第1章 初识金融
本章要为大家开启一段金融之旅，我们从货币开始，然后谈到金融市场的作用和各类金融机构，以及这些金融机构在金融市场中扮演的角色。大家看了本章的内容，就能够对金融市场的整体有一个相对全面的了解。现在就让我们开始吧！
1.1 从货币开始说起
既然这章介绍的是金融市场的基础知识，当然要从货币开始谈起，因为没有货币就没有金融，这是一句不需要佐证的论断。我可以毫不夸张地说，自从出现了货币，社会就真的不一样了，这个世界的一切运转都是以货币为核心的。如果你对这句话并不认同，那么我换一种说法，就是“对于衡量这个社会的价值而言，找不到比货币更好的标杆”。
“钱不是万能的，但没钱是万万不能的。”这句话颇具哲理。你可能跟我抬杠说：“你能拿钱买到我的感情吗？”这种说法确实让我感动，不过对于感情这种无法标价的东西，不具备广泛和一致的社会价值，而是一种私人的情绪，千变万化而没有标准。这里我强调的是货币作为一种衡量价值的准绳，其公允性和广泛性是无法替代的，而通过一种准绳来对价值进行衡量，是社会发展的重要基础。
货币如此重要，尤其对于金融来说，几乎所有的金融机构都在直接或者间接地处理与货币有关的生意，认识货币的本质和作用是金融学研究的开端。
1.1.1 货币与“钱”的区别
货币用英文来表述，最直接的表述就是“money”。我们习惯把这个英文单词翻译成“钱”。在大众交流过程中，“钱”可以指代很多事情，但是对于经济学来讲，则有着特定的含义。那就是在商品交换、支付以及债务偿还这些经济行为过程中被普遍接受的东西。也就是一般等价物，只要能够被普遍接受作为商品交换的一般等价物就具有货币的功能，这里面不仅仅包含你钱包里面的钞票，如果有人在你平时回家的小路上要你留下买路钱，那么这里一般特指你口袋里的纸币和硬币，这属于现金，也可以叫作通货。而货币不仅仅是通货，还包含你的银行储蓄等。而一些很容易转化为通货的工具也发挥了货币的功能。所以现金属于货币，但货币不只是现金。
当有女孩对你感慨“王思聪家真有钱”时，这里的“钱”指代的是财富。财富是一个包含很广的概念，除现金、银行存款以外，还包括住房、汽车、古董、游艇等。而这里面并非所有事物都能发挥货币的功能，所以与经济学上的货币并非同一个概念。货币是一种财富，但是财富还包含除货币以外的很多资产。
如果不能嫁给王思聪，那么只能退而求其次，找一个工作稳定、赚钱相对较多的老公也是一个不错的选择。这里的“钱”指代的是收入，收入指的是单位时间内收益的流量。注意，“收入”的概念是流量，而货币是一个存量的概念，二者有着本质的区别。所谓存量指的是在特定的时间点上一个特定的金额。如果你的相亲对象告诉你，他银行账户上有100万元，那么你就确切地知道了他的财富水平。如果他跟你说，他的收入是1万元，但是也许他花费甚巨，其实账户上空空如也。另外需要注意，收入是一个特定时间段上的计量，所以你必须问清楚，这1万元是每个月的收入还是每年的。
所以总结来说，经济学上所说的货币是能够充当一般等价物的东西，被普遍接受用于商品交换、支付和偿还债务等。货币包含你的现金，但又不完全是；属于财富的一种，但不是财富的全部。而且货币是一个存量。
1.1.2 从贝壳到比特币——货币的前世今生
如果你运气不佳，穿越到某个原始部落，那个时候传说中的“夏”朝都还没有建立，那么你口袋里面的人民币或者美元是无法交换到食物的。如果考古学的观点正确，那么从原始社会末期到夏朝和商朝这段时期人民群众是用天然贝壳做货币的，不过也不是你随便在海边捡一只贝壳就能买东西的，能作为货币的贝壳都是从南方温暖的阳光海岸交换过来的。到了商朝末期，随着金属冶炼技术的进步和经济的发展，出现了铜铸的贝壳作为货币，自然主义的浪漫色彩逐步褪去，金属货币登上历史舞台。
铜贝壳作为货币一直持续到西周。大情圣周幽王烽火戏诸侯后不久，历史进入了春秋战国时期，诸侯争霸，为了使财富不外流，各诸侯国相继铸造了自己的货币，有刀币、布币、蚁鼻钱、圜钱四大体系。这些货币都源于生活，比如布币，来源于一种叫作“銎”的农具。如果你不认识这个冷僻的汉字，则可以记住它的读音与“穷”相同。既然发源于农具，自然在中原地区使用，比如魏国、赵国。刀币，顾名思义，来源于打猎用的刀，齐国和燕国就用刀币。楚国用的钱叫蚁鼻钱，蚂蚁的鼻子，小钱而已！楚国是有理由这么大口气的，因为它是战国时期唯一用黄金作为流通货币的国家。当然最厉害的还是秦国。秦国用的钱叫作圜钱，与“还钱”同音，非常霸气！后来果然统一了六国。战国时期的圜钱主要以圆孔为主，秦国统一六国后，才变成了后世我们所熟知的圆形方孔钱，俗称“孔方兄”。有人解读圆形方孔钱代表中国传统的“天圆地方”的哲学思想，这种说法确实让人高山仰止，但是我更喜欢另一种说法：圆形不磨衣服，方孔用绳子串起来不会乱转。
最早的“孔方兄”，单位是半两，即所谓的“秦钱半两”，所以又叫半两钱，那时候允许民间私铸钱币，这是多么令人向往！不过你知道的，问题就是币值混乱，价值不相符的情况严重。到了汉朝，一个名叫吕雉的女人终于不堪忍受，废除半两钱，推出五铢钱。到了汉武帝时期，开始由中央统一铸币。而五铢钱成为中国使用时间最长的货币，一直使用到唐朝。唐高祖李渊废除了五铢钱，以后都不用重量作为钱币的定名，改用一个我们很熟悉的单位“文”。所以“几文钱”这种说法是到唐朝才有的，如果你看古装剧，在唐朝以前出现“几文钱”的叫法，那一定是编剧没有了解货币史的缘故。
宋朝的商业非常发达，社会经济远超大唐盛世，但是商业的高速发展必然需要货币供应量的提升，以及货币流通速度的加快，而金属原材料缺乏与货币需求量上涨的矛盾显现出来。总之，金属货币跟不上趟儿了，于是在四川出现了纸币“交子”。那时候的天府之国还在用铁币，铁这个东西的价值远远小于铜，何况金银。所以每次交易都要搬一堆铁，很是累人。后来商家以信誉作为担保，用“交子”可以兑换铁钱。于是以某种资产为背后抵押的纸币第一次出现在社会经济生活中。
其实早在唐代就出现了可以兑换实物货币的纸制票据，叫作“飞钱”，那为什么说宋代“交子”才算是最早的纸币呢？那是因为唐代“飞钱”只能兑换铜币，方便异地取款，而其本身不能用于交易；但是“交子”不同，交子可以直接用于商品交易，你给我货，我不给你钱币，而给你作为纸币的“交子”，你自己去换，或者用这张交子去买你需要的商品，大家都认！这样一来，“交子”就有了购买力，成了货币。能够直接买东西，能够发行交子的商号自然都是人精，对这么大的好处不可能视而不见，于是交子的发行很快就过量了，引发了很多官司。作为一个负责任的官府，对此自然不能不管，于是宋仁宗当机立断，决定自己来赚这个钱，交子的发行改为官府专营。自此以后，官府只要缺钱了，就印点“交子”，生活得非常惬意。交子越来越多，直至泛滥。到了大书法家宋徽宗时期，改交子为钱引，因为发行得实在太多了，根本不可能有那么多铁钱或者铜钱兑换，所以干脆不给兑换了。这种发行纸币就能买东西而不顾及纸币背后是不是有足额的抵押物的方式无异于掠夺，由于比较隐蔽而且稍显文明，所以此种方式一直延续至今。
纸币脱离了抵押品价值的超发会造成持续贬值，经济学上叫作通货膨胀。到了南宋，通货膨胀愈发严重。不过宋朝虽然使用纸币，但更为广泛的还是使用金属货币，比如铁钱、铜钱和白银。所以虽然纸币贬值严重，但是还不至于完全摧毁经济。而到了元朝，纸币成为通用货币。马可波罗在他的游记里写道：“纸币流通于大汗所属领地的任何地方，没有人敢冒着生命危险拒绝使用。”元朝成为中国历史上纸币运用最广泛的朝代。忽必烈汲取了宋朝以及当时通胀水平让宋朝都汗颜的金国的教训，拨足了白银和丝作为抵押物，作为纸钞的支撑，这被后世称为银本位制度，为人称道。不过好景不长，很快元政府面临财政压力和发钞诱惑性，自毁根基。通货膨胀卷土重来，元末的米价比元初时上涨了6万倍，由此加速了元朝的灭亡。
纸币在中国的辉煌历史一直维持到明朝，但总是难以避免地出现无法抑制的通货膨胀，明朝也是一样，到了嘉靖当政，规定入库一律为金银，纸钞被判了死刑。后来张居正实行“一条鞭”法，建立了以白银为主要货币的制度。不过因为中国的白银开采量小，主要依靠海外进口，这使得货币供应很不稳定。到了崇祯时期，由于海外白银贸易通道断绝，以及国内白银流通量减少，使得银贵而物贱。这种货币供应量不足的状况在经济学上叫通货紧缩。有历史学者认为这是明朝灭亡的重要原因。
清朝基本沿袭明朝的货币制度，以白银为主，铜币为辅。纸币基本退出了中国历史的舞台，除顺治时期，由于镇压反清运动而用度浩繁，短期发行过顺治钞贯以外，其他时间基本上以白银和铜币为主。清朝的货币体系用两个字可以概括——混乱！非常混乱。清朝政府对于银两（宝银）的铸造和发行放任自流，由各地自己铸造。各地宝银成色各异、重量不同，衡量银两重量的标准“平码”就有170多种。加上清朝末年流入的海外银元和外资发行的纸币，清朝货币体系中的货币之多、度量之混乱堪称世界货币史之最。
从趋势上看，信用纸币代替金属货币是必然的趋势。金属货币比较原始，需要称量，流通不便，交易成本高昂，无法适应经济发展的需要，所以清朝的货币制度无疑是历史的倒退。清朝覆亡之后，国民政府整合了银行业，建立了新的货币制度，1928年创建了中央银行，1933年实行币制改革，银两不用了，一律由政府统一铸造银元。虽然国民政府的币制改革结束了原先满清和北洋时期混乱的货币制度，但仍然是以白银为交易媒介的金属货币制度。在这种制度下，白银价格的涨跌对整个市场货币的供给有着直接的影响。仅仅一年以后，美国实行了白银收归国有政策，白银价格暴涨，中国本就不多的白银大量外流，引发通货紧缩。国民政府承受不了巨大的财政赤字，于1935年推出了“法币政策”，白银收归国有，中央银行发行纸币，纸币价格紧盯美元和英镑。中国又一次回归了全面的信用纸币制度。但是结局大家已经知道，由于战争，国民政府不断超发货币，在国民政府的末日，一场猛烈的通货膨胀席卷了全国。
纵观中国的货币发展史，我们可以看到，随着经济的不断发展，以金属为主的实物货币逐步被信用纸币代替，这是必然的趋势，是社会发展的必然选择，其交易方便、成本低廉，能够极大地促进商业的发展。但是纸币本身几乎没有任何价值，其价值来源于纸币背后的抵押品，宋代交子的抵押品是铁钱，用交子可以交换一定数量的铁钱，这就是交子的信用价值。第二次世界大战后，建立了布雷顿森林体系，那时候的美元，背后的信用是黄金，用美元可以兑换一定数量的黄金，所以美元又叫作“美金”，这是布雷顿森林体系下美元的信用价值。纸币又叫作信用货币。在这种情况下，如果抵押品的价格上涨，则可以通过多发行纸币来对抗通货紧缩。但是如果纸币的发行方，无论是商号还是政府，一旦脱离纸币背后的信用，超量发行纸币，就会带来通货膨胀，宋、金、元和国民政府的例子都是如此。
现代社会的货币制度基本上都是由政府或者中央银行统一发行纸币，纸币背后的信用也早已脱离了铁钱、白银、黄金等实物资产的范畴，而是更多地挂钩金融资产，比如国债、外汇等。美元背后的信用主要是美国国债，国债代表着美国政府的税收；人民币背后的信用是外汇，尤其以美元为主。
纸币成为全球经济社会的主流交易媒介的时间并不长，但是挑战者已经出现，因为互联网的出现和新技术的发展，网络改变生活并不是一句梦话，十几年前我们尚无法想象今天的生活，何况以后。如今我们进行交易，现金纸币的使用率已经大幅地降低了，但是整体的货币制度并没有因为电子支付而改变，仍然是由一个机构来统一发行信用货币。未来这种制度会改变吗？
2009年，比特币出现了。这是一种基于互联网的货币，没有一个统一的发行机构，交易者在互联网上有一个类似于电子信箱的“比特币钱包”，付款时，只需通过电脑或者手机按照付款方的比特币钱包地址直接支付即可。比特币的发行没有一个机构说了算，任何机构和银行都不能想发行多少就发行多少。比特币的发行量是靠网络计算能力的提高而提高的，匀速发行。按照计算，到2140年，比特币的发行总量是2100万枚。比特币是代表未来潮流的真命天子吗？我只能说，确实有这种可能，因为比特币有两个优势：一是比特币的发行不被掌控在任何机构手中，不会有任何机构为一己私利随意滥发比特币；二是比特币本身类似于古代的金属货币，有其自身互联网时代的货币属性，比特币的产生也需要计算能力的提高来进行“挖矿”，就好比白银和黄金需要开采相关的矿石才能得到一样。但是，必须看到的是，这种货币制度对现行的中央银行的货币制度是一个巨大挑战，可以在某种程度上削弱“政权”的概念，其推行必然阻力重重。实际上，有很多国家明确提出不得以比特币代替现有货币进行交易，包括中国在内，所以在短期内看不到比特币代替纸币的可能。但我还是想说，货币这种东西是经济社会的自然选择，只是时间可能非常漫长，未来如果真是互联网的世界，那么一种在互联网上公认的、技术可靠的互联网货币体系总归会建立起来。而互联网本身是世界性的、去政府化的，所以比特币或者类似于比特币的互联网货币时代的到来是值得期待的。
1.1.3 如果没有货币世界将会怎样
在经济社会中，货币是最重要的事物之一，很多时候我们知道钱很重要，但是对于货币在现实生活中所扮演的角色并没有清晰的认识。大家可以设想一下，如果现在世界上失去货币，那么我们会怎么生活？毫无疑问，交易只能以物易物。
假如你是一名学生，而你求学的学校不再收取货币作为学费，那么你在上学之余要帮学校建造宿舍楼，帮老师生产和制造食物，这样将消耗你大量的时间，实际上你可能不会再上学了。假如你是一名家庭主妇，去超市购买生活用品，你在超市货架上看到的标签不再是单一的价格，可能是一瓶洗发水要用半斤土豆或者一只活鸡来进行交换，也许每样商品的旁边都有一本厚厚的册子，上面注明了可以用于交换这个商品的其他物品的种类和数量。实际上，如果没有货币，超市本身就不可能存在。
以物易物的成本是相当高昂的，你必须找到一个需要你物品的人，同时他还拥有你需要的商品的交易方，你们才能完成交易。这种情况下交易的效率很低，成本高昂。这种黑暗的生活没人想去过，就好像回到了原始社会，每个人都要打猎，然后去交换其他的生活品。任何自然主义倾向的人也不愿意回到那个时代。是货币改变了一切，因为有货币这种被普遍接受的交易媒介的存在，所以才有了大规模的自由交易。我生产的布虽然暂时没找到拥有我需要的鹿肉的人来换，但是其他人拿贝壳给我也是可以的，因为我可以拿贝壳去交换鹿肉。看！一笔原先无法达成的交易就这样做成了，我们都得到了自己需求的物品，多么开心。这种大规模的商品交换使得社会可以分工，我只需要做一件我擅长的工作，然后用得到的货币去交换其他所有我需要的物品。每个人做单一和擅长的工作，参与整个社会的分工，这就促进了整体社会发展效率的提高。货币使得人类摆脱了自给自足的生产方式。
总之，货币是经济社会中至关重要的东西，它降低了交易成本，提高了经济效益，鼓励专业化和社会分工，是整个经济发展的血液。
除了可以充当交易媒介，货币还有一项很重要的功能，就是充当衡量商品价值和服务价值的度量衡。度量衡在生活中必不可少，假如我告诉你山坡东面的耕地是10亩，而山坡西面的耕地是8亩，你就可以很明确地知道山坡东面的耕地比较大，因为有统一的面积作为度量标准。上海东方明珠电视塔的高度是468m，而阿联酋的迪拜塔的高度是828m。知道了这两个数字，你就知道了迪拜塔的高度比东方明珠要高出很多，因为有统一的长度作为度量标准。同样的道理，经济社会中的商品和服务也需要一个统一的度量标准，才能比较各种商品的价值，而货币就充当了这样的角色。在以物易物的交易中，由于缺少统一的度量标准，所以各种商品的价值无法进行比较。比如一只小牛可以换一只小羊、三只鸡、五个陶罐。你很难说清楚到底是小牛便宜还是小羊便宜，除非你把所有商品的交换比率都明确表示出来，但这是很难做到的事情。即使做到，其成本也相当高昂。以货币作为度量衡，就可以轻松地解决这个问题，而商品价值有了统一的度量标准，商品和服务才能蓬勃发展起来。
由于货币本身的交易媒介作用，使得货币本身成为一种储藏财富的重要手段。因为货币随时可以转化为其他的物品，所以储藏货币就相当于储藏了其他任何可以用货币交换而来的物品。货币就相当于对未来商品的索取权。当然，房子、股票、珠宝等商品也许可以获得比储藏货币更大的增值利润，但是由于其本身不是一般等价物，不能充当交易媒介使用，在交换其他物品的时候，必须先把这些商品换成货币，而这是需要成本的。不同的资产兑换成货币的难易程度和速度以及成本各有不同，这在金融里面叫作流动性。货币本身不用兑换，所以其流动性是最强的。因此，无论其比较其他资产的增值情况如何，货币本身都具有价值储藏的功能。
总之，货币是经济社会中不可缺少的部分，是所有其他商品和服务价值的度量标准，是未来商品和服务的索取权，具有价值储藏的功能，促进了社会分工，提高了经济社会发展的整体效率。如果没有货币，那么人类不可能走出原始社会，建立文明。
1.1.4 M0、M1和M2
翻开人类的经济发展史，类似中国宋、金、元和国民政府时期的恶性通胀不胜枚举，总结历史经验得出，货币的发行量必须与经济的发展相匹配，一场恶性通胀的危害比起地震、洪灾尤甚。要极力避免恶性的通货膨胀和通货紧缩。所以掌握一个经济体的货币总量是非常有必要的。
货币之所以能够成为货币，是因为我们相信在支付的时候人家能普遍接受。现金肯定可以，除现金之外还有很多金融工具能够达到这个目的，比如支票、银行卡。还有一些金融工具虽然暂时不能消费，但是可以再转化为现金，比如银行定期存款；缺点是到期才能取出，流动性稍差。所以要计量货币就必须明确两个问题：哪些金融资产属于货币？怎么分类计算这些资产？
我们的方法是学习洋葱，按照流动性的不同，把可以作为货币的金融资产分层统计，流动性就是兑换成现金的难易程度。
最里面的一层叫作M0，指代流通中的现金，这个分类在任何国家和地区都是如此。因为是现金，所以M0的流动性是最强的。
包含着M0的上一层次叫M1。M1是在M0的基础上加上一些比现金流动性稍差的金融资产。那么M2呢？聪明的读者一定能够猜到，M2就是在M1的基础上再加上一些流动性更差的金融资产。至于加哪些金融资产呢？各个国家和地区并不一样。不同国家和地区会根据自己国家和地区的金融市场的实际情况来进行统计。我们来看看这些不同国家和地区的统计口径在计量货币时是如何的五花八门。
【科普】在美国，M1=M0+活期存款+旅行支票+其他可开具支票的存款；在中国，M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+银行卡项下的个人人民币活期储蓄存款；在英国，M1=流通中现金（不包括银行和建筑协会库存现金）+国内私人部门活期存款；在日本，M1=流通中现金+非金融机构活期存款（包括支票账户存款、储蓄存款、税收财政账户存款）；在中国香港，M1=市民持有的法定货币和硬币+持牌银行的客户本、外币活期存款。
看到了吧，M1就是流通的现金再加上一些其他杂七杂八的金融资产。你是不是看得眼花缭乱了呢？我告诉你其实是有规律的。国际货币基金组织（IMF）有一本《货币与金融统计手册》，我们简称其为《统计手册》，这里面有货币供应量统计口径的详细说明。
【货币供应量统计口径】
M0：现金，本币流通中现金；
M1：狭义货币，M0+可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款；
M2：狭义货币和准货币，M1+一定期限内（三个月到一年）的单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+CD。
大家看到IMF的《统计手册》了吧，可能你觉得也不是很好理解，没有关系，我来给你解释一下。M0就是流通中现金，包含你钱包里的纸钞和口袋里的硬币。M1按照《统计手册》的解释，是M0加上可转让本币存款和在国内可支付的外币存款。这是什么东西呢？实际上，可转让本币存款就是那些没有支付障碍的钱，无论采用什么方式，支票也好、借记卡也罢，反正就是不存在限制，很方便就能花的钱。在美国，支票就属于这一类，大家看到美国M1统计里面的活期存款，指的就是不付利息的支票账户的存款。这跟我们中国大不相同。我们经常刷卡，所以中国的M1里面包含的是银行卡项下的人民币活期储蓄存款，这是指你的借记卡或者信用卡里面的存款，当然是活期存款，使用非常方便。而不在银行卡里面的活期存款使用起来就没有那么方便了，所以这一部分就不算在M1里面了，我们把它算在了M2里面。至于在国内可以直接支付的外币存款，意思是这虽然是外币，但是在某些情况下也能直接用于支付，不用换来换去那么麻烦。如此的方便，自然算是M1的范畴了。
M2在包含了M1的同时，又加上了一些其他的资产，这些资产可能会有一些支付上的不便利，流动性稍差，比如定期存款，使用起来没有那么方便，没到时间不能取钱，或者要付罚金，所以没有支票和借记卡来得方便，用专业术语说就是流动性稍差，所以把它算在M2里面。另外剧透一下，除M2以外还有M3, M3里面包含的是比M2流动性更差的一些金融资产，比如美国的M3里面就包含了大额的定期存单，这部分钱是轻易动不了的。
关于货币的计量，我们就是按照流动性的不同，像洋葱一样把货币分成不同层次的。一般分成4个层次，分别是M0、M1、M2、M3。当然也有例外，比如英国就与众不同，英国没有M2，从M1直接跳到了M3，非常的另类。货币分成不同的层次之后，我们统计不同时期各个层次货币总量的变化，就能清晰地掌握金融市场上货币的供给情况。货币管理当局就能根据这些情况进行分析，从而进行有效的宏观调控。
1.2 走进金融市场
上一节我们介绍了货币这个对我们来说非常重要的事物，通过前面的讲述，我们甚至了解了几个基本的金融名词的概念，比如通货膨胀、通货紧缩和流动性。毫无疑问，我们开了一个好头。现在我就带大家走进金融市场，了解什么是金融、什么是金融市场，以及金融市场是卖什么的。
1.2.1 最基本的经济关系叫“借贷”
假设你是一个吃苦耐劳、勤俭节约的好姑娘，工作多年攒下了10万元，并精心地把钱缝在了枕头里。你的邻居小胖是一位技术宅男，整天在家钻研。功夫不负有心人，终于，小胖研究出一款可以美化照片的手机APP，这款软件非常出色，自带1200种美化照片的模式。但是要把这款软件投入市场，需要一笔启动资金。可是小胖是没有什么积蓄的，他能在艰苦的钻研中活下来已经是奇迹了。这就是一个现实生活中的困境，勤俭节约的好姑娘虽然攒下了钱，但是只能靠自己辛勤工作赚钱；而有一技之长的小胖开发出一款很有市场潜力的好产品，却没有钱让这款产品面市。两个人的命运仍然无法改变，世界就是这么的残酷。有什么办法吗？是不是我们的好姑娘要从头去学编程，而小胖要一点点攒钱呢？不！此处我要说一句心灵鸡汤：“当你知道自己想要什么时，世界都会为你让路！”我相信聪明的读者已经猜到了，我们的好姑娘可以把钱借给“宅男”小胖，小胖的产品面市后的收入就能归还借款，并且支付相应的利息。小胖的产品能够面市，无数爱美的女孩会因此受益；而我们的好姑娘也能从中赚到工资以外的利息收入，皆大欢喜！重要的是，这大大节省了时间、提高了效率。
借贷关系沟通了资金的拥有者和需要资金的生产者。如果没有这种经济行为的沟通，则双方只能维持现状！又假如你不是一位类似小胖的生产者，而是一对新婚燕尔的小夫妻，也许以你的收入需要50年才能在你工作的城市买起一套住房，这样一来，等你能够住上一套自己的房子的时候，已经垂垂老矣。但是通过住房借贷，你就可以提前住上理想的住房。如果你想买一辆车代步，而资金不够，那么你可以选择汽车借贷，等等。借贷关系是一种双赢的经济关系，非常重要。资金通过借贷安排，从资产的拥有者手中转移到需求者的手上，大家都得到了好处，由此也大大提高了经济体的活力。
1.2.2 从房产中介到金融中介
正如上文所述，借贷关系是金融市场最基本的经济关系，拥有资金的人把资金直接借给需要资金的一方，这种行为在金融上叫作直接融资。直接融资在现实生活中会有很多问题，其中一个问题就是交易成本，比如为了正规起见，你可能要找一位律师起草合约，你要对项目进行考察，这些都要花钱，如果借贷的成本过高，规模小的资金方就没办法参与，因为不划算；而要降低成本就要减少一些借贷必要的中间环节，比如只对项目和资金需求方做简单的甄别，或者自己拟定不够严谨的合同，这会增加借贷的风险。这样的困境会把很多潜在的资金方挡在门外。那么，如何解决这个问题呢？答案就是金融中介机构。
对于中介机构我们并不陌生，比如房产中介，利用房产中介可以解决房产交易中的一系列麻烦，比如可以集中看到很多的房源，利用房产中介提供的专业合同，房产中介也可以为交易双方的安全性提供担保。金融中介也有类似的功能。最为大家熟知的金融中介机构就是银行。没错，银行就是金融中介，是资金提供方和需求方的中间人。银行把小资金集中起来，对贷款方进行详细的尽职调查，还可以聘请律师、会计师等对借贷的整个流程做出监督和控制。而这些费用平摊到每个小资金提供方的头上就很少了。这在经济学上叫作规模经济，即随着规模的扩大，平摊到每一元钱上面的成本就会降低。我们再也不用把钱缝到枕头里面，可以通过银行这类金融中介机构，间接地向宅男小胖这样的发明者提供贷款，享受应得的资本收益。我们也可以在自己需要用钱的时候，将银行账户内的资金转化为商品和服务。
银行这样的金融中介的出现使得大规模、有组织的资金租赁成为可能。缺钱的朋友可以去银行进行资金租用，成本就是为此付出利息。而拥有多余资金的人也可以把自己的资金租给银行，获得租金。这就相当于你出租了你的房子。出租房子不会有房屋所有权的转变，房子仍然是你的，只是你让别人居住，为此获得房子的租金。把钱存入银行，本质上跟出租房子没有什么不同，利息就是你出租资金获得的收益。
所以，借贷关系本质上是一种资金租赁关系，银行就是资金租赁的中介，利息就是资金的租金。
1.2.3 金融市场是买卖什么的
金融市场也是市场，跟其他的市场没有本质的不同，只不过在金融市场中买卖的不是水果、白菜、衣服或者电影版权。在金融市场中交易的是各种金融工具，或者叫作金融资产。按照百度百科的解释，金融工具就是可以用来交易的金融资产。买卖双方通过金融工具的交易实现资金或者信用的交换和融通。
金融市场交易的金融工具五花八门，比如股票、债券、外汇、基金、金融衍生品等。这些金融工具有买方，有卖方，有买卖双方之间的金融中介，有为交易提供服务的金融服务机构，比如律师、会计师和核数师，还有集中交易的交易所等，这些共同构成了金融市场的生态圈。
如果你去银行贷款，你是资金的需求方，也就是买方，你打交道的银行是金融中介机构，而实际资金来源于资金的提供方，也就是卖方。把资金存到银行，银行给你一张存单，这张存单就是一种金融工具。你去买股票，直接为你提供服务的中介机构叫作证券公司，还有股票集中交易的场所，叫作股票交易所，在股票交易所内集中了很多的买家和卖家，买卖各种类型的股票，而大家买卖的股票也是一种金融工具。
金融市场交易的就是各种金融工具。
1.3 认识金融机构
在媒体上，我们经常听到很多金融机构的名称，比如银行、投资银行、股票交易所、期货交易所、证券公司、基金公司等。那么，这些金融机构到底是做什么的呢？本节就为大家做一个系统的介绍，这样你在以后投资的时候就不会抓瞎了。
1.3.1 最佳男主角——银行
提起银行，没人不知道，因为在现代社会生存，我们或多或少有几张银行卡，我们的钱主要存在银行，收取利息。如果你在美国，不出意外的话，你一定会开一个支票账户，用于应付日常的支付需求。美国3/4的非现金交易都是通过支票完成的。总之，无论在哪里，银行已经渗透到我们生活的方方面面。在中国，年轻人就业如果能去银行，则很多人都会感到很羡慕。虽然现在银行的工作已经不是铁饭碗了，但是在公众眼里仍然算是相对稳定和体面的。
在金融市场里，银行作为最主要的金融机构，毫无疑问是最佳男主角，其重要性无可替代。通过银行融资的比例远远超过股票市场。即使在金融市场发达的美国也是如此。美国每年通过银行融通的资金超过5万亿美元。
银行的主要业务就是吸收存款，发放贷款，赚取中间的利差。我们在银行的存款，对银行来说，属于银行的负债，也就相当于银行向我们借的钱，到期要归还本金再加上利息。而银行发放出去的贷款属于银行的资产，相当于银行把钱借给了别人，到时候要连本带息收回来。银行贷款赚取的利息与银行借钱付出的利息之间的差值就是银行的利润。
按照会计学的原理，银行会有一张资产负债表，资产负债表上有三项主要内容，分别是资产、负债和股本（所有者权益）。我们存在银行的钱记在银行资产负债表的负债端，这是银行要还的钱。而银行发放的贷款记在资产负债表的资产一栏，这是向银行贷款的企业向银行借的钱，到期要还给银行。资产减去负债就是银行的股本，或者叫作所有者权益。顾名思义，这才是银行所有者真正拥有的资产。
听了我的讲述，你会感觉银行业务似乎并不复杂。同学，不要过于自信，实际上管理银行并不容易，作为一个管理银行的经理要考虑很多方面。第一，要考虑如果储户提取现金造成银行的存款减少，则如何确保银行有足够的现金支付。别忘了，银行把大部分钱用于贷款或者购买了其他的资产，如果这时候储户都来取钱，则会不会造成银行无法应付？而当一家银行无法应对储户的取款需求时，会造成非常严重的信誉危机，甚至引发挤兑。这一部分叫作银行的流动性管理。第二，不要以为手上有钱就可以乱买，银行购买资产是非常讲究的，比如，贷款的企业会不会违约？贷款企业的行业风险有多大？除贷款以外，银行还会购买债券类的金融资产，这些金融资产的风险有多大？不要忘记美国次贷危机的例子。要知道，不只是我们个人家庭需要理财，银行这种金融机构同样需要理财，银行如何进行合理的资产配置？这个问题是不是非常重要？这一部分叫作银行的资产管理。第三，银行作为一个现代化的金融机构进行经营，也要降低成本，当然期望以较低的成本获得资金，银行可不是做善事的。降低银行获取资金的成本，这叫作银行的负债管理。第四，银行必须保证自有资本的充足，如果资产负债表上的负债大于资产，那么很不幸，银行资不抵债，要破产了。所以银行必须保证资本充足，抵御市场风险，这叫作资本充足管理。可见，管理一家银行真的不是一件容易的事情。
为了保证银行的管理规范，必要时为银行提供贷款，避免发生危机时银行可能遭遇的困境，所以有了中央银行。中央银行会对银行进行监管，免得银行为了赚钱而忽视风险。中央银行会设定一个比率，强制银行按照这个比率把吸收存款的一部分存入中央银行，这部分资金叫作准备金。每家商业银行，无论是中国工商银行这样的国有银行，还是类似南京银行这样的地区性银行，都必须向央行缴足准备金，缴纳准备金的比率叫作存款准备金率。聪明的同学已经想到了，存款准备金率越高，那么银行可以用于贷款或者购买金融资产的钱就越少。这会影响银行利润，所以从银行股东的角度，自然希望这个存款准备金率不要太高。
银行就是这样一个中介机构，靠赚取资金的价差吃饭。
1.3.2 投资银行是做什么的
投资银行是一个让人一言难尽的金融机构，因为它的业务非常繁多，包括证券的发行承销、企业的并购与重组、风险投资、项目融资、财务顾问、公司理财等，几乎无所不包。所以在金融领域，投资银行这一术语的含义非常宽泛，几乎是一个万能的金融中介机构。
尽管投资银行领域涵盖如此之多的业务，但是历史上最早的投行业务却始于有价证券的承销。在美国独立战争结束的时候，美国联邦政府债务缠身，为了打仗，美国政府陆陆续续欠债达到2700万美元。为了摆脱这样的窘境，当时的美国财政部长汉密尔顿设计了一个极具前瞻性的方案：以美国的政府信用作为担保，发行国债来偿还各种欠债。这种模式在现代金融里面已经司空见惯，不过在300年前却是一个非常大胆的尝试。为了使债券的发行能够顺利进行，政府找了大量的中间掮客，他们负责寻找投资者，并把债券以一个特定的价格卖给他们，这些人中有传统的银行家、投机商以及五花八门的交易者。这就是投资银行业务的雏形。
直到20世纪70年代，证券承销仍然是投行的主营业务，做顶级承销商仍是这个行业至高无上的荣誉。不过，时代已经发生变化，传统的客户导向型的投资银行开始向交易导向型的金融服务商转变。
投行应客户的要求，保证自己为客户承销的各种证券（股票、债券、票据、期货、期权）的流动性，需要在二级市场上为它们“做市”（Market Making）。另外，投行也会为其客户买入或者出售大宗证券。通过这种频繁的买入/卖出，投行赚取交易的“买卖价差”，并为市场创造流动性。此时的投行已经发展成金融市场的做市商。除帮客户进行交易之外，投行还会有自营业务的交易。随着投行的发展，很多投行已经上市，并且募集了大量的资金。有了钱就需要管理和投资，由此催生了投行自营账户的资产管理需求。此外，还会有客户要求投行帮助他们管理资产，于是投行并不仅仅卖出证券，购买金融资产也渐渐成了投行业务的重要组成部分。到了20世纪90年代中期，传统投行的证券承销的佣金收入已经下降到投行整体收入的1/4左右，而以各种有价证券交易为主的自营业务和资产管理业务收入上升到50%以上。
随着金融市场的发展，以及各种金融工具爆炸性的增加，尤其是金融衍生品的出现和发展，给投行业务带来了新的空间，投行业务也扩展到了资产证券化、结构化产品、各种新型金融工具的设计等各个方面。与此同时，随着全球化浪潮的发展，投行的业务开始国际化，大的投行开始把触角伸向世界各地。全球化为投行业务提供了前所未有的舞台，从兼并收购到资产管理，从财务咨询到证券清算，从承销发行到资金借贷，从权益产品到固定收益产品等，投行在全球金融领域发挥着举足轻重的作用。
1.3.3 交易所和经纪商
证券经过投资银行的发行和承销之后，就从一级市场来到了二级市场。二级市场是指证券的流通市场。在证券的流通市场中，最为核心的金融机构就是交易所和经纪商。
交易所是证券集中进行交易的场所，相当于交易商市场和拍卖所的混合体。现在的交易所都是用电子系统来撮合买卖方的集中报价的。美国的纽约证券交易所是世界上最大的有组织交易所，在那里有数千种股票进行交易。中国现在有两家证券交易所，分别是上海证券交易所和深圳证券交易所。在深圳证券交易所里还有创业板和中小板的股票交易，相当于美国的纳斯达克市场。中国的股票市场还有一个新三板市场，这是一个做市商制度的市场。在两家证券交易所中，投资者不仅可以买卖股票，还可以买卖债券、基金份额、期权等有价证券。期权是一种金融衍生工具，目前中国只有一种期权提供场内交易。除这两家证券交易所之外，中国还有四家期货交易所和一家黄金现货交易所。四家期货交易所中有三家经营的是商品期货合约的买卖，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。中国金融期货交易所是中国唯一进行金融期货合约集中交易的场内交易所，在这里投资者可以买卖股指期货和国债期货合约。黄金现货交易所指的是上海黄金现货交易所，这是目前中国唯一一家国家批准的黄金现货交易所。上海黄金现货交易所已经成为全球交易量最大的黄金场内交易所。
证券经纪商是客户买卖证券的代理人。股票的经纪商就是客户所熟知的证券公司，全称应该是证券经纪公司。证券公司代理客户的股票交易业务，通过自己在交易所的席位为客户买卖股票。期货交易的经纪商是期货经纪公司，一般简称为期货公司，期货公司通过自己在期货交易所的席位代理其客户的期货交易、交割和结算。投资者如果要买卖股票，就需要到证券公司开户，然后就可以通过证券公司在两大交易所交易股票了；期货的投资者需要到期货公司开户，然后就可以通过期货公司进行各种期货合约的交易了。
1.3.4 基金公司和信托公司
基金公司和信托公司从事的都是资产管理业务。基金是一种业务模式，指的是把投资者的小钱汇聚成大钱，然后交由基金公司进行管理和投资。而信托是一个法律概念，简单地说就是因为信任而托付。我因为信任你，所以把我的资金托付给你进行管理。信托代表拥有权和受益权的分离，我把资产托付给受托方，那么资产的所有权就归受托方，但是我拥有该资产的受益权。
所以基金和信托是两个不同的概念，但是这两者存在共同点。有一种信托也可以把投资人的钱集中起来，然后通过信托这种法律形式，交给信托公司投资运营，投资取得的收益就按照比例分配给投资者本人，这种形式的信托叫作“单位信托”。
那么，单位信托和基金有什么区别呢？最主要的区别就是信托所有权的转移。所有权的转移，使得信托的受益人只有受益权，没有处理这种资产的权利。富豪们既要保障子女未来的生活，又为了防止败家子，就可以考虑家族信托的形式。此外，信托在某种情况下还可以避税。
基金的组织形式有很多，不仅有类似于信托的这种契约式基金，还有公司制或者有限合伙，不同形式的基金可以适应不同的投资目的。比如契约式基金成本低，成立起来相当快捷，而且安全可靠，非常适合做二级市场证券的投资。但是契约式基金没有一个法律主体，所以在股权并购方面就面临障碍，而有限合伙和公司制的基金就可以在这方面如鱼得水，所以目前很多股权基金采用的是有限合伙或者公司制。
资产管理行业不仅仅包含基金和信托两种，在我国有着更广泛的分类，比如银行的资产管理业务就是投资者所熟悉的银行理财产品，此外还有证券公司和期货公司的资产管理计划、保险公司的资产管理计划及私募基金等。
1.3.5 特殊的金融机构——保险公司
保险公司是一种特殊的金融机构，这种金融机构所经营的金融工具并不是为了让投资者赚取利益，而是让人们能够转嫁风险。
在现代社会，人们已经越来越认识到风险管理的重要性，所以迫切需要一种金融工具能够让人们有效地对抗或者转嫁风险。保险行业因此诞生。
根据所保障的风险的不同，保险可以分为人寿保险和财产保险两种。人寿保险保障的是与人身体相关的各种风险，比如定期生存保险、意外伤害险等。财产保险保障的是与人拥有的财产相关的保险，比如盗窃险、家庭财产保险等。按照法律规定，这两种保险必须是分业经营的。
我国有四大国有保险公司，分别是中国人寿保险股份有限公司、中国人民保险集团（财产保险）、中国太平保险集团和中国再保险集团。再保险是保险的保险，是为了让保险公司分散风险而设计的。
保险是从海上保险发展起来的。1384年，在佛罗伦萨诞生了世界上第一份具有现代意义的保单。这张保单承保一批货物从法国的阿尔兹安全运抵意大利的比萨。在这张保单中有明确的保险标的和保险责任，如“海难事故，其中包括船舶破损、搁浅、火灾或沉没造成的损失或伤害事故”。这是现代保险行业的起源。
现代的人寿保险要归功于1693年著名的天文学家哈雷编制的第一张生命表，这张生命表精确表示了每个年龄的死亡率，这为人寿保险提供了计算的依据。18世纪40～50年代，英国人辛普森根据哈雷的生命表，制作出依死亡率增加而递增的费率表，首次将生命表运用到计算人寿保险的费率上。之后，数学家陶德森依照年龄差等计算保费，并提出了“均衡保险费”的理论，促进了人身保险的发展。1762年，世界上第一家人寿保险公司——公平人寿保险公司在英国成立。
目前世界上知名的保险公司有法国安盛公司、德国安联集团、美国国际集团、日本生命保险集团及由沃伦·巴菲特创建于1956年的伯克希尔·哈撒韦公司等。随着中国金融市场的放开，也有很多外资保险公司在中国开展业务，比如工银安盛人寿保险公司就是由中国工商银行和全球最大的保险集团安盛集团合资建立的。此外还有友邦保险，这是美国国际集团的附属公司。除此之外，还有招商信诺、中意人寿、中美联泰、信诚保险等。外资保险的进入促进了中国保险市场的发展，也为中国客户提供了更加多样化的选择。