的价格上涨；当资产重组方案一旦正式公布后，投资机构又会利用散户投资者的抢购行为，进一步将股票价格拉高，到一定的高位后再伺机派发。

如图2-5所示，中国平安(601318)是完成整合深发展后的中国平安银行业K线图。从一家专业性投资机构分析报表中我们就能窥见一斑：收购深发展并完成整合后，一方面来看银行业务估值所占比会加大，另一方面由于深发展存在二级市场价格，因此银行业务估值水平很可能会提高，有利于提升中国平安的估值；维持从权益仓位最低、基本面最稳健、估值最低的思路来选股，中国平安目前权益仓位最低、绝对估值大幅低于国寿和太保(平安、太保和国寿目前股价对应2010年隐含新业务倍数分别为11.25倍、14.79倍和17.07倍)，而业务成长性最好、销售能力最具优势、抗风险能力最强，所以仍是我们的首选。

图2-5 中国平安银行业重组后K线图

广大中小散户尤其是稳健的中小散户们应特别关注这些上市公司的变化。其背后的庄家会相机而动，散户要及时调整和跟进。