第1章 财务管理的基本原理

【考情分析】本章考点最近3年考查平均分值为2分左右，题型为客观题，主要考查财务管理的职能与组织、财务管理的目标与利益相关者的要求、财务管理的核心概念、财务管理的基本理论、财务管理的基本原则、金融工具与金融市场等内容，重在理解记忆。

【复习要点】本章属于非重要章节，复习要点主要包括企业的组织形式、财务管理的主要内容、财务管理的基本职能、财务管理基本目标、利益相关者的要求与协调、财务管理的基本原理和核心概念、财务管理基础理论的主要观点、财务管理原则的内容、金融工具与金融市场等相关知识要点。

【本章要点概览】

第1节 财务管理的职能与组织

【复习要点1】企业的组织形式（⋆⋆）

企业组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织状态，它表明一个企业的财产构成、内部分工协作与外部社会经济联系的方式。

典型的企业组织形式有3种：个人独资企业、合伙企业和公司制企业。

【例题·多选题】与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点是（　）。

A．以出资额为限，承担有限责

B．所有权转让比较困难

C．存在重复纳税的缺点

D．更容易筹集资金

【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。

【答案】ACD

【复习要点2】财务管理的主要内容（⋆）

财务管理的内容包括长期投资、长期筹资和营运资本管理3个部分，各部分的含义及特点如下表所示。

【例题·单选题】下列关于财务管理内容中的长期投资的相关表述中，正确的是（　）。

A．公司进行经营性资产投资决策时应采用投资组合原则

B．公司的长期投资属于一种间接投资形式

C．公司对子公司和非子公司的长期股权投资属于经营投资

D．公司的长期资产投资是直接投资，作为投资人在投资以后继续控制实物资产，因此可以直接控制投资回报

【解析】经营性资产投资分析方法的核心是净现值原理，所以选项A错误；公司的长期资产投资是直接投资，选项D正确，选项B错误；公司对子公司的股权投资和对非子公司的控股权投资属于经营性投资，所以选项C不正确。

【答案】D

【复习要点3】财务管理的基本职能（⋆）

【提示】财务分析和财务预测是财务决策和财务计划的基础条件，财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续。

第2节 财务管理的目标与利益相关者的要求

【复习要点1】财务管理基本目标（⋆⋆）

【例题·多选题】（2009年）下列有关企业财务目标的说法中，正确的有（　）。

A．企业的财务目标是利润最大化

B．增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述

C．追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述

D．财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量

【解析】利润最大化没有考虑投入资本与获得利润的配比关系，不应成为企业的财务目标，选项A错误；根据公式：企业价值=权益价值+债务价值，可知，企业价值的增加是由权益价值和债务价值的增加引起的，只有在债务价值以及股东投入资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，选项B正确；因为股东财富的增加体现为股东权益的市场价值与股东投资资本之差，所以只有在股东投资资本不变的情况下，股东权益的市场价值的上升才可以体现股东财富的增加，选项C正确；股东权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，因此可以体现财务目标的实现程度，选项D正确。

【答案】BCD

【复习要点2】股东财富的衡量（⋆）

1．股东财富与股东财富的增加

股东财富=股东权益的市场价值

股东财富的增加=股东权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本

2．股东财富与股价

股东财富的增加

=股东权益的市场增加值

=股东权益的市场价值-股东投资资本

=股价-股东投资资本

结论：股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。

3．股东财富与企业价值最大化

企业价值

=股东权益价值+债务价值

=（股东投资资本+股东权益增加值）+债务价值

结论：假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。

【复习要点3】利益相关者的要求与协调（⋆⋆）

【例题·单选题】（2010年）下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（　）。

A．履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求

B．提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任

C．企业只要依法经营就是履行了社会责任

D．履行社会责任有利于企业的长期生存与发展

【解析】社会责任是指一个组织应以一种有利于社会的方式进行经营和管理。社会责任通常是指组织承担的高于组织自己目标的社会义务，属于道德范畴的责任，选项A不正确；提供劳动合同之外的职工福利是企业应尽的社会责任，仅仅提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的法律责任，选项B不正确；法律是底线，而社会责任属于道德范畴，依法经营的企业依然可能做出不利于社会的事，选项C不正确。

【答案】D

第3节 财务管理的核心概念

【复习要点】财务管理的基本原理和核心概念（⋆⋆）

财务管理的基本原理为增加股东财富，其核心概念是净现值。净现值是未来现金流入量现值和未来现金流出量现值的差额。

第4节 财务管理的基本理论

【复习要点】财务管理基本理论的主要观点（⋆）

第5节 财务管理的基本原则

【复习要点1】财务管理原则的种类（⋆）

【复习要点2】财务管理原则的内容（⋆）

第6节 金融工具与金融市场

【复习要点1】金融工具与金融工具的类型（⋆）

1．金融工具

金融工具是使一个公司形成金融资产，同时使另一个公司形成金融负债或权益工具的任何合约。

金融工具包括股票、债券、黄金、外汇、保单等。

2．证券类金融工具的类型

【复习要点2】金融市场的功能、参与者、金融中介机构（⋆）

1．金融市场的功能

金融市场的功能有基本功能和辅助功能之分。

2．金融市场的参与者

金融市场上资金的提供和需求者主要是居民、公司和政府。

（1）居民。居民包括自然人和家庭，他们是金融市场最主要的资金提供者。

（2）公司。公司是金融市场上最大的资本需求者。

（3）政府。政府经常是资金需求者。

3．金融中介机构

金融中介机构分为银行和非银行金融机构两类。

【复习要点3】金融市场的种类（⋆）

过关演练

一、单选题

1．下列有关股东财富最大化的表述正确的是（　）。

A．企业与股东之间的交易会影响股价，也会影响股东财富

B．强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益

C．假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义

D．股东财富可以用股东权益的账面价值来衡量

2．下列有关财务管理目标的观点中，没有考虑所获利润和投入资本数额之间关系的是（　）。

A．每股收益最大化

B．股东财富最大化

C．股价最大化

D．利润最大化

3．下列有关资本市场的表述中，正确的是（　）。

A．资本市场指期限在一年以上的金融资产交易市场

B．资本市场是短期债务工具交易的市场，交易的证券期限不超过一年

C．资本市场主要功能是保持金融资产的流动性

D．资本市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等

4．在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，称为（　）。

A．二级市场

B．一级市场

C．资本市场

D．场外市场

5．下列属于货币市场工具的有（　）。

A．认股权证

B．商业票据

C．公司债券

D．股票

二、多选题

1．下列属于长期筹资的方式有（　）。

A．吸收直接投资

B．融资租赁

C．商业信用

D．发行股票

2．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调股东与经营者矛盾的措施有（　）。

A．股东解聘经营者

B．股东向企业派遣财务总监

C．在债务合同中预先加入限制条款

D．股东给经营者以“股票期权”

3．下列有关证券的表述正确的有（　）。

A．根据公司理财的原则，企业可以依靠衍生证券降低风险，获取合理的利润

B．衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具

C．衍生品的价值依赖于其他证券

D．固定收益证券是指能够提供固定现金流的证券，其收益与发行人的财务状况相关程度低

4．下列有关营运资本管理目标的表述中，错误的有（　）。

A．选择最合理的筹资方式，最大限度地降低流动资金的资本成本

B．获取生产经营所需的固定资产等劳动手段，以便运用这些资源赚取营业利润

C．加速流动资金周转，以尽可能多的流动资金支持同样的营业收入并保持公司支付债务的能力

D．有效地运用流动资产，力求其边际收益大于边际成本

5．防止经营者背离股东目标的方式一般有（　）。

A．限制性条款

B．提前收回借款

C．监督

D．激励