第四节 金砖国家之间的金融合作

随着金砖国家经济实力的不断增强，金融实力得到大幅提升，在国际金融领域应当拥有更大话语权。但是，国际货币体系在短期内很难发生重大调整，那些在国际金融体系中长期处于主导的发达国家也不会轻易做出让步。因而要完善现行国际货币框架、加快国际货币体系改革进程，亟须在国际体系中处于弱势地位的新兴经济体进行实质而且有效的合作。

全球金融危机的爆发，暴露出现行国际货币金融体系的诸多弊端，改革国际货币金融体系和防范国际金融风险成为世界各国的共同诉求。在此背景下，金砖国家加强多种形式的金融合作具有特殊的现实意义。

首先，金砖国家之间的金融合作有利于金砖国家开展对外贸易活动和深化彼此经贸关系。在当前世界经济增速普遍放缓、国际贸易和投资出现大幅下滑的情况下，金砖国家加强各国银行间的合作，提高银行跨境服务能力，为企业跨境经营活动提供便利，从而实现多种金融需求，对于各自经贸发展具有重要的促进作用。通过货币互换使汇率和利率固定下来，可以降低筹资成本，有利于避免利率与汇率风险，促进双边与多边贸易发展。同时，货币互换与本币结算能够降低交易价格的不确定性，增加支付与结算的便利性，有助于企业管理自身的资产负债表。

其次，金砖国家之间的金融合作有利于提高金砖国家国内的货币安全性和金融稳定性。在金融危机后全球经济出现下行时，金砖国家中部分国家货币一度出现大幅度的贬值，这降低了国内金融市场运行和对外经贸交往的稳定性。如果相互之间建立了货币互换等合作机制，无疑有助于稳定市场信心，提供流动性支持，从而稳定国内金融市场和促进实体经济的恢复与发展。另外，金砖国家还可以建立互助基金机制，即在经济危机时对金砖国家经济与货币遭受严重冲击的国家通过发放贷款等形式实施救济。

最后，金砖国家之间的金融合作有利于促进国际金融市场稳定，为改革不合理的国际货币金融体系奠定基础。货币互换与本币结算有利于金砖国家实现储备货币的多元化和本国货币的区域化，从而有效防范美元作为单极国际货币带来的风险。2010年，由于美元泛滥导致部分金砖国家通货膨胀率上升，本币升值压力加大，也给国际金融市场带来一些不确定因素。在此背景下，发展双边贸易的本币结算有利于缓解单极货币带来的通货膨胀和本币升值压力，同时结算货币的多元化也有利于国际金融市场的稳定。此外，加强金砖国家之间的金融合作可以提高新兴经济体的货币与金融机构在国际货币金融体系中的地位和作用，从而为改革不合理的国际货币金融体系奠定坚实的基础。

中国人民银行还在与其他有类似需求的央行就签署双边货币互换协议进行磋商，例如中国与俄罗斯已开始讨论建立卢布和人民币兑换业务平台问题。

在国际结算方面，随着金砖国家双边贸易联系的不断加强，部分金砖国家之间通过双边磋商推动了双边贸易相互结算向本币结算的转换进程。例如，中国与俄罗斯两国为推动两国贸易相互结算向本币结算转换，逐步推进人民币和卢布的区域化进程，2010年4月两国央行开始就卢布和人民币结算业务进行磋商，讨论建立卢布和人民币兑换业务平台问题，并于2010年11月决定用本国货币实现双边贸易结算。又如，巴西与中国央行于2009年6月就建立双边贸易本币结算系统达成原则共识，提出两国进出口商将放弃美元而使用各自本币结算，并开始对具体问题展开进一步的研究。此外，各国银行间的合作也得到了加强和拓展。近年来，中国银行在巴西、俄罗斯和南非设立了10家分支机构，开展的业务包括国际结算、贸易融资、黄金业务、资金业务、代理清算、边贸业务等，直接推动了所在国金融业的发展。2010年10月，南非标准银行（Standard Bank）宣布其客户可在南非开设人民币账户，用于在指定的省市与中国企业进行进出口贸易时用人民币进行结算。

目前，金砖国家在金融领域开展了一系列卓有成效的合作。这主要体现在以下六个方面：一是货币互换。2013年3月在南非德班举行的第五次峰会上，中国人民银行与巴西中央银行签署了中巴双边本币互换协议，互换规模为1900亿元人民币/600亿巴西雷亚尔，有效期3年，经双方同意可以展期。这是中国央行与金砖国家间签署的首个货币互换协议。二是贸易本币结算。2009年6月，中国与巴西在建立双边贸易本币结算系统上达成原则共识。2010年11月，中国与俄罗斯达成双边贸易用本国货币结算的协议。三是银行合作。在2013年3月的德班峰会上，金砖国家进出口银行和开发银行达成《可持续发展合作和联合融资多边协议》，同时，为满足非洲大陆经济快速增长及其导致的基础设施资金方面的巨大需求，五国还达成《非洲基础设施联合融资多边协议》。中国央行还与南非储备银行签署了《中国人民银行代理南非储备银行投资中国银行间债券市场的代理投资协议》等。这些协议以多边促进双边的方式推动金砖国家境内以各国官方货币进行商品、服务与投资活动，必将有力推动各国经贸往来、扩大投融资规模和促进国民经济的快速发展。四是信贷融资。2009年2月，中国分别与巴西、俄罗斯签署了100亿美元、250亿美元的石油换贷款协议。2009年，巴西航空公司与中国国家开发银行下属的国银金融租赁有限公司签订了合作备忘录，涉及包括飞机融资及租赁在内的为期3年、总额22亿美元的合作。金砖国家的金融合作，有利于促进国际储备货币多元化和国际金融市场稳定，为国际货币金融体系改革奠定基础。五是开发性金融合作。2014年7月，金砖国家宣布签署成立金砖国家开发银行协议，为金砖国家以及其他新兴市场和发展中国家的基础设施建设、可持续发展项目筹措资金。该银行将本着稳健的银行业经营原则，深化金砖国家间合作，作为全球发展领域的多边和区域性金融机构的补充，为实现强劲、可持续和平衡增长的共同目标作出贡献。六是危机救助。2014年7月，金砖国家宣布签署建立初始资金规模为1000亿美元的应急储备安排协议。该机制旨在通过货币互换提供流动性以应对实际及潜在的短期收支失衡压力，将帮助成员国应对短期流动性压力，有助于促进金砖国家进一步合作，加强全球金融安全网，并对现有的国际机制形成补充。

虽然目前金砖国家金融合作仍处于初级阶段，金融市场的开放与创新还没有达到应有的水平，但金砖国家都处在金融快速发展的阶段，互补合作潜力巨大，前景广阔。一方面，全球经济金融危机的冲击为金砖国家推进金融合作提供了难得的历史机遇，危机后的恢复时期验证了金砖国家之间开展金融合作的重要性。另一方面，金砖国家经贸投资的发展为金融合作奠定了基础，日益扩大的经贸与投资关系要求金砖国家之间建立更加密切的金融合作关系。我们有理由相信，在外部机遇和内部条件的共同作用下，金砖国家之间的金融合作必将在不久的将来迈上一个新台阶。