1.4 老罗为何如此推崇基金定投

熟悉我的人都知道，我对于基金定投非常推崇。我一直认为定投基金是最适合普通人的投资工具。“傻傻地买，聪明地卖，稳稳地赚”，这不仅仅是懒人投资理财的妙法，更是普罗大众的聪明做法。

1．什么样的人群适合定投

普通工薪阶层最适合定投。

普通工薪阶层有较强的风险意识，对于未来有很好的准备；需要思考衣食住行的舒适，子女的教育，以后的养老生活；收入固定，但时间很少，被工作事业和家庭生活占据了几乎全部时间；希望在投资中赚取收益，却苦于没有专业知识而只能望洋兴叹。这是对普通工薪阶层的生动描述。然而，上班族没有时间理财；“幸福族”考虑着长期规划却担忧未来的资金；风险偏好低的人每时每刻忧虑着股市的波动起伏；“月光族”在月底后悔没有强迫自己储蓄；“投资小白”则在苦恼如何投资。

非常幸运的是，基金定投完全能解决上述人群的苦恼，能够为他们提供一种相对稳定的投资方式，让他们获得“稳稳的幸福”。

2．定投有什么过人之处

定投最突出的过人之处是三点：省时省力、积少成多、无须择时。

（1）省时省力

基金定投可以说是非专业投资者进行权益投资的最佳切入点。基金定投在固定的时间、以固定的金额，自动扣款投资到指定的开放式基金。两个“固定”、一个“自动”省去了每一次交易琐碎的操作步骤，省去了每一天盯着股市指数起伏的时间，更省去了每一次关注行研新闻动态的选股分析过程。

（2）积少成多

基金定投是以时间换空间的长期投资。其最大的好处在于分批进场、摊薄成本、消除市场波动性。都说“以史为镜”，那么我们就来分析一下美国1926年至1992年的现实例子：经统计发现，随着投资周期的拉长，投资的赔钱概率在不断下降，甚至在15年后竟然能为0%！如图1.1所示。而定投正是一种长期投资方案。

（3）无须择时

一次性投资的收益率非常依赖于对进入时点及退出时点的控制，基金定投则基本没有这个烦恼，其在牛市时自然赚取收益，在熊市时则摊低成本，最终完成一个漂亮的“微笑曲线”，赚取比一次性投资更高的收益。图1.2是从2015年5月8日开始直到2017年12月19日结束，每周定投1000元上证指数的定投收益率与一次性投资收益率的比较，总体上定投收益率处于一次性投资收益率的上方。

我给大家总结的结论如下：

·当市场一路上涨时，定投的回报率比一次性投资略差；

·当市场一路下跌时，定投的回报率比一次性投资好；

·当市场先跌后涨时，定投的回报率大大高于一次性投资；

·当市场波动频繁时，定投的回报率也可能比一次性投资高。

因此，与一次性投资相比，定投基金并不会依赖于择时。

3．定投可以作为银行理财的补充产品吗

说了定投的这么多优点，接下来用数据看看定投的收益成效。

假若从2012年6月开始每周定投1000元，截至2015年6月，共定投3年，各个指数的定投收益率如表1.2所示。

从表1.2中我们可以看到，定投市场主流指数3年，年化收益率最低在23.90%，最高达49.15%。整体来看，收益率是非常可观的。比银行理财收益率高出很多，说明基金定投至少可以成为我们资产配置中获取高额收益的必要配置。

4．“牛短熊长”的A股适合定投吗

历史经验告诉我们：熊长牛短的市场更适合定投！

举个例子说明：2010年1月至2015年6月是一个牛熊市周期，划分2010年1月至2014年6月为非牛市，2014年7月至2015年6月为牛市，如图1.3所示。

我们分别在从2010年1月开始至2015年6月结束（熊长牛短），以及从2014年1月开始至2015年6月结束（熊短牛长）这两个时间段每周定投1000元与进行一次性投资，如图1.4所示。

通过数据可以发现，在2010年1月至2015年6月的“熊长牛短”的市场中，定投收益率达到73.02%，而一次性投资收益率仅为33.83%；在2014年1月至2015年6月熊短牛长的市场，定投收益率仅为13.17%，而一次性投资收益率为58.25%，如表1.3所示。

可以看到，在熊长牛短的市场中，定投的收益率比一次性投入的收益率高；而在熊短牛长的市场中，定投的收益率比一次性投入的收益率低。A股市场更多的时候处在“熊长牛短”之中，定投可以让我们在熊市享份额，在牛市赚净值，因此“熊长牛短”的A股市场更适合定投。

当然，定投可以“傻傻地买”，但是“聪明地卖”也是必不可少的。定投与股票投资相比非常不同的一点在于它“止盈”不“止损”。至于“止盈”的方法，老罗将会在第6章“学会定投止盈的方法”中进行详细介绍。