7问：负债是越少越好吗
千万不要设想地球人将所有的债务都还清了是什么样的场景，也不必羡慕有的企业负债水平低得超乎寻常。设想一下，一个收入微薄的穷人和一个收入可观的富人在同一时刻都有燃眉之急，需要从银行借款10万元时，谁能够顺利取得借款？答案是显而易见的。
1．负债的好处
（1）向外界传达有利信号
有时候，并不需要贷款的企业有用不完的贷款额度，而急需资金的企业却很难取得贷款。实际上，能够取得借款的企业向外界传递的是企业强健、有好的项目和前景有利的信号。
（2）让企业集中力量办大事
企业的资本通常包括负债和股东权益两个部分。负债是借入资本，有些是企业主动从银行借入的，需要支付利息；有些则是随着企业经营活动自发产生的，如应付账款、应付职工薪酬、应付税费等，一般不发生利息。负债的迷人之处在于它可以使企业办更多、更大的事情，而且负债的利息水平是确定的。当然，负债也有冷酷的一面，它的期限是确定的，需要到期如数归还，不能拖欠。
（3）发挥节税效应
负债还有一个好处是能够发挥节税效应。借款利息是在计算所得税之前作为财务费用扣除的，与没有负债利息的情况相比，减轻了所得税负担。
2．负债恰当才最好
负债并不是越少越好，也不是越多越好，而是恰当才好。一般企业的负债占总资产的比重多在60%左右，不同的行业之间有显著差别，商品流通业高一些，制造业低一些。表1-3是根据2012年年报数据计算的几家上市公司2012年年末的负债水平。
表1-3 几家上市公司的资产负债率（2012年末）
企业如何判别负债是否恰到好处，归根结底取决于企业的获利水平。假定1年期银行借款利率为6%，企业每100元资产可以赚到12元的利润，企业从银行借款就是有利的；如果企业每100元资产只能赚到6元的利润，企业从银行借款无异于给银行打工。
有一种战略是OPM战略，沃尔玛、戴尔、苏宁成功运用这一战略取得了骄人的业绩。
·知识链接·
OPM战略（Other People's Money），是一种借助外部资金经营运作、发展壮大自己的战略。有人概括为“收入倍增术”，有人戏称为“空手套白狼”。运用这一战略的企业的共同特征是应付账款大于应收账款，也就是说占用了供货商的资金用于本公司的经营运作。OPM战略往往和准时化管理同时应用。
【思考】
为什么有的企业举债之后，既保持了原有的盈利能力，又降低了资金成本，优化了资本结构；而有的企业举债之后，却陷入沉重的债务危机中？
【解答】
举债和商品售卖的原理是相同的。商品售卖的先决条件是销货价格高于进货价格，举债经营的先决条件是企业总资产利润率大于借款利息率。具备这个条件，举债经营如同“锦上添花”，能够增加利润；不具备这个条件，举债经营则是“雪上加霜”，会减少利润。