案例说明

拍拍贷：纯线上P2P的坚守者

一、目的与用途

（1）本案例主要适用于企业管理课程、电子商务课程及战略管理课程。

（2）本案例适用于MBA、硕士研究生以及高年级本科生课程教学和研讨。

（3）本案例主要介绍了拍拍贷这一中国互联网金融中P2P模式典型代表的发展困境，详细描述了其在发展过程中的战略选择。通过该案例的讨论与分析，学生能够：

了解中国互联网金融的基本概念和发展历程，熟悉P2P模式的运营方式；

了解互联网金融背景下P2P行业的发展现状、主要竞争对手以及主流风控模式；

了解P2P行业线上模式和线下模型的特点与利弊；

理解大数据背景下用户数据的重要性，以及如何有效分析和利用这些用户数据；

懂得运用一定的数据分析技术来对信贷风险进行控制并据此选择发展战略；

思考还有哪些实践问题可以利用大数据技术解决。

二、启发思考题

（1）拍拍贷未来是否应该开展线下业务，或加入担保机制，融入主流P2P平台的业务发展模式？

（2）国内P2P行业的主流风控模式有哪些？您认为拍拍贷未来应该以哪种风控模式为主？

（3）线下信用审核、线下线上结合审核和纯线上信用审核各自的优劣势是什么？拍拍贷为何最终选择自己做信用评估体系？

（4）借款人的哪些信息具有价值？如何获得这些信息？以及未来应如何进一步利用这些数据支撑其信用评估体系？

（5）对行业类典型的P2P网贷平台运营模式进行比较，同时结合目前P2P行业的发展状况，探讨P2P行业出现了什么问题？其成功运营的关键因素又是什么？

（6）根据你对企业竞争优势的理解，你认为拍拍贷在行业大洗牌之际，应采取哪些策略来保持自己的竞争优势？

三、相关知识点

1．P2P网贷

P2P，英文叫作Peer-to-Peer lending，即点对点信贷，或称个人对个人信贷。P2P借贷，是目前正在兴起的基于互联网应用的一个相对较新的模式。建立的基本前提是，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群。网络借贷中介帮助确定借贷的条款和准备好必需的法律文本。更重要的是，中介网络平台的可以帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度的方式来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。而同时，收取一定的服务费作为中介平台的回报。

2．个人征信系统

征信是指依法收集、整理、保存、加工自然人、法人及其他组织的信用信息，并对外提供信用报告、信用评估、信用信息咨询等服务，帮助客户判断、控制信用风险，进行信用管理的活动。信用是金融的核心，征信体系是现代金融体系运行的基石。

个人征信系统就是由中国人民银行给每个人建立一个“信用档案”（即个人信用报告），再提供给各家银行、数据主体本人、金融监管机构、司法部门以及其他政府机构使用。这种银行间通过第三方机构共享信用信息的活动就是征信。有了征信机构的介入，你再向银行借钱时，客户经理就可在征得你同意后，查询你的信用报告，这样可以以最快的速度告诉你是否可以提供贷款，节省了时间。个人征信系统一方面是防范金融风险的工具，起到维护金融稳定的作用，另一方面也起到了推进社会信用体系建立的作用。

在中国，由于个人信用制度缺失，个人信息无法评估，导致各家银行的消费信贷踯躅不前，仍不足银行贷款总额的3%。个人信用制度的空白对消费者信贷业务的发展形成“瓶颈”制约。一方面，中国银行无法通过个人信用体系高效准确获得个人信用报告，其唯一的选择就是进行严格的信用审查，不可避免地对信誉良好的资金需求者也进行了不必要的资信审查，造成资源的浪费和低效使用，银行信息获得的高成本被转嫁到消费信贷者身上，从而使消费信贷资金价格偏高，制约消费信贷的发展；另一方面，作为资金需求的消费者面对繁琐的贷款手续，近乎苛刻的贷款条件，以及种种担保、抵押、保险、审核而“望贷”兴叹。个人信用体系的缺乏，不仅仅制约了消费信贷业务，而且影响了个人金融业务的整体开展。因此，建立完善的个人信用体系是当务之急。

3．P2P业务的线下模式

（1）线下信用审核。线下信用审核是指通过P2P网贷公司在各地设立的门店，公司客服人员与借款人面对面完成借贷需求信息采集、信用信息核实等工作。P2P平台的中央信用评估团队将经过信用评估的贷款需求推荐给出借人，出借人最后决定是否出借。北京的合力贷在对小微业主进行信用审核时就这种方式。因为这些小微业主并没有一整套完整的信用记录，无法完全用线上信用贷款的方式去评估，必须要线下实地考察去收集资料，甚至包括查看其水电表记录等生活消费记录。因为合力贷未在北京以外的地方设置办公处办公场所，所以额度在3万以上的大额借款仅在北京开展，针对京外的借款用户大多只提供借款额度较小的信用标服务。

（2）线下开发借款人。线下开发借款人与线下信用审核相同都是利用“本地化”的优势，依靠P2P网贷公司本地分支机构对当地情况的了解，挖掘更多的信息。和P2P网贷平台在海外主要面向个人用户，贷款类型多为消费信贷不同，国内的P2P网贷并不是单纯仅仅服务于个人的消费信贷，小微企业也成为一些P2P网贷公司的主要借款人。但是，这些小微企业主大都并不是深度的网络用户，现阶段尚未养成进行网络借贷的习惯，这就预示着线下存在着大量数量可观的较优质的潜在借款人。所以，为了做大平台规模，以优质的贷款项目吸引出借人，P2P网贷公司打响线下优质用户争夺战，它们或者自建线下团队，或者依托现有门店来寻找潜在优质借款人。例如，翼龙贷会通过其加盟商在对借款人进行线下信用审核的同时发掘周边区域有借款需求的人群。人人贷则通过和电商、培训机构的合作，成立专门的门店实现全国性的布局，以此来挖掘优质借款人。有利网则通过小额贷款公司的有效合作来开发潜在用户群。

4．大数据征信

传统征信机构进行专业化、牌照式经营；是“小数据”，以金融交易为核心，集中分析财务数据，一般只有几十个数据项，主要涉及收入、资产及抵押状态、担保情况等，表现的主要是债务状况；用途主要是预测信用交易风险和偿还能力；数据获取渠道比较狭窄和固定。

而大数据征信通过分析大量的网络及现实行为数据，可对用户进行信用评估，这些信用评估可以帮助互联网金融企业对用户的还款意愿及还款能力做出结论，继而为用户提供快速授信及现金分期服务。

大数据征信的主要特点：①“大数据”，数据成千上万；②来源广泛，来源于整个网络；③信息全面，不拘泥于财务，既包括财务、资产类的，也包括非财务类的，例如社交行为、文字言论、谈话语音、图片甚至交友情况等各种信息，具有非常强的社会性。同时大数据征信在网络平台上可以把参与网络活动的人群都覆盖到，不用建立专门的机构和数据库，不需要大量的资金成本和人力物力进行数据库传输，即不用为了采集数据而采集数据，一切数据与信息都随着网络活动自然生成，只要在网上通过平台或者直接使用大数据搜索与抓取就可以，成本低、门槛低。

目前，八家征信机构开业在即，一旦牌照正式颁发，就将打破央行征信中心一家独大的格局，中国征信行业也将呈现“百花齐放”，而各大征信机构推出的个人征信产品势必成为大众关注的新焦点。截至目前，阿里旗下的芝麻信用分、腾讯信用分、拉卡拉的“考拉分”、中诚信征信的“万象分”、华道征信的“猪猪分”、前海征信的“好信度”等都已陆续上线或开始内测，并且开始尝试与机构合作测试。

5．信用风险

信用风险（Credit Risk）又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。

P2P网贷平台的信用风险主要有两方面：一是借款人的信用风险，即借款人能否按时还本付息，二是网贷平台是否具有欺诈风险。

6．信用风险管理

信用风险管理是指通过制定信息政策，指导和协调各机构业务活动，对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实行的全面监督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。

传统的信用风险管理手段主要包括分散投资、防止授信集中化、加强对借款人的信用审查和动态监控，要求提供抵押或担保的信用强化措施等。尽管这些传统的信用风险管理方法经过多年的发展已相当完善和成熟，有些甚至已经制度化，成为金融机构风险内控体制的重要组成部分，但是，这些传统的信用风险管理方法主要都是通过数理统计手段对历史数据进行统计分析。

近年来，信用风险的计量和管理方法发生了革命性的变化，移动支付、社交网络、搜索引擎、云计算和大数据技术等不断向金融行业渗透，互联网金融应运而生。互联网金融的出现加速了金融脱媒，促进金融服务向专业化、普惠化发展。与此同时，互联网金融的发展冲击着现有的货币体系、金融监管体系，增加了金融行业的系统性风险，带来了一系列的挑战，基于互联网的信用风险管理则是挑战之一。尤其是随着大数据、云计算、数据挖掘等技术的成熟，使得利用大数据优化传统信用评估方法成为可能，降低了融资双方的信息不对称和交易成本，拓宽了传统金融服务的边界。