第一节 了解盘口信息
实盘中，盘口变化包含很多信息，比如价格的波动幅度、成交是否真实、主力的对敲情况等。学会观察盘面的变化情况，就可以利用盘口的这些变化，去摸清主力机构的真实意图。通常，观察盘口的变化可以从以下几个方面入手。
一、买卖盘的变化
买盘和卖盘是时刻变化的，通过观察这些挂单可以看出主力的一些动作。比如通过观察成交等候栏内买盘或卖盘的大单成交情况，来判断是真实成交还是虚假挂单。
1.卖盘挂单的真与假
盘中经常可以看到在卖盘成交等候显示栏中卖三、卖四等位置出现上百手或者上千手的大单，而卖一、卖二的位置只是几手或者几十手的小单。当卖一、卖二位置的小单被陆续吃掉后，卖三、卖四等位置的大单忽然消失，在成交明细中也看不到这些大单的成交情况，那么我们基本可以断定这是主力挂有的虚假卖单。
为什么会出现这种情况？如果单纯利用分时盘口的变化是很难解释的，但如果结合K线图就很好解释了。一般情况下，当股价处在低位或在上升趋势中的盘整末期时，多半会出现这种状况。由于主力想继续做多，但还没有收集足够的筹码，或是浮筹过多，他们就会用各种方式进行强洗盘。这种洗盘既包括战术上的，也包括心理上的。当主力机构在卖盘上方挂大卖单时，此时分时图中股价没有下跌，而是处在横盘振荡或者小幅上扬的状态，那么表明他们并非要卖出筹码，而是利用这种大单压盘制造恐慌，让散户觉得主力准备出货，价格马上下跌，此时便会作出卖出的错误决定，而这些筹码当然就落到了主力机构的手中。这也就是前面所说的虚假挂单。
真实成交却不是这样的。当卖盘等候显示栏的卖一位置出现大卖单时，卖二、卖三以上位置也挂有大单，一般来说这都是真实成交。这种情况多出现在股价大幅上涨后期，主力为了快速出货便挂出大单对着买单主动去卖；当卖一成交时，卖二、卖三的大单快速补充到卖一的位置，此时成交明细中就可以看到很多大笔的主动性卖单，这时跟随主力做空才是正确的操作。
2.买盘挂单的真与假
当看到买一、买二出现几手或者几十手小买单，而买三、买四出现上百手、上千手大买单，当买一、买二的小单成交后，买三或买四的大单快速撤掉，这多半是虚假买单。
这种情况多出现在股价大幅上涨后期，主力为了达到出货的目的，在买盘中挂大量的买单以此吸引散户的注意力，让散户觉得股价还会继续上涨，从而做出买进的错误决定。其实此时主力机构已经把准备出货的大单分拆成散单在散户跟风中顺利地将筹码移交。我们在观察这种虚假挂单时，一定要认清股价所处的位置，因为只有在上涨行情末期或者下跌趋势中出现这种情况才是主力出货，而如果股价只是在上升初期或者上升趋势的盘整中，那么这种情况多半就是主力在利用买卖盘挂假单来进行对敲洗盘了。
当买一位置出现大的买单时，这才是主力真正的买。当股价处在上升行情初期或是在上涨途中洗盘将要结束时，主力想要快速拉升股价，便会在买一挂出大笔单子。对着卖单主动去买。当买一的单子成交后，买二、买三的大买单继续补到买一的位置上，此时成交明细中会看到大量的主动性买单，而这时跟随主力做多必将获利。
二、盘面成交量的变化
由于股票的活跃度不同，所以个股每日的成交量也不同。例如，在一段上涨行情中，同类板块的龙头股成交量必然大于非龙头股，因为受市场关注的程度不同，所以跟随的群体也不同。龙头股会受到市场的追捧，跟风炒作的人也就多，在成交量上也就会显示出来，这就是我们说的价升量涨，量价的正向配合。股价上涨，跟进的人多，成交量就会放大，成交量放大又带动了股价继续上涨，这就是量价的相互刺激。而非龙头股由于不能起到带领板块的作用，所以跟随的人也会减少，当然成交量也会少。由于成交量减少，更多的人不看好此股，所以股价的上涨也因此会受到制约。由于我们短线操作抓的是龙头股或者次龙头股，所以用成交量判断股票的活跃度也是一种重要的分析手段。这讲的是个股的成交量。
而在同一只股票中，每日的成交量或每日的分时成交量也是不同的。从盘口看到每日分时成交量中那些针状的线柱，不可能是一样的。量柱有长有短，也就是说量能有时集中放大或瞬间放大，有时集中缩小或瞬间缩小。这表明了在一天之内的不同时间成交量的状况。我们可以利用成交量的这些变化来推断股价会上涨还是会下跌。
1.集中放量
从图2-1可以看到，当成交量开始集中放大时，股价出现一波拉升走势。由于此时出现价升量涨的走势，相应的做多人气也就会被继续带动，所以跟进做多的人也会越来越多。如果能在放量上冲的开始就及时跟进，虽然有一定风险，但在短线操作中往往是有利可图的。如果此股日K线走势也良好，那么做一个波段操作是非常不错的。
图2-1 集中放量
2.瞬间放量
从图2-2可以看到，此股在盘中瞬间放量后，股价快速走高，但由于能量不能持续放大，所以上冲动作也不能持续，这时股价很快就会回落。一般来说这种瞬间放量多是一种诱多动作，目的是引诱散户追涨。如果该股日K线图走势不妙，那么诱多的概率则更大。所以在盘中见到这种瞬间放量的情况出现时，一定要根据股价所处的位置和K线形态进行综合分析，不要盲目跟进。如果能够判断这是一种诱多行为，倒可以利用股价的上冲进行减仓或者干脆做空。
图2-2 瞬间放量
三、换手率的变化
换手率是技术分析中一个重要的技术指标，反映出了一只股票的活跃程度。通常，股性活跃的股票才会吸引更多投资者的关注。在股价处于底部时，主力机构吸筹结束后通常会用对敲的手法增加换手率，吸引投资者的注意，以此激发投资者的做多热情。在高位主力想要出货时，也会用对敲的手法增加换手率，引诱投资者高位接盘，从而达到他们出货的目的。当然这还要配合成交量的变化来分析。
换手率高，有可能表明资金流入，也有可能为资金流出。一般来说，出现高的换手率（换手率在5%～8%，成交额稳步增加，外盘为内盘的两倍以上）的同时均线系统保持多头排列，重心上移，表明有大资金在建仓，后市以盘升为主。这样的个股应加以重点关注。反之，出现较高的换手率的同时均线系统保持空头排列，重心下移，表明资金从该股流出，后市以盘跌为主。这样的个股应以不碰为宜。
观察换手率的大小要根据不同的股本区别分析。一般来说，大盘蓝筹股的换手率在3%～7%就算很高了，而中、小板的换手率一般在5%～8%，有时会达15%以上。换手率为7%且经常超过10%时称为急剧换手，超过10%就是高换手率了。
此股在底部形成后，换手率一直处在较高的水平。当股价在底部出现成交量放大、换手率放大时，多是主力有意愿做多，所以在拉升的过程中不断地震仓洗盘。这不仅洗去了短线浮筹，降低了主力的持仓成本，还带动了企图跟随主力做多的普通投资者的投资愿望。所以当看到一只股票在底部换手率突然放大，股价重心开始上移时，就可以及时跟进。
这里要注意的是，如果急剧的换手是主力在洗盘，那么就要看洗盘之后的一段时间内股价能不能站稳原来急剧换手时的区域，如果能站稳那就是洗盘，如不能站稳那就有可能是主力在出货。在洗盘的时候换手率一般不会超过10%，超过10%就有出货的嫌疑。如果是洗盘，通常在急剧换手后股价会在一个月之内选择向上突破，如果不能就要小心主力出货。
当主力将股价拉升到高位时，就要考虑如何顺利出货，于是他们便会想出各种办法，或者利用某种利好消息，或者在K线图中做出漂亮的图形等。如果投资者被这些假象所迷惑，那么追高被套便成了常见的结局。投资者如果能在头部出现后出货，就可顺利逃顶。
对于头部出现后的第一个卖点，可以用以下几点进行判断：
（1）股价拉升的幅度超过100，因为此时主力已经远远脱离他们的成本区，获利空间已经打开。
（2）高位单日换手率为10%左右，尤其是连续几日换手率在10%左右。如果大于此换手率，就更要提高警惕。
（3）股价整体上已经滞涨，或小有回落，总体呈现一种量升价滞的态势。
这里要提醒投资者注意的是，在阶段性顶部形成时，均线如果还没有形成死亡交叉，那么就不必拘泥于均线出现死亡交叉才离场。如果完全用死亡交叉去判断头部特征，那么在实际操作上往往已经到了主力出货的尾声，甚至下降趋势已经形成。
对于这种通过高换手率出货的个股，均量线出现死亡交叉也是股价阶段性见顶信号，也就是说不一定要看均量线是否形成死亡交叉，只要看到均量线出现死亡交叉就要果断离场了。
当然，我们在观察换手率的时候，不能用这单一的指标去分析判断，要结合股价所处的位置、成交量的变化及均量线排列的趋势进行综合分析，只有这几种指标相结合，才能做出正确的分析。
四、内外盘的对比
在股价运行过程中，庄家经常通过盘口挂单和隐性买卖盘来控制股价的运行。只有判断出哪些成交是庄家的买卖盘，哪些成交是散户的买卖盘，才能找到买入或卖出的时机。
1.看主动性买卖盘的情况
主动性买盘和主动性卖盘都说明主力在运作，能够左右股价的走势。在庄股行情中，经常会有对倒的成交量出现，如果投资者只在收盘后看成交量的变化，就容易被主力迷惑。在看盘过程中，投资者可以通过主动性买盘和主动性卖盘来判断主力的真正动向。
主动性买盘是对着卖一一直买入。每次成交时，盘口即时成交明细中的成交手数后面的箭头是红色向上的；随着主动性买盘不断成交，委卖单也会不断地减少，同时股价不断向上盘升。在股价上涨的过程中，抛盘开始增加，如果始终有抛盘对着买盘，每次成交时，盘口即时成交明细中的成交手数后面的箭头是绿色向下的；随着抛盘不断成交，委买单也会不断地减少，同时股价不断地往下走，这就是主动性抛盘。一般来说，盘中出现主动性买盘时，如果此时股价处在上涨的初期或者在上涨行情途中，短线操作者就可以顺势买进做多。反过来，盘中出现主动性抛盘时，而股价前期有了较大的涨幅，或者处在下跌途中，就要以卖出做空为宜。在具体操作时还要结合成交量、换手率等其他技术指标进行综合分析判断，不能用单一的指标做出买进或是卖出的决定。
2.看内外盘和股价的变化
当外盘比内盘数量大很多，股价处于低位而且股价也呈现出下跌走势时，就要想到是否有庄家在做盘。如果在当日成交明细中查到很多大的买单时，大致可以判断出庄家正在趁股价下跌时主动买进。当外盘比内盘数量大很多，而且股价处于高位时，就要想到是不是庄家在拉高出货。如果在当日成交明细中出现大卖单，则极有可能是主力在主动性卖出，或者是在利用对敲单来出货。如果在当日成交明细中发现大卖单很少，表明跟风买进的散户居多，主力暂时还没有考虑出货，所以股价还有继续上涨的可能。当内盘比外盘数量大很多，而且股价还在上涨，就说明主力正在振仓洗盘，盘中的主动性买盘多半来自主力，主动性拋盘则多半来自散户。当内盘比外盘数量大很多，而此时股价不断下跌，在K线图中股价也处在一个顶部区域或是阶段性顶部区域时，就说明主力正在出货，这时就要及时跟随离场。
内盘、外盘、委比和量比都是表达当日场内多空力量对比的指标，但是主力也可以利用内盘、外盘、委比和量比作假，或是用来进行反技术操作，以此来蒙骗散户。例如外盘大于内盘，表明主动买进股票的数量比主动卖出股票的数量多，而股价却在下跌；内盘大于外盘，表明主动卖出股票的数量比主动买进股票的数量多，而股价却在上升，这种现象就很有可能是主力在作假。又比如主力利用虚假委托买卖单来影响委比的大小，以及用对敲来增加量比，制造场内活跃的气氛，然后挂出大的买卖单将跟风者一网打尽等。投资者在观察内盘、外盘、委比和量比时，要结合大盘和个股的K线走势和均线形态，对股价的运行趋势作出全面分析后，才可以决定买进或卖出，以免落入主力的圈套。
五、量比
量比是衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。
量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间）
量比是将某只股票在某个时段上的成交均量与前5日的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。
一般来说，若某日量比在0.8～1.5倍，则说明成交量处于正常水平；量比在1.5～2.5倍，则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，如果股价下跌，则可认为跌势难以在短期内结束，从量的方面判断可以考虑止损出局；量比在2.5～5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的概率颇高，可以相应地采取行动；量比在5～10倍，则为剧烈放量，如果处于长期低位的个股出现剧烈放量突破，则可能形成转势，后续空间较大。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则引起高度警惕。
在高位时某日量比达到10倍以上，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长的一段时间。在股票处于连续阴跌的后期，突然出现巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。
量比达到20倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈；如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。
量比在0.5倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股。缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。
个股出现涨停板时，量比在1倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比较小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大的下跌空间。
六、委比
委比是委买手数与委卖手数之差与之和的比值，是衡量一段时间场内买卖强弱的一种技术指标。
委比的计算公式为：
委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手数+委卖手数）×100%
委比的比值一般在-100%～+100%。若委比比值为正值，说明买盘较强，场内做多意愿明显；数值越大，表示买盘越强。反之，若委比比值为负值，则说明市场较弱，投资者离场的气氛较浓；数值越大，表示抛盘越重。
通过委比指标，投资者可以及时了解场内的即时买卖盘强弱情况。
七、巨量买卖单
这里所说的巨量是相对而言的。对于大蓝筹股来说，每笔成交量在千手之上是很正常的普通量，如果能连续放出上万手甚至十几万手的量就是放巨量。对于中盘股来说，能连续放出500手以上的量就可以说是放大量，如果能连续放出上千手的量就是放巨量。对于那些股本在几千万的小盘股来说，连续放出每笔上百手的成交量就是大量，如果连续出现几百手甚至上千手的量那就是放巨量了。
在看盘的时候，我们常能看到有些交易很清淡的个股突然出现巨量的买单或卖单，而股价也会随着这些买单、卖单的出现而大幅波动。这种情况多是主力在其中做的手脚。在不同的区域出现的巨量买单、卖单含义也不相同，下面逐一分析。
1.巨量买单出现在底部区域
在上涨行情初期，由于市场处于低迷状态，观望情绪较重，所以很多个股交易十分清淡，在成交明细中可以看到多是几手、几十手的交易。突然某一天，关注个股在买一、买二位置出现巨量主动性买单，而在卖一、卖二位置并有大卖单的出现，股价开始快速向上拉升。这表明主力在前期完成了建仓，此时出现的巨量大单表明了主力强烈的做多意愿，股价开始进入拉升阶段。股价突破底部区域的强阻力位，则说明上涨行情确立，此时跟进做多通常会有不小的收益。
2.巨量卖单出现在底部区域
如前所述，上涨行情初期交易是十分清淡的。由于前期刚走出下降趋势，上升趋势还没有正式确认，股指或股价处在底部振荡阶段，此时做多信心不足，外界一点的不利因素都会影响股指或股价的波动。这时，如发现所关注个股原本已开始走出底部并有向上突破的态势，但突然某一天此股在卖一、卖二位置出现巨量的卖单压盘，在买一、买二的位置没有出现大的买单，仍是几十手或至多是上百手的单子出现，而股价并没有因为巨量卖单的出现就开始大幅下跌，股价仍是以在一个价格区间振荡的方式运行，这就表明这种巨量的卖单是主力做的假单，这种巨量卖单是主力利用挂单对敲的方式进行恐吓散户，在股价向上突破的最后阶段进行恶意打压，以便捡取散户由于恐慌而卖出的低价筹码，达到他们吸筹的目的。所以在今后的操作中见到这种底部巨量卖单出现，要密切关注股价的走势变化，并结合均量线、成交量、换手率等其他技术指标进行判断，以免做出错误的操作。
3.巨量买单出现在上涨途中的整理后期
在上涨趋势中，由于做多信心开始慢慢恢复，场内、场外资金的大量涌入不断推动着股价继续上涨，此时积累了大量的获利盘。主力为了洗去过多获利筹码，便会在上涨途中进行多次洗盘，在K线图中就以各种整理形态出现。当洗盘结束后，主力为了脱离整理区便会在买盘中挂出巨量的买单，即使卖盘中有大卖单挂出，但这种买单会将卖单全部快速吞吃，此时股价开始大幅上涨。在上涨途中的整理后期，出现巨量的买单多是主力为了脱离整理区进行的快速突破，突破后便会继续做多，而及时跟进这种个股定会获得收益。
4.巨量卖单出现在上涨途中
股价在上涨趋势中，但上涨幅度并没有达到主力的预期，由于获利盘较重，所以主力便会在途中进行洗盘，以减轻后期拉升的负担。当个股有了一定的涨幅之后，突然某天在卖一、卖二位置挂出巨量的卖单，而买单却不大，此时股价在卖单的打压下快速下跌。这是出货还是洗盘，不能用单一的股价下跌来判断，而是要结合其他技术指标来进行综合分析。首先，要观察换手率的变化，如果换手率全天都维持在一个较低的水平，就要注意这是主力在利用大单对敲洗盘，而不是出货。因为股价在高位出现高换手才是出货的特征之一，此时股价只不过有了一定的上涨幅度，而换手率又很低，所以出货的概率是非常小的。其次，要观察成交量的变化，虽然在巨量卖单的打压下成交量肯定有所放大，但只要这种巨量卖单只是瞬间放出而不是连续放出，就可大致判断这种瞬间放出的量只不过是主力恐吓散户出逃以便他们抢筹的一种手法。最后，还要结合均量线系统进行分析，因为当上升趋势形成后，均量线系统会以多头排列形式出现，只要均量线系统多头排列的格局没有发生改变，短、中、长期均量线之间分散的距离不是很远，就可断定盘中放出的巨量卖单只不过是在震仓洗盘。所以，在上涨途中出现这种巨量卖单时，要从多角度进行分析，不能单凭股价的下跌就断定股价就此走弱。
5.巨量买单出现在上涨行情后期
当股价经过大幅上涨后，主力为了出逃又不让散户发觉，便会在买盘中做手脚。他们在买二或买三、买四的位置挂巨量买单接盘，但在卖盘中不会用大卖单压盘，只是把大卖单拆成散单对着买一的位置主动性卖。由于很多投资者并不明白主力的真正意图，只是看到买盘中挂有巨量买单就误以为股价还会继续上涨，为了能快速成交便会在买一的位置挂单，甚至挂出高出卖一的价格成交，这时盘面上有可能形成股价不跌反涨的局面。当这些零散的买单被吃掉，买二、买三之后的大单突然快速撤出，买一的位置又会有新的买单补充进来。也就是说买二、买三的大单几乎是不会成交的，因为这只是为了掩护主力出货释放的一种烟幕弹，而被拆开的卖单就这样不断地被散户吞吃。当然散户不可能一下吃掉那么多的筹码，其间也有主力利用对敲单来做盘，也就是说主力会吃进一些筹码，但很快又拋出一些筹码，这也是我们常说的盘中T+0操作。由于前期主力获利丰厚，这种对敲只不过花去一些手续费而已，他们的目的是对散户进行诱多，顺利出逃，但对于散户来说就远不是手续费的问题了。对于有经验的操作者来说，当发现上了主力的当后会做出及时止损的动作，但相当多投资者还会抱着幻想继续持股不放，从而被死死地套牢了。主力的这种出货行为是不会在一天内完成的，他们多是利用边拉升边出货的方法进行诱多。在上涨行情末期看到这种情况出现时，一定要警惕这种恶劣的操作手法，只要股价涨幅过大，无论有没有大单接盘，我们都要进行回避，当风险大于收益时就要选择观望。
6.巨量卖单出现在上涨行情后期
在买盘中挂假买单的目的是进行诱多，是主力的一种隐藏式出货方法，那么在卖盘中挂巨量卖单就是一种明显的做空信号了。在上涨末期，由于主力无意再继续做多且出货坚决，他们便会在卖盘中挂出巨量卖单直接砸盘，买盘被快速吞吃，甚至直接砸至跌停板的位置，而在买盘中几乎看不到有大的买单出现。此时股价也会呈现快速下跌的形态，也就是说盘面出现了放量下跌的走势。面对这种情况，如果发现换手率不断增加，成交量明显放大，各种技术指标趋势开始转坏，就要立即作出拋出的决定，马上离场，因为这是一种非常凶狠的出货手法，如不及时撤离，损失是相当严重的。