第五节 你为看盘准备了什么

不打无把握之仗

看盘关键要点：

1.俗话说，不打无准备之仗，炒股也是如此，同样需要周密部署，精心准备，只有这样才能稳操胜券。

2.投资一定要保持良好的心态，要能承受股市中猛涨和猛跌。

3.在投资过程中，一定要注意，所投资的资金一定要是闲置的钱，借钱炒股万万不能，这样会增加自己的投资压力，影响投资结果。

俗话说，不打无准备之仗。运用到股市投资中，这就要求投资者事先制定明确的炒股计划，周密部署，精心准备，才能稳操胜券。那么，投资者都需要在哪些方面有所把握呢？

1.保持良好的心态。

事实上，在生活中，无论做任何事情，都需要保持良好的心态，好心态往往可以吸引好的事情发生。

在股市中，“炒股就是炒心态”这句话不断地被证明是非常正确的。炒股的道路上苦乐相伴，在熊市里内心煎熬，在牛市里享受欢愉，这本是十分正常的体会。由于很多股民缺乏良好的投资心态，在股价上涨时激情高昂，股市受挫下跌时又表现得十分悲观，甚至寝食不安。这些都是不利于投资者做好投资的心态。

心态决定投资收益，那些在股市中获益匪浅的人往往有一个共性，就是具有良好的心态。投资者在入市前一定要对自己的心态有一个把握，要充分明白，股市中既可以淘金也会遭遇风沙大浪。这样，不以涨喜，不以跌悲，必然可以笑看股市风云，胜似闲庭信步。

2.准备好闲散资金。

正如打仗需要子弹一样，炒股需要做好资金准备，这是投资的基础。对于资金方面的把握，我们有两点提醒：一是用于炒股的资金应当是自己闲置不用的钱，切勿挪用诸如生活费、学费、养老金等不可或缺的资金；二是最好不要借钱或贷款炒股，以免遇到风险时，自己要承受支付利息和本金受损的双重压力。用闲钱来炒股，即使股票暂时的表现差强人意，投资者也不会过于焦虑，更不会出现急于归还借款而赔钱出局的情况。

3.确定适宜的投资目标。

目标是前进道路上的灯塔，为投资者照亮前路。股市投资中同样需要确定自己的目标。投资目标可以是短期的、中期的和长期的，有了这样的目标，才能制定切实可行的操作计划，也就等于找到了奋斗的方向。

投资者在把握投资目标的时候，需要注意结合自身家庭情况而定，包括养老计划、子女教育计划、旅游等消费计划等。短期计划制定后，需要短期的操作策略相配合，快的可能3～5天，慢的也就3～5个月或1年半载的。但这种投资目标只适合股市出现巨幅震荡时采用，否则很难实现既定的投资目标。

4.不同年龄，投资选择不同。

众所周知，股市有风险，投资需谨慎。不同年龄阶段的人，对风险的承受能力是有区别的。通常，中老年投资者对资金盈亏的焦虑会较多一些，加之身体健康因素的影响，对于风险的承受能力就弱于青壮年阶段的投资者。

所以，炒股过程中，还需要依据自身年龄进行相应的投资。比如，在30岁的壮年时期，就可以选择一些风险比较大的股票来投资；如果年龄已经在50岁或者退休了，你的风险承受能力自然变弱，在投资中不防增加点风险小、收益稳定的股票，这样，对未来能够到手的收益就会更有把握一些。

综上所述，炒股一定要有把握，如果你已经充分把握好上述几个要素，那么就准备踏上行程，在股海中磨砺一番吧！

学会控制仓位

看盘关键要点：

1.一般来说，如果市场比较危险，随时可能会下跌，此时就应该以半仓或者更低的仓位来操作。

2.平时仓位都应该保持在半仓状态，留有后备军，但当市场非常好的时候，可以短时间地满仓。

仓位是指投资者实际购买股票占用的资金和其账户总资产的比值。比如说，某投资者的账户里有10万元用于炒股，购买股票后用掉了其中的6万元，那么，该投资者的仓位就是60%。如果该投资者将10万元全部购买了股票，这是满仓操作；全部卖掉股票后，就是空仓了。

一般来说，如果市场比较危险，随时可能会下跌，此时就应该半仓或者更低的仓位来操作。平时仓位都应该保持在半仓状态，留有后备军，以防不测。只有在市场非常好的时候，可以短时间地满仓。

股市中流传这样一道公式：仓位影响态度，态度影响分析，分析影响决策，决策影响收益。学会科学地控制仓位是盈利的关键，并且还可以在很大程度上避免风险。

仓位控制的好坏将会直接影响到股市投资者的几个重要方面：

（1）仓位控制将影响到投资者的风险控制能力。

（2）仓位控制的好坏是决定投资者在牛市中取得超越大盘收益的关键因素。

（3）仓位的深浅还会影响到投资者的心态，较重的仓位会使人忧虑焦躁。

（4）最为重要的是仓位会影响投资者对市场的态度，从而使分析判断容易出现偏差。

能根据市场的变化来控制自己的仓位，是炒股非常重要的一个能力。仓位控制技巧的熟练掌握是每一位投资者提高操盘水平的必修课。

不同的大盘趋势，需要准备不同的应对策略

看盘关键要点：

1.在牛市初期和中期的时候，投资者要将选择重点放在那些优质企业的股票上，重点考察上市公司未来的发展潜力。

2.在牛市末期时，就要调整自己的仓位结构，尽量以空仓为宜，因为此时也可看作是熊市初期，股市将会持续很长一段时间的跌势。

3.在熊市初期和中期时，炒股技术不高明的投资者最好选择休息，而在熊市的末期，就要调整心态，选择那些优质企业的股票，把握住最佳的吸纳机会。

4.当平衡市出现在高价区时勿存幻想，在低价区出现平衡市时要有信心，再需要一点耐性和警觉。

在股市投资过程中，我们常说顺势而为，顺应大盘的趋势是其中非常重要的一点。要顺应大盘的趋势就要首先明白大盘有几种基本的趋势。如果从大的方向来分的话，大盘的趋势无非是三种：牛市、熊市、平衡市。三种不同的运行趋势其操作方法也不相同，现在我们分别来看看在这三种趋势中应该如何操作才能减少损失，增加获利机会。

1.牛市。

所谓牛市，也称多头市场，是指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升势。牛市可以分为三个不同的时期：

（1）牛市第一期。

牛市第一期与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。此时，股市虽然出现了回暖，但大部分投资者对市场仍心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所持有的股票。

一些有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买入。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资者入市，整个市场交投开始活跃。这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。

由牛市初期的特点可得出，此时是买进的最佳时期，但在股票选择上一定要注重那些优质企业的股票，将重点放在上市公司未来的发展潜力上。

（2）牛市第二期。

这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸。市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

牛市第二期，大势已基本企稳，在牛市第一期中买进的投资者可继续持股，没买进的投资者在选择股票时除了要注重优质股票以外，还要注意调整自己的情绪，不要盲目乐观，最好不要满仓操作，留有一定的自由资金，这样可以保证操作的稳定性。

（3）牛市第三期。

经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资者进入市场。大市的每次回落不但不会使投资者退出市场，反而吸引更多的投资者加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。

所以，当股市进入牛市第三期时，也就是我们常说的熊市的初期，进入疯狂阶段的股市，就更要求投资者保持冷静的头脑，千万不要孤注一掷，此时更不要将自己的全部积蓄投入股市中，更不要因为股市的疯狂而借钱炒股。此时持股的投资者最好开始清仓，将手中的股票一一卖出，抵挡住诱惑，否则将会迎来更大的亏损。

2.熊市。

熊市是指股市行情委靡不振，交易萎缩，指数一路下跌的态势，市场下跌趋势将延续比较长的一段时间。熊市也同样分为三个阶段，不同的阶段操作方式也不相同。

（1）熊市第一期。

熊市第一期也被称为顶部阶段，是牛市第三期的末端，往往出现在市场气氛最高涨的情况下，比如说2007年10月份的股市，疯狂的情绪将指数由2000多点一路推开至从未有过的高度6000多点，但随之而来的是股市的崩盘。在熊市第一期中，市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息到处都是，公司的业绩和盈利达到不正常的高峰。不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。因此，市场的交投虽然十分炽热，但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升，成交量却不能同步跟上的话，大跌就可能出现。在这个时期，当股价下跌时，许多人仍然认为这种下跌只是上升过程中的回调。其实，这是股市大跌的开始。所以，投资者此时一定要保持冷静，提高警惕，此阶段可按照牛市第三期的操作策略来进行。

（2）熊市第二期。

熊市第二期又被称为恐慌阶段，这一段阶段，股市一有风吹草动就会触发恐慌性抛售。一方面市场上热点太多，想要买进的人反因难以选择而退缩不前，处于观望。另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场上，从事买空交易的投机者遭受的打击更大，他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售，于是股价越跌越急，一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急跌以后，投资者会觉得跌势有点儿过分，因为上市公司以及经济环境的现状尚未达到如此悲观的地步，于是市场会出现一次较大的回升和反弹。这一段中期性反弹可能维持几个星期或者几个月，回升或反弹的幅度一般为整个市场总跌幅的1/3～1/2。

经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击。这时整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价继反弹后较大幅度下挫。此时，如果炒股技术非常好的人，可以在股市反弹的时候抢反弹，而炒股技术不是那么高明的人最好安分地空仓休息，否则，盲目高估自己的实力抢反弹只能偷鸡不成蚀把米。

（3）熊市第三期。

熊市第三期又被称为底部阶段，此阶段中，股价持续下跌，但跌势没有加剧，由于那些质量较差的股票已经在第一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市第一阶段的初段吻合，有远见和理智的投资者会认为这是最佳的吸纳机会，这时购入低价优质股，待大市回升后可获得丰厚回报。

一般来说，熊市经历的时间要比牛市短，大约只占牛市的1/3～1/2。不过每个熊市的具体时间都不尽相同，因市场和经济环境的差异会有较大的区别，需要投资者谨慎对待。

3.平衡市。

平衡市，即通常所说的“牛皮偏软行情”，是一种股价在盘整中逐渐下沉的低迷市道，一般相伴的成交量都很小。对于投资者来说，出现这种市况即是招兵买马、整顿旗鼓的大好时机。

平衡市的特点一般可以归纳为以下三点：

（1）一般在平衡市中，上涨和下跌的幅度较小，并伴随着地量，市场观望气氛浓重。

（2）在平衡市中一般很难出现龙头板块领涨，只会有一些前期的主力控股的个股会出现反复拉涨的情况。

（3）大盘不会永远在平衡市中维持，早晚会出方向性选择，在选择的同时常常会伴随利好或者利空的消息出台。

遇到平衡市投资者的处理方法可以参照以下几点：

（1）平衡市出现在相对高位时。

一般来说，在相对高价位区，股价横向盘整是盘不住的，尤其是在人气逐日消散、成交渐渐疏落的情况下，走势非常危险，后市很可能在连续几天的阴跌之后出现向下的加速下跌。所以，这时的操作策略应当是坚决离场。

当然，这里需要排除一种例外情况：那就是大多头市场中的强势调整，在强势调整中也会出现股价的高位横盘和成交量的萎缩，调整之后股价却会继续上升，这期间显然不能采用“坚决离场”的策略。

强势调整很容易与高位的平衡市区分开来，区分的办法是观察三方面因素：

①观察成交量的萎缩程度。

平衡市中对应的成交量是极度萎缩的，而强势调整期间成交量虽大幅萎缩，但由于人气未散，会比较活跃，成交量不会太小。

②市场对利好消息的反应程度。

在强势调整过程中，市场对利好消息的反应仍然相当敏感，对于个股的利好消息，往往会相当强烈地体现在其股价的波动上，而在高位的平衡市期间，市场对于利好消息反应相当迟钝，有时甚至根本不理睬市场上的利好传闻，个别情况下还有可能把实际上是利好的因素当作利空来对待。

③盘整的时间长短。

强势调整的时间一般不会太长，而在高位的牛皮弱势则可能会维持比较长的时间，直到股价磨来磨去，把多头的信心磨掉之后就会跌下来。

（2）平衡市出现在中间价位时。

作为一般性的原则，在中间位的横盘向上突破与向下突破的可能性都有，因此，应当在看到明确的有效突破之后再顺势跟进。不过，这只是一般性的原则，在多数情况下，发生在中间价位牛皮弱势往往最终会向下突破，其原因一方面可归结为弱势的惯性；另一方面，由于人气已散，市场上看好后市的资金不多，如果没有一个较大的跌幅出现，持币者是不肯在此不伦不类的价位轻易追高入市的。所以，在上述一般性原则的基础上，还应当注意不要轻易追高进货，见反弹及时减磅。在此期间，区分反弹与向上有效突破不是很难；反弹行情中成交量的在低价位投机股上的分布较多，而向上的有效突破应当是一线优质股价升量增，并且这种价升量增的程度须是远远大过二、三线股。

（3）平衡市出现在低价区时。

平衡市出现在低价位时，是大额投资者可以趁机吸纳的大好时机。因此，在此期间斩仓操作是不明智的。推荐的做法是每次见低时分批次地少量吸纳，见高不追，也就是说可以当成短线来做，如短线因无出货机会而被暂时套住则可越跌越买。吸纳的对象宜以优质股为主，手中如还有长期被套的投机股也最好将其换成一线优质股。

总而言之，在高价区出现平衡市时勿存幻想，在低价区出现平衡市时要有信心，再需要一点耐性和警觉，就基本上能处理好这一类行情的操作了。

认清投资与投机的区别

看盘关键要点：

1.市场中的投资和投机并不是单纯的短期和长期。

2.投资是根据详尽的分析、本金安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。

价值投资名著《安全边际》的作者赛思·卡拉曼曾经讲述过一个这样的故事：当沙丁鱼从美国加州蒙特利海域中几近消失匿迹的时候，沙丁鱼交易市场近乎疯狂，沙丁鱼商品交易员互相竞标而使得每罐沙丁鱼的价格飙涨。一天，一个买家决定以一顿昂贵的晚餐好好犒赏一下自己，于是他真的打开了一罐沙丁鱼罐头并开始吃起来，可是不一会儿他就感到肚子不舒服，赶紧告诉卖家说沙丁鱼有问题。卖家如此回答：“嗨，你没搞懂，这些沙丁鱼不是用来吃的，它们只是用来交易的。”

这是一则发人深省的故事，它对投机做了一个非常传神的描述。我们通常简单理解投机就是短线的，投资就是长期的，但实际上这并不是投资与投机的本质区别。价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆在其著作《证券分析》中这样定义投资和投机：“投资是根据详尽的分析、本金安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作是投机。”这里最关键的是“详尽的分析”，说到底就是看你买的沙丁鱼是真的可以吃呢，还是只为了交易。譬如，你认为一个股票严重低估，于是买进，一个月后，这个股票果然暴涨翻番，又严重高估了，这个时候，按照格雷厄姆的说法，马上获利了结，投资期限虽短，却是正确的投资观；相反，如果你认为它涨了还会再涨，愿意相对长期持有，这实际是趋势投机而非投资了。

当股市人气旺盛、出人意料地涨了又涨，其中想必有不少是只用来交易的沙丁鱼罐头，在股市中正在左奔右突或者正想进场的投资者不妨检视一下自己手中的股票，看其只是交易用的沙丁鱼，还是真正可以吃的沙丁鱼？

严把选股关，控制投资风险

看盘关键要点：

不管买入时的理由是什么，投资者都要谨记，要时时观察此时的股价是否作出了过度反应，一定要谨慎操作，防范风险。

投资者看重并买入某只股票，通常是由于该股票具有如下几项特征：

（1）小盘股。

（2）热门股。

（3）蓝筹股。

（4）政策利好。

（5）上市公司业绩好。

（6）重组题材。

（7）有配股和送股的题材。

（8）股评的推荐。

（9）技术指标看多。

（10）上升通道完美。

（11）严重超跌。

（12）有实力强势主力入驻。

需要提醒投资者的是，虽然所持个股具有诸多优势，但是在持股的过程中，还是要谨慎操作，防范风险。

寻找最佳的卖出时机

看盘关键要点：

1.当上市公司的负债、库存和应收账款开始上升的时候，就可基本判定公司的基本面出现了问题，此时就是投资者卖出的最佳时机。

2.如果遇到上市公司进行关联交易、变更会计方法和竞争力下降的问题时，就要及时卖出。

3.当你的投资组合中，盈利能力过于依赖某一只股票时，就应该考虑卖出一部分该股票以实施投资组合的再平衡。

选择有潜力的股票、把握最佳的股票买入价格固然重要，但是股票卖出的时机可能是投资盈利最为关键的一环，如果没有把握住卖出的最佳时机，你之前所做的一切都可能会成为“无用功”。所以，何时卖出股票对投资者来说是最大的挑战之一。

人性的弱点决定大部分投资者会卖出表现好的股票以锁定利润并避免账面利润蒸发。可经常发生的情况却是表现好的股票在我们卖出后继续表现良好。另一方面，大部分投资者会继续持有表现差的股票以避免承受损失和避免承认作了错误的投资决策。我们总结了一些股票卖出的原则以减少人性对我们作出卖出决策的影响。如果遵循了以下四条原则，就很有可能改善你的投资结果。

当以下几种情况发生时，卖出股票是一个很好的主意：

1.公司基本面恶化。

一旦注意到公司的基本面开始恶化，你就应该尽快卖出股票。通过分析公司的资产负债表你可以得知公司基本面是否恶化。上升的负债水平、上升的库存和应收账款比收入上升是判断公司效率开始恶化的三个常用预警信号。

2.股票达到卖出的目标价位。

有时股票市场对短期事件反应过度，这就给了你机会去获得好的投资时机，几乎每一家好公司都有被市场严重低估的时候。同理，几乎每一家好公司都有被市场严重高估的时候，股价远超出其实际价值，这种情况在挑战者对公司前景过于乐观时发生，如果你刚好持有这类被市场严重高估的股票，那么你就应该考虑减少你在那只股票上的仓位以实现部分利润。

3.实施投资组合的再平衡。

当一只股票上涨到占你的组合很大比重的时候，你就应该考虑卖出一部分该股票以获得利润。如果一只股票在过往只占你投资组合的20%，但它在过去一段时间内股价翻倍，而你组合内的其他股票价格变化不大，那这只股票现在占你组合的近40%的比例。这样的话，你目前组合的表现就太过于依赖一只股票了，在这种情况下你应该考虑卖出一部分该股票以实施投资组合的再平衡。

4.错误买入的股票。

无论你在股票研究方面花多少精力，你都有可能会犯错。即使像巴菲特和彼得·林奇这样伟大的投资者都犯过投资错误。当买入一只股票后，你有可能碰到一些意想不到的状况，比如说有问题的关联交易、变更的会计方法和下降的竞争优势等等。如果在购买这只股票后发现了类似的问题，即使卖出意味着损失，你也应该考虑及时卖出。明智地止损，寻找更好的投资机会远优于继续持有一只注定会亏损的股票。

何时应该继续持有股票

看盘关键要点：

1.当股价在上涨的过程中只出现了暂时性的回调，此时可不必急于卖出股票。

2.在持股过程中，如果没有超过自己的止损预期，可继续持有。

3.不管持股的理由是什么，继续持股也一定要根据具体行情的升跌，适当地控制持仓的比例，并注意最新资讯的变化，及时调整仓位。

一般来说，投资者之所以捂股不动，继续持有，是由于受到以下几种因素的影响：

（1）股价即将出现大的底部。

（2）股价还没有见顶。

（3）重大转折点还没有出现。

（4）还没有出现巨额的成交量。

（5）股价只出现了暂时性的回调。

（6）股价的涨幅不大。

（7）股价下探的空间不大。

（8）主力还没有出局。

（9）亏损没有超出自己的预期。

需要提醒投资者注意的是，不管持股的理由是什么，继续持股也一定要根据具体行情的升跌，适当地控制持仓的比例，同时要密切留意最新资讯的变化，随时检讨自己持仓的理由是否充分。

何时应该重仓操作

看盘关键要点：

1.当上市公司业绩稳定、运营健康，但目前其股价低迷仅仅是受到大盘走熊的影响时，投资者可以选择重仓操作。

2.当大盘仍处于历史性的底部时，投资者可以选择重仓操作。

3.当行业或上市公司正处在景气周期高速成长阶段，但股价还没过分反应时，投资者可以选择重仓操作。

从前文的论述中，投资者已经了解到仓位控制的重要性了，一般情况下，建议投资者采取半仓操作，留有足够的回旋余地，以避免可能的市场风险。事实上，大多数股民都不太习惯轻仓，尤其是在市场行情看好的时候，更偏好于重仓操作，认为这样会有更多的收益；即便风险随之增加，也不过是两者并重而已。

其实不然，一般来说，重仓造成的亏损至少是其带来收益的10倍以上。比如用1元买到了价值10元的股票，如果买入后一直持有直到股价回归价值，亏钱的可能性极小，但这忽略了投资者的资金组合的变化。比如，市场极度低迷的时候，股价1元，投资者试探性地买入了1000股，当股价涨到10元的时候，股票市值1万元，投资者赚了10倍，信心膨胀后毫不犹豫又增加投入9万元，此时的资本总额10万元；如果此时市场出现回落，只要股票下跌10%，就亏损了1万元，相当于吞噬了前面10倍的收益。实际上，当牛市火爆的时候，出现10%甚至30%的调整的概率是很大的。

由于重仓操作存在着巨大风险，所以一定要认真对待。通常，出现以下几种情况时，投资者可以谨慎选择重仓：

（1）牛市即将来临。

（2）大盘仍处于历史性的底部。

（3）个股依然处在安全期内。

（4）个股属于垄断性行业同时股价尚未被疯狂炒作。

（5）行业或公司正处在景气周期高速成长阶段，但股价还没过分反应。

（6）上市公司业绩稳定、运营健康，但目前其股价低迷仅仅是受到大盘走熊的影响。

投资者一定要注意，在具体应用的时候，要综合自己的操盘能力和承受能力谨慎选择。另外，选择适合的个股也至为重要，大盘向好，并不代表所有的个股都会向好；如果投资者选择了一只与大盘走势相反的个股重仓操作，那么，等待你的将是巨大的亏损。

何时应该空仓出逃

看盘关键要点：

1.当你的账面获利喜人的时候，就要及时获利了结，空仓等待，不要贪心不足，一旦股价掉头向下，套牢就是最终结局。

2.当股票出现下跌时也要果断空仓，在股市中坚持奉行宁愿错过也不犯错的道理能让你避免很多不必要的损失。

面对股市的涨落起伏，很少会有投资者愿意停下来潜心研究，总觉得炒股就要参与，或轻或重，否则就不是真正的投资，更没有利润可言。这种想法是常见的，也是可以理解的。实际上，在大势萧条的时候选择空仓是一种智慧，先贤老子说过：“洼则盈，敝则新”，当我们学会放弃的时候，往往就是收获更多的时候。

当你的账面赢利时，就应及时获利了结，空仓等待。但一般投资者往往还抱有很大的期望，上涨一点，再上涨一点，但往往就是在这个时候，行情很快结束了，股价掉头向下，迎接投资者的只能是套牢。

当股票已经出现下跌的时候，投资者就应该果断空仓。但投资者往往还要期待股价能反弹一点，再反弹一点，结果股价不仅没有反弹，却越等越跌，越跌越等，投资者的情绪也从期望转为后悔，从后悔直至绝望。

空仓可能不会给投资者带来直接收益，但它却带给投资者更好的礼物。空仓时，投资者的内心平静安宁，笑由心生，灿烂阳光，家庭氛围和谐；空仓时，投资者能够潜心学习，总结过去交易失败的经验；空仓时，投资者更加清醒理智，会发现更多的投资机会，操作上也更加自由，成功概率增加；空仓时，风险离投资者远去，保存实力，等待更大的获利机会。

总之，空仓既是一种智慧，也是投资者不可不学的炒股技能。

何时应该轻仓操作

看盘关键要点：

1.在实战操作中，当大盘的走势不明或者转弱的时候，一定要坚持轻仓操作。

2.当对大盘达到整体走势没有把握或者大盘处于下跌中期的时候，一定要坚持轻仓操作。

轻仓指的是已买入股票所投入的资金份额，占拟投资总金额的比例在1/3以下。一般而言，投资者适宜选择轻仓操作的几种情形如下：

（1）大盘方向不明。

（2）大盘接近底部，但尚未确定。

（3）大盘处于下跌中期。

（4）大盘走势转弱。

（5）大盘极差，但个股质地很好，且离底部不远。

（6）对该股的走势没有把握。

什么情况下不能补仓

看盘关键要点：

1.大盘处于下跌反弹时决不补仓，大盘处于下跌通道中时决不补仓。

2.熊市初期决不补仓，股价跌得不深决不补仓。

3.千万不能分段补仓、逐级补仓。

4.采用补仓来摊低成本的方法必须制定严格的操作计划，并控制好资金的入市数量，不要拿维持基本生活的资金来补仓。

被套后补仓是一种被动的应变策略，它本身不是一个解套的好办法，但在某些特定情况下它是最合适的方法。只要运用得当，时机选择正确，它将是反败为胜的利器；如果运用不得法，时机选择错误，它也会让你深陷泥潭，无法自拔。那么在哪些情形下不适合运用补仓解套法呢？

1.熊市初期。

这个道理人人都懂，如果在熊市初期补仓，随着大熊的嘴巴越张越大，你会发现用于补仓的资金越来越难以承受。但有些投资者无法区分牛熊转折点，怎么办？有一个很简单的办法：股价跌得不深坚决不补仓。如果股票现价比买入价低5%就不用补仓，因为随便一次盘中震荡都可能解套。如现价比买入价低20%～30%以上，甚至有的股价被腰斩，就可以考虑补仓，后市进一步下跌的空间已经相对有限。

2.大盘处于下跌反弹时。

所谓“反弹不是底，是底不反弹”。反弹现象本身就说明了市场中仍有多头力量在负隅顽抗，间接地说明后市仍有进一步下跌的可能，在这种情况下使用战略性补仓是不合适的。

3.大盘处于下跌通道中。

股指的进一步下跌往往会拖累绝大多数个股一起走下坡路，其中仅有极少数逆市走强的个股可以例外。因此，当大盘处于下降通道中时不宜补仓。补仓的最佳时机是在熊市末期，大盘处于相对低位时或大盘探底成功后刚刚向上反转时。这时往往上涨的潜力巨大，下跌的空间最小，补仓较为安全。

另外，投资者一定要记得：千万不能分段补仓、逐级补仓。原因很简单，首先，普通投资者的资金一般有限，无法经受多次摊平操作。其次，补仓是对前一次错误买入行为的弥补，它本身就不应该再成为第二次错误的交易，所谓逐级补仓只是在为不谨慎的买入行为做辩护。

采用补仓来摊低成本的方法必须制定严格的操作计划，并控制好资金的入市数量，不要拿维持基本生活的资金来补仓。另外，补仓的股票其基本面应无实质性变化，股价是跟随大盘正常跌落，千万别补业绩大幅下滑的股票，否则将可能会面临越套越多的尴尬处境。

严守纪律，设置合理的止损位

看盘关键要点：

1.止损在看盘过程中起着非常重要的作用，它能帮投资者把好套牢关，使投资者在操作中减少被套的几率。

2.止损的方法有很多种，但有一个基本原则是一定要遵守的，那就是对股价的运行趋势有一个基本的把握，如果对股票的运行心里一点底也没有，那买入本身就可能是一种错误，还何谈止损。

股票投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可能。细数那些被套的投资者，大部分都是不懂得止损造成的。止损的目的就在于出现投资失误时把损失限定在较小的范围内。如果在实战过程中能够果断地止损，即便是受伤，也可能伤到的只是皮毛，不伤筋骨，翻身的机会很大；一旦执迷其中，深度套牢，再想翻身就势比登天了。由此可见，止损对于投资者的操作来说是非常重要的。

关于止损位的设置，有很多不同方法。比较简单的一种就是设为某一整数价，比如买入价是12.75元，则把12元作为最后防线；也可以按照一定比例，相对于买入价而言，股价下跌5%或10%时就立即止损，短线投机者可能在2%或3%；多数投资者都会把止损位设在某项技术指标的支撑位，如5日、10日或30日均线等。

投资者在选择的时候，一定要根据自身的情况来决定使用哪一种。股市中没有绝对的止损位置，没有恒一的标准，有的只是原则，就是某股下跌空间较大时应该止损，下跌空间很小时可不止损，主力虚晃一枪时（指主力未出货）不须止损，主力已走时坚决止损。需要提醒投资者注意的是，止损位的设置要基于你对该股的股价运行趋势有一个大体的把握，如果心里一点没底，买入本身就是一种错误，更不用说止损了。

摒弃贪念，选择恰当的止盈时机

看盘关键要点：

1.当股票已经有盈利，但此时如果股价的上升形态良好或者题材未尽等促使股价继续上涨，投资者可继续持股，等股价出现回落时再卖出，这种方法叫动态止盈策略。

2.静态止盈策略指的是在买入股票初期就设定好具体的盈利目标，一旦到达盈利的目标，就立即抛出获利。

止盈的宗旨就是见好就收，克服贪念，不求赢到最高，中心思想是“赢”，获利时要有坚决卖出的决心。通常，止盈的方法有两种：

1.动态止盈。

动态止盈是相对于静态止盈而言的，指投资者根据对个股的走势判断，在股价的动态变化中，逐步确定某一盈利标准，采取获利卖出的操作。当个股上升形态完好或题材未尽等情形出现，后市看好时，往往诱使投资者继续持股，一直等到股价出现回落时才止盈出局。

2.静态止盈。

静态止盈是指投资者在买入股票初期设立具体的盈利目标位，一旦到达盈利目标位时，要坚决止盈。这是一种克服贪心的重要手段。

静态止盈位就是所谓的心理目标位，设置的方法主要依赖于投资者对大势的理解和对个股的长期观察，所确定的止盈位基本上是静止不变的，当股价涨到该价位时，立即获利了结。

这种止盈方法适合于中长线投资者，即投资风格稳健的投资者。进入股市时间不长、对行情研判能力较弱的新手，通常要适当降低止盈位的标准，提高操作的安全性。

由于投资者对于后市行情的判断标准不同，所设定的静态止盈位也不尽相同。多数投资者会担心自己所制定的盈利位，可能无法做到收益最大化，这种情况是客观存在的。毕竟股市行情变幻莫测，在投资者冲击最高盈利的途中，也须承担出现更大损失的风险。相对于可能出现的较大风险而言，及时地获利了结无疑就是做到了盈利最大化。

综合说来，止盈中最重要的心理要求就是要有卖出的决心。当股价出现滞涨或回落时，处于盈利阶段的投资者不可能无动于衷，也不可能不了解止盈的重要性，所缺少的正是止盈的决心。如果说，止盈是保证资金市值稳定增长的基础，那么，决心就是有效实施的关键。