第9章　黄金指标之九：应收账款周转率

应收账款周转率（Receivables Turnover Ratio）是用于衡量企业应收账款流动程度的指标，它是企业在一定时期内（通常为1年）营业收入与应收账款平均余额的比率。公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位，若应收账款能及时收回，则资金的使用效率便能大幅提高，该指标就是反映公司应收账款周转速度的比率。

一般情况下，企业的应收账款周转率越高越好，表明企业收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。如果公司实际收回账款的天数越过了公司规定的应收账款天数，则说明债务人拖欠时间长，资信度低，增大了发生坏账损失的风险；同时也说明公司催收账款不力，使资产形成呆账甚至坏账，造成了流动资产不流动，这对企业正常的生产经营是很不利的。但从另一方面考虑，如果企业的应收账款周转率太高，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，会影响企业的盈利水平的提高。

在实际应用中，有一些因素会影响应收账款周转率计算的正确性。首先，由于公司生产经营的季节性原因，使应收账款周转率不能正确反映公司销售的实际情况。其次，某些上市公司在产品销售过程中大量使用分期付款方式。再次，有些公司采取大量收取现金方式进行销售。最后，有些公司年末销售量大量增加或年末销售量大量下降。投资者在分析该指标时应将公司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较，以排除以上因素的影响。