第一章 询问销售人员
“如果你想成为一个更好的投资者，就要弄清楚推销说辞和合理投资建议之间的差别。”
——富爸爸
“我有1万美元，应该做什么投资呢？”正如在前言中提到的那样，有好几年的时间，我真的不知道如何回答这个简单的问题。我早期的答案是令人困惑、啰里啰唆和不着边际的。我无法回答如此简单的问题，只是因为给出恰当的答案并不简单。我们都是千差万别的人，走着不同的人生道路，追逐着不同的梦想，而在情感上，我们又相异地联系在一起。我们的财务状况不同，对财务风险也有着不同的承受能力。换句话说，我用1万美元要做的事并不是你用1万美元想做的事。事实上，10年前我用1万美元所做的投资也不是我今天用1万美元想要做的事。正如爱因斯坦所说的那样：“这都是相对的。”
最终，当我被同样的问题问过多次之后，我想出了一个自认为恰当的答案。今天，如果再有人问我这个问题，我会告诉他：“如果你不知道用自己的钱干什么，那就把它存在银行里，并且别告诉任何人你有可以用来投资的闲钱。”我之所以这样说，是因为如果你不知道用自己的钱干什么，而知道用它干什么的人却有几百万，这时，每个人都会对如何用你的存款进行投资发表一些意见和建议。
建议存在问题
问题是所有的建议都不是好建议。在最近的暴跌股市中，数百万人损失了几十亿美元，很多是因为他们听了所谓“理财专家”的建议。不无讽刺的是，今天，这些理财专家多数人仍然在到处发表建议，而人们仍然在听。
在有史以来股市暴跌最为严重的几个时期，理财专家建议人们将钱留在股市里，要继续购买，而不是抛售。许多人也确实在不断地购买，股市却一路下滑到谷底。
老话说得好：“当出租司机都在散布炒股秘籍的时候，也就到了该出手的时候了。”也许应该将这一说法加以扩展，将它应用到理财专家身上。
理智的声音
1995年至2000年早期，股市一片繁荣，在这个非理性时期却出现了两个理智的声音，即前美国联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘和沃伦·巴菲特，而报道称巴菲特是“世界上最伟大的投资者”。格林斯潘对“非理性的繁荣”发出了警告，而巴菲特则置身事外，坚决不进入股市。
不管是经济繁荣时期，还是经济萧条期间，当人们谈论精明的投资时，常常会提到巴菲特的名字。理财顾问之所以使用他的名字，是因为在谈到为什么要入市交易时，大家把他当成一个权威人物。理财顾问会说“巴菲特这样，巴菲特那样”。当提到巴菲特的名字时，人们似乎会把更多的钱投入到股市。而有一点顾问们并没有告诉他们忠实的投资者，那就是“巴菲特并不是一个股民”。
2002年，《财富》杂志发表了一篇标题为《预知一切》（The Oracle of Everything）的文章，沃伦·巴菲特在文中说道：“60年前我购买了第一只股票。在这60年里，其中有50年我对购买普通股有兴趣。大概有10年的时间，我却找不到任何一只可买的股票。”他停止购买股票的理由很简单：在迈向2002年的10年里，股价太高了。世界上最伟大的投资者都不能在股市上发现可投资的股票，而几百万投资新手和他们的顾问却能够发现，我觉得这很有意思。
批评最伟大的投资者
文章还提道，当许多受尊重的理财专家和刊物注意到巴菲特在市场最繁荣时没有进入股市，他们开始对巴菲特进行批评，哈里·牛顿（Harry Newton）便是其中一位。当时他还是《科技投资人》（Technology Investor）杂志的发行人，他曾这样写道：“沃伦·巴菲特应当说‘抱歉’。他怎么可以错过硅谷、无线电、数字用户线路、光缆和生物科技股呢？”
一个月之后，科技股市场崩盘，将投资者投入的几十亿美元席卷而空。今天又该是谁应当说“抱歉”呢？
我的经历
作为一个经常被与所谓的“理财专家”混为一谈的人，你有必要知道我的经历。不久前，我接到一位来自马里兰州巴尔的摩股票经纪人打来的电话。他说：“我刚刚读完你的第三本书《富爸爸投资指南》（Rich Dad’s Guide to Investing）。我祝贺你预言了2000年的崩盘，我后悔没让我的客户在股市崩盘之前阅读此书。”现在，我不认为自己成功预言了崩盘，我只是发出了警告而已。
你会在《富爸爸穷爸爸实践篇》（Rich Dad’s Success Stories）这本书中找到那些最能证明我的经历的内容，它们是我的读者的经历。这是一本充满了平凡人亲身经历的书，当数百万人正在股市中损失几十亿美元的时候，这些普普通通的人却收获颇丰。因此，我没有竭力吹捧我自己的成功理财经验，虽然这些经验在股市崩盘时也非常有效，但我最重要的成就是以我的读者所取得的成功来衡量。
回答问题
良好的建议对于理财成功至关重要。曾经很多次，我希望能有时间更好地回答“我应该用1万美元做什么投资”这个问题。几年过去了，我还是无法回答。不过，我决定撰写《富爸爸给你的钱找一份工作》这本书，用它来回答这个问题。而这么做的理由也很简单，因为这个问题非常重要。
坏建议的代价
几年前，我乘坐出租车赶往机场。车载电台中一位理财专家正在发表他的投资建议：“现在到了重新进入股市的时候了。”
“你为什么会这么说？”电台主持人问道。
“因为现在是一路绿灯，”理财专家说道，“这个市场在直线上扬。”然后他继续长篇大论，满嘴都是股市的标准词汇。而在股市崩盘之前、期间以及现在，我们中的很多人已经无数次地听到这些话了。
透过车窗，我凝视着外面，开始走神了，不再关心理财专家说些什么，直到主持人重新控制了话筒，我才回过神来。“好吧，让我们开始接通热线电话，看看打进电话的热心听众会问你什么问题。”
第一个打进直播间电话的听众说：“我今年78岁，我妻子75岁。几年前，我们为自己量身打造了一个合意又安全的退休投资组合，把大约100万美元投入了共同基金。”
主持人说：“那太棒了。”
“是的，但那是在几年前。”
“那你现在还有多少？”理财专家问道。
“哎，说的就是这个问题，”年迈的老人说，“当股市开始崩溃时，我打电话向我的理财规划师征求意见。”
电台主持人问道：“他怎么说的？”
“他的建议和嘉宾现在说的一模一样。他说市场将会反弹。这只是少量获利所造成的小小的修正。他从来没有告诉我这是市场崩盘。事实上，他从来没有告诉我们市场会下跌，或者共同基金并不安全。相反，他给我们的建议是继续做长线，那就是购买，持有，并且多样化。”
主持人问道：“那么你是怎么做的？”
“我们按兵不动，并按照他告诉我们的方法去做。在市场持续下跌时，我们还在捂着，观察着。当价格跌得更狠时，他甚至打电话告诉我们趁价格低时多买点。”
“所以你就买了更多的股票？”
“我们确实买了。但是股价不断下跌，而我们也不断打电话给他。几个月之后，他不再接我们的电话。之后我们接到通知，说他已经离开了公司，并把我们移交给了公司的其他人。不管怎么说，我们已经厌烦了拆开投资公司的信封了。看着我们一辈子辛辛苦苦挣的钱随着股市崩盘一起消失，我受不了。我们已经丧失劳动能力了，现在束手无策，不知道我们还能做些什么。”
主持人再次问道：“那你还剩多少钱？”
“咳，自从他不跟我们通电话之后，我们采取了措施，卖出了我们的共同基金。我妻子和我认为最好是持有现金。因此，在我们将共同基金兑现之后，我们大约有35万美元，并去银行把这笔钱存为定期存款。”
“很好，”主持人说，“至少你还有一些现金。你要知道，35万美元可不是个小数目。”
“是啊，问题是，定期存款每年的利率只有1%。35万美元的1%即3500美元。即便是加上社会保障和老年医疗，用这点钱过日子也很难。我担心我们可能不得不开始吃存款。如果那样做的话，我们的经济条件将会变得更糟。你有什么建议吗？”
“你有房子吗？”理财专家问道。
“是的，我们有，”老人说道，“但是请不要要求我们卖了它。这是我们剩下的全部家当了。另外，它只值大约12万美元，而我们还有8万美元的房贷。原因是我们以抵押贷款的方式贷了一大笔钱，因为当利率降低时，我们可以再贷款，可以用房屋的净值抵押取出一部分额外的钱来。”
电台主持人问道：“那你用从房子身上得来的钱干什么呢？”
“花完了。我们得靠它过日子。这就是我要寻求一些建议的原因。”
主持人问那位理财专家：“喂，你会给这对老夫妇提供什么建议？”
“好吧。首先，你不应该卖掉你的股票，”理财专家说，“正如我说的，市场将要复苏。”
“但它都连续下跌好几年了，”老人说，“当你到了我们这个年纪就会知道，损失这么多钱是多么可怕的事情。”
“是的，是的，我知道，”专家说，“但现在你要听我的。放长线才能钓大鱼，你应该永远购买、持有，并保持多样化。市场的确在下跌，但它们会复苏的，就像现在一样。”
电台主持人问道：“那么他和他妻子现在应该做什么？”
“现在是入市的时候。正如我说的那样，市场正在复苏。永远要记住，过去的40年里，股市平均每年上升9个百分点。”
主持人问道：“你认为现在是入市的时机？”
“说得对，”理财专家说，“入市，赶在你错失下次复苏之前。”
主持人对那位78岁的老人说：“好建议，谢谢你打来电话。现在我们要接通下一位听众的电话。”
此时出租车正驶进机场，气死我了。“他们怎么还在兜售同样的老建议，并且还因此而获得报酬呢？他们晚上如何能睡得着觉呢？”当我走向登机口时，我自己嘀咕道。排队登机时，我在一份被丢弃的报纸上读到了一条标题为《投资者将钱投入到房地产》的新闻。我默默地摇着头说：“从一个‘繁荣—萧条’到另一个‘繁荣—萧条’。”
同样的老建议
当飞机驶离航站楼时，我开始回忆自己第一次做投资者时的情景，那时我对投资知之甚少。我的思绪退回到1965年，那时我18岁，购买了第一只共同基金股票。即使我当时并不清楚共同基金到底是什么东西，我还是购买了。我所知道的一切无非是共同基金与华尔街联系在一起，而“投资华尔街”在当时似乎是一种很酷的想法。
我在纽约就读美国商船学院，这是一家联邦学校，主要是把学生培养成货轮、油轮、客轮和其他商船的高级船员。在陆军学院，我们必须按规定穿好军装、擦亮皮鞋后列队去上课。我发现自己很难适应这种新生活，因为我来自夏威夷，在那里我只穿短裤和T恤衫。枯黄的树叶纷纷落下，这意味着秋天即将结束，我也正准备体验我人生中的第一个冬天。
一天下午，我收到了一张便条，说是卡林（Carling）先生想见我。我不认识什么卡林先生，但当你是军官学校的新生，即新兵蛋子时，你得学会服从命令，并且立即执行，无需质疑上级领导要求你做的事情。
“趁年轻，你要开始投资，”卡林先生面带着微笑，坐在我的桌子对面对我说道，“永远记住杰出投资者的秘籍，即‘购买，持有，做长期投资’。让你的钱像树一样生长。永远记住在投资上要保持精明和多样化策略。”
听着他的建议，我只是点头，并且说“是，长官”。我真的不知道他在讲什么，但进入学院4个月来，我在坐姿、挺直站立和说“是，长官”等方面受到了严格的训练。
卡林先生是该学院的校友。他在结束了海上航行生活后进入了理财规划行业。他了解我们新生正在经受炼狱一样的生活，因为他自己也曾亲身经历过。我在说“是，长官”时，确实对“他是如何进入学院”产生过疑问，因为他不再是一名学生，也不在商船学院工作。我也好奇他怎么会知道我的名字。我所知道的就是他联系上我，并安排我在上自习时与他见面谈话。我正在向另外一个权威人物说“是，长官”，虽然他身穿西服领带，而不是军服。
我问道：“我应该投多少钱？”
“每月只要15美元。”这个满脸堆笑的人回答道。
“15美元？”我说，“我上哪里弄这些钱去？你要知道，我读的可是全日制学校。”你要知道，当时是1965年，15美元对一个大学生来说可是一大笔钱呢。
“要坚强，”卡林先生微笑着说，“学院会教你如何遵守纪律。只要你把每月拿出一点钱存起来当成纪律，你很快就会有一大笔私房钱。记住，永远做长期投资。”虽然我同意他说的全部内容，但我还是注意到他总是在强调“长期投资”这个词。我也说不清楚为什么会这样，始终觉得这个词和他说话的方式让我有点不舒服。
时间宝贵，我得回去学习，所以，只能他说什么我都表示同意。在选择了他建议我投资的共同基金公司之后，我签署了一份协议，同意每个月给他邮寄一次支票，以便购买更多的股票。在处理完相关文件后，我急忙赶回去学习了，之后就把这个投资计划抛到了脑后。从那年的11月开始，我坚持每月给他邮寄一张支票。
圣诞假期
刚入校的头6个月十分难熬，这是我一生中度过的最艰难的一段日子之一。这是我第一次适应远离家乡的生活，也是我第一次在纽约生活。我剪了平头，而且课业负担很重。重要的是，除非是感恩节或圣诞节，不允许新生离开校园。随着冬天的冷风横扫过长岛海峡，我开始计算离圣诞假期还剩多少天。我储蓄账户里的钱刚够买一张军人回家探亲的打折机票。
最后，我回到了夏威夷温暖的气候之中。我要做的第一件事就是约上我以前的高中同学去冲浪，从清晨一直玩到深夜。虽然我的朋友拿我的短发开玩笑，但有此空闲并且重新做一回小孩子这感觉很好，重要的是，我又重新拥有了一身黝黑的肤色。
过了几天假期之后，我和富爸爸的儿子迈克（Mike）一起去富爸爸的办公室拜访了富爸爸。在迈克和我一起冲浪的时候，他说他爸爸想见我。说过平日的客套话和简短的叙旧之后，我偶然跟富爸爸提到我的第一次投资。我只是顺便提及我的投资。对于我来说，谈论我的投资只是闲谈。但对于富爸爸来说，我所做的事情远不止是闲谈。
他问道：“你做了什么投资？”
“我投资了一只共同基金。”我回答说。
他问道：“为什么？”他并没有问我投资的是哪只共同基金，只是想知道为什么投资共同基金。
我没有回答，有点踌躇，开始搜肠刮肚，想找出一个比较符合逻辑的答复。
“你从谁的手里买的股份？”还没等我回答，富爸爸又问道，“你了解他吗？”
我肯定地答道：“啊，是的，”但略带一点为自己辩解的口气，“他是我们陆军学院58级的一个毕业生。跟我是校友，他因此被获准进入校园，向学院的学生兜售他的投资。”
富爸爸会意地一笑，问道：“他是怎么得到你的名字的？”
“我不知道，我猜可能是学院给他的。”
富爸爸再次会意地一笑，这次他没有说什么，又坐回到椅子上，倚着靠背，伸直腿，双手做祈祷状放在下巴下面，只是坐在那里，寻思着想跟我说的话。
最终，我打破了沉默，问道：“是不是我做错了？”
还是只有沉默，此时的10秒钟对我来说相当漫长。“没有，”富爸爸终于开口说话了，“首先，我要表扬你主动投资这件事。很多人都是很晚以后才为自己投资，或者从来不为他们的将来投资。很多人花光了他们挣到的所有的钱，然后期待着自己退休之后，他们为之效力的公司或政府能够关照他们。至少你还做了一些事，而且你用的是自己的一部分钱来投资。”
“是不是我做的事情不太对?”
“不是，并不是你做的事真的就错了。”
“那你为什么要担心？”我问道，“难道还有更好的投资吗？”
“也有，也没有。总会有比这更好的投资，也会有比这更差的投资。”富爸爸说着，重新坐直了身子，“我并不担心你投资的东西，现在我关心的是你。”
“我？”我问道，“我怎么了？”
“我只关心你会成为哪一类的投资者，你投资什么我反倒不那么关心。”
是推销说辞，而不是理财教育
“我不是一个好的投资者？”
“不，不是说的这个，”富爸爸说道，“他建议你‘长期投资，购买，持有并且多样化’，对不对？”
我轻轻地说道：“对啊。”
“这个建议的问题在于它是一种推销说辞，”富爸爸说道，“它并非一种正确的投资方式，更不是学习投资的方式。对你来说，要想获得成为一个精明投资者的理财教育，这不是一种好方法。”
我问道：“什么是推销说辞？”
“好吧，想想看，”富爸爸回答说，“每个月只是寄一张支票，你能学到多少投资经验？”
我想了一会，最后答道：“没多少。但为什么它是推销说辞呢？”
“你再想想看，”富爸爸笑了，“你仔细思考一下‘长期投资，购买，持有并且多样化’这个建议。”
我问道：“你不打算告诉我？”
“是的，至少现在不会。你才18岁，现实世界中还有很多东西等待你去了解。眼下你有机会学到一次人生最重要的教训。所以，好好想想吧。等到你想明白了为什么‘长期投资，购买，持有并且多样化’是一种推销说辞，而不是合理的理财教育时，你再告诉我。大多数人从来不了解推销说辞和理财教育之间的区别。这就是为什么只有少数人能成为富人，而大多数的人一旦成为投资者就会赔钱。因为他们认为推销说辞就是理财教育，所以，他们会赔钱；因为他们认为‘长期投资，购买，持有并且多样化’是理财教育，所以，他们认为这样做是聪明之举。这就是推销说辞和真正的理财教育之间巨大的差别。”
在富爸爸说话时，我开始理解为什么基金销售人员总要强调“长期投资，购买，持有并且多样化”这句话了。
数百万人损失几十亿
如前所述，股市崩盘之际，数百万人损失了几十亿美元。这些损失还不包括失去工作和这些损失所带来的情感上的痛苦。为什么会有这么多人会损失这么多的钱？虽然理由有很多，比如经济疲软、恐怖分子、腐败、不良的分析报告、欺诈、市场行情和其他的疏忽，但还有一个鲜为人知的根本原因，那就是数百万人把一套通用的商业销售说辞误认为是可靠的理财教育。有很多人始终在坚持邮寄支票，或者买了不卖。他们投资，并且长期持有，即使股市纷纷崩盘，他们也不改初衷。
钱并没有受到损失
迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）是一位受人尊敬的财经作家，以其畅销书《说谎者的扑克牌》（ Liar’s Poker）、《魔球》（Moneyball）、《大空头》（The Big Short）和《自食恶果》（ Boomerang）而著名。他曾在英国周刊《旁观者》（Spectator）和《新共和》（New Republic）担任编辑，同时还是加州大学伯克利分校的访问学者。
《纽约时报》（New York Times）刊登的刘易斯的一篇文章中这样写道：“股市的损失并不是社会的损失。这是财富的转移，它们不过是从一个人手里到了另一个人手里而已。”
他还进一步描述了自己在股市的经历。“当我最终决定购买网络股的时刻，恰恰是它们应当出手的时刻，这个时刻我应感觉到才对。相反，我在每股160美元时急忙买进了Exodus通信公司的股票，看着它上涨了几个点，然后就崩盘了。我的钱哪儿去了？它并不是简单地消失不见了，只是被卖股票给我的那个人装进了口袋。如果按照可能性大小排序的话，怀疑对象为：①某些Exodus通信公司的员工；②一只很有门路并在早期以发行价购进的共同基金；③一位以150美元购进股票的当日交易者。”
换句话说，这几十亿美元并没有消失。它们只是从一个投资者手中转移到了其他投资者的手中。一些投资者变得更富有，而其他投资者则变得更穷。这就是为什么富爸爸更关心我这个投资者的身份，而不是我投资了什么。
我何时卖掉
1965年，当得知富爸爸对我的首次投资并不十分满意之后，我问道：“我是不是要把这些共同基金的股份卖掉？”
他露齿一笑，说道：“不，换作我就不会马上卖掉它们。你可能犯了一次错，但你还没有学到教训。搁在手里多待一段时间。每个月继续付款，直到你学到了你需要学习的东西。如果你这样做了，那这个教训就是千金难买的。如果你从这件事中学到了什么，你会得到比金钱还要重要的东西。沿着这条路走下去，你就会成为一个更好的投资者。如果你想成为一个更好的投资者，首先你要学会分辨推销说辞和合理投资建议之间的差别。”
长期投资
圣诞假期一结束，我就返回了位于纽约的美国商船学院。恋恋不舍地离开温暖的夏威夷海滩，我又重新回到纽约那个冬天最寒冷的地方。我现在是在颤抖，而不是冲浪。
按照富爸爸的建议，我继续每月给共同基金公司邮寄支票。我很难得到额外的钱，因为我很少得到家里的资助，而且我还有其他消费，偶尔会花钱参与社交活动。为了弥补缺口，有很多个周六我会外出到邻居家里打零工，每小时赚2美元。如果我每月有1~2个周六打工，我就有钱给共同基金公司邮寄支票了，此外还能花钱购买生活必需品，还有钱娱乐。
我偶尔会打开报纸，阅读投资版面，找到我投资的基金看看它的业绩如何：该基金表现一般，它在某一价位保持不变，就像是一只昏昏欲睡的老狗。曾经有一个学期，我收到基金公司来信，并附带一张对账单，以此证明我的付款情况。过了一阵儿，我开始对打开信封惴惴不安，因为我平时对基金的表现不太满意。我购买的那只股票的数量一直在增长，但每股价位却没有变化。老实说，我感觉购买这样一只表现欠佳的基金有点愚蠢。
6个月之后，我回到了夏威夷，此时正是暑假。当我路过富爸爸的办公室跟他打招呼时，他邀请我去外面一起吃午餐。我们在饭店里刚一落座，他就问我：“你的共同基金表现如何？”
“嗯，我在6个月里投了差不多100美元，但基金半死不活。我开始投资时，它们的股价是12美元，现在还是12美元。”
富爸爸咯咯地笑了起来：“沉不住气了？”
我答道：“嗯，我喜欢看到它有点反应。”
“急躁没有什么好处，”富爸爸笑着说，“耐心对于投资很重要。”
“但基金无所作为。”我回答道。
在我最后说出这一评论之后，富爸爸大声地笑起来。他显然觉得很有趣。他说：“我不是在说你的基金，我谈的是你。如果你想成为一个好投资者的话，你需要学会有耐心。”
“我不是没有耐心。我的钱放在那里差不多有10个月了，到现在每股价格仍然没有动弹。”
“我早就说过，当你是没有耐心的投资者时，情况就是这样。”富爸爸说话的口气很坚定，“没有耐心的投资者常常会草率地投资，他们的急躁导致他们会选择那些表现不佳的理财产品。”
“选择表现欠佳的投资只是因为我投资时没有耐心？”
富爸爸点点头：“在你决定投资之前，你跟你的共同基金推销员交谈了多长时间？”
“我们谈了大约1个小时。他问过我的人生目标。他跟我展示了几幅图表，以此向我表明道琼斯工业平均指数正在不断上升。他还解释了在很长一段时间内进行少量投资的价值所在。”
“因此你就下定决心购买了股份？”富爸爸笑着说。
我答道：“对啊。”
“这就是我说的‘急躁’，”富爸爸轻声笑着说，“你急于投资，而现在你的投资没有动静，你等得就没有耐心了。当你最初并不知道什么是投资的好机会，并且也不愿意花时间寻找投资机会时，你怎么能够指望找到一个极佳的投资机会呢？种瓜得瓜，种豆得豆。你的急躁导致你找到一个让你更加急躁的投资。永远要记住这一点：最坏的投资是给没有耐心的投资者准备的。知道这个教训了吧？”
“是的，我知道了，”我又急切地问道，“这么说我是在浪费我的钱了？”
“不是，”富爸爸说得很果断，“目前，不必担心你投没投钱。眼下，你学到了一个无价的教训。多数投资者从来没有从自己的投资中学到这种缺乏耐心的教训。不要太急躁，花时间吸取这一教训。”
“好的，”我说，“我会花时间吸取这一教训。下次做投资决定时，我会更有耐心。”
“很好，”富爸爸说，“多数投资者会怪罪他们的投资，却不责怪他们自己。实际上，真正的问题在投资者，不在那个投资。现在你知道了你缺乏耐心而付出的代价，如果你吸取教训的话，这是相当好的一堂课，你可以从现在开始学习投资。”
“但我是一个全日制学生。我得专心学习。”我辩解说，“我没有时间学习和研究更多的投资经验。”
“在你毕业之后，你很快就会全日制地工作。也许你会结婚，买房子，开始养家糊口。如果这些都发生了，不仅花费会增加，还需要你投入更多的时间。如果你认为作为一个学生很忙，你会说等到你工作、结婚并且有了孩子之后就有时间了。如果你现在不拿出时间学习如何做一个更好的投资者，你明天会说同样的话，就像你今天说的一样。你仍然会说‘我没有时间学习和研究更多的投资经验’。因为你缺乏耐心，你的懒惰，再加上‘没有时间’这个为自己解脱的借口，你只会重复做原先做过的事，将你的钱交给完全陌生的人，至于他们用你的钱做了什么，你一概不知。”
我静静地坐着，领会富爸爸的话。我并不像他说的那样。我开始生气：怪他不知道就读于一所军事学院有多么难，我不但要背负沉重的学业，还要进行体育比赛以及参与社交活动。
“不过就是承认你没有耐心，”富爸爸说，“不过就是承认你不愿意且因为太忙而无法花时间学习做一个投资者。这要比你只是说自己太忙更实在。然后再承认你没有足够的耐心去寻找一个极佳的投资机会。”
“如果我承认这些，我就不会抱怨自己的投资表现不好了。”我补充道。
富爸爸会意地笑着说：“或者说当你的投资赔钱时，你也就不会抱怨了。”
“你的意思是说，我会在共同基金上赔钱？”我问道。
“你做任何投资都会赔钱。”富爸爸答道，“但你知道比赔钱更糟的是什么吗？”
我摇着头回答道：“不知道。会有什么更糟的？”
“如果不学习怎么做一个投资者，更糟的就是你永远看不到极佳的投资机会。”富爸爸如实地说，“如果你从不花时间学习如何做一个投资者，你会活在对投资的恐惧之中，不断地说着‘投资有风险’这样的话。由于相信投资有风险，你就会避免投资，或者将你的钱交给那些你希望他们会做出精明投资的人。但最糟的是，当你避免投资时，你也就错失了世界上最活跃的交易。你活在恐惧之中，而不是活在搜寻和发现极佳交易的兴奋之中。在你稳扎稳打、活在对赔钱的恐惧中时，你就不会获得赚钱给你带来的刺激，也就体会不到成为富人的那种激动。这就是你没有耐心，还不花时间学习如何成为一个真正投资者的最糟糕的事。”
我思考了一会儿，再次领会富爸爸说的话。与此同时，我开始回想起卖给我共同基金的理财顾问的那套推销说辞。
就像是猜透了我的心思，富爸爸问我：“你的推销员朋友是不是告诉你股市每年会上涨10个百分点？这是大多数推销员都会用的标准的、千篇一律的推销说辞。他是这样告诉你的吧？”
我答道：“他就是这样说的。”
富爸爸大笑起来：“他可能认为那是一个很大的回报呢。10%的回报简直就是芝麻粒！即使这么小的回报他都不能保证。他只会每年寄给你一张生日贺卡，上面写着‘谢谢你的关照’。最终的结果是‘他赚了，你赔了’。但是，对你来说，最大的损失是你永远都看不到极佳的投资机会，因为如果你听了他那个‘长期投资，购买，持有并且多样化’的建议，你就永远成不了一个杰出的投资者。最重要的是，最好的投资机会会落到受过最好理财教育的人手里，而最差和最有风险的投资机会则落到得到理财教育最少的投资者手里。”
我问道：“你是说共同基金是所有投资中风险最大的？”
“不，我说的不是这个意思，”富爸爸回答道，现在他的语调有些沮丧。他深吸一口气，整理一下思绪，然后说道：“听我说，我再说一次，我不是在谈论投资，我谈论的是投资者。如果投资者没有受到良好的理财教育，他们所做的任何投资者都是有风险的。他们偶尔可能走运，但从长期来看，他们一般会把挣到的大部分钱还给市场。我见过一个没有受过理财教育的投资者做了一笔巨大的房地产投资，结果丧失了抵押品的赎回权，最终把他拖得心力交瘁；我还见过一个没有受过理财教育的投资者购买了一家有利可图的、经营得很好的企业，不久企业就破产了；我见过一位经验不老到的投资者购买了一家大型公司的股票，观望着股价大涨，却没有在高位出手，在股市崩盘之后，他被套牢在这只垃圾股上。因此，并不是投资本身有风险，而是投资者有风险。”
我开始明白了富爸爸所说的话。他正在尽最大努力让我看到一个极少数人看到的世界，这是一个真正投资者的世界。
富爸爸喘了一口气，继续说道：“我也见过一个职业投资人接管了一个已经让一个蹩脚的投资者糟蹋了的投资，但他却再次让它变成了一个有利的投资。所以，不中用的投资者赔钱，而精明的投资者赚钱。”
我问道：“你是说精明的投资者从来不会赔钱？”
“当然不是，”富爸爸回答道，“我们所有人都会偶尔赔钱。我说的要点在于：一个精明的投资者会专注于成为一个更精明的投资者，而普通的投资者只专注于赚钱。我在这里并不是告诉你如何经营自己的人生。现在，我希望你停下来，花点时间，想想你现在学到了什么，而不是你赚了多少钱，或者赔了多少钱。不要把眼光只盯在钱上，要专注于学习做一个更好的投资者。”
“在我做长期投资时，如果我所做的只不过是填写一张支票，插进信封，舔一下邮票，然后把信封投入邮筒，那么，我就学不到很多投资知识啦？”
“我说的正是如此。你没有学会做一个投资者，你只是学会了做一个存钱的人，学会了舔邮票。”
富爸爸站起来伸了伸腰。我能够看出，向我反复灌输这种简单但却重要的教训已经让他感到厌倦了。他回头望着我，说道：“那么，你从你的共同基金投资和你自己身上学到了什么？”
“我不仅懂得了自己缺乏耐心，还了解到是我一直在找借口而不花时间学习投资。”
“那这意味着什么呢？”富爸爸问道。
“意味着我并不总是获得最佳的投资；意味着我失去了一个让人激动的世界，而这个世界没有几个人能够看到；还意味着如果我不做出某些改变，我就是一个赌徒，而不是一个投资者。”
“悟性不错，”富爸爸笑了，“还有其他的吗？”
我想了一会，实在想不出任何其他的答案了，便回复道：“没有了。”
“把你的钱交给一个完全陌生的人会怎么样？”富爸爸问道，“这个陌生人把你的钱交给其他什么人又会怎么样？这些不露面的陌生人用你的钱做了什么？你知道有多少手续费是从你的钱里扣走的吗？你知道你的钱有多少真正用于投资，以及你的钱有多少进了为你打理钱的人的口袋，又有多少钱返回你的口袋吗？如果他们把你的钱赔了怎么办？你有没有追索权？你知道这些问题中的任何一个答案吗？”
我摇摇头，有气无力地答道：“不知道。”
“你有没有问过卖给你这些共同基金的那个家伙：他是否能够依靠他自己的投资过日子？或者，他是否能够依靠你给他投资的钱中所取得的佣金养活自己？”
“没有，”我轻声地回答，“我从来没有问过。”
利益冲突
当我意识到我可能犯了一个错误时，我想责怪卡林先生；但我更清楚地知道：我是投资者，我没有对投资进行足够的审慎调查就做出了投资共同基金的决定。
理财规划师通过向普通投资者销售投资和理财产品而获得佣金，保险就是其中的一种。我们需要了解如何向推销员提出正确的问题，比如：
·此共同基金相关的费用分别是多少？
·你从销售中获得多少佣金？
富爸爸正试图让我牢记：我需要自己控制理财决定权，而不能把这一权利交给其他人。
轻微的处罚
2002年，华尔街上包括美林公司
在内的几家最大的公司被纽约州总检察长艾略特·斯皮策（Eliot Spitzer）以欺诈和利益冲突之名罚款14亿美元。在记者招待会上，斯皮策说：“每个投资者都知道股市有风险。但每个投资者期待的和应该得到的是诚实的投资建议、没被利益冲突玷污的建议和分析。”对投资者损失的7～9万亿美元而只对那些公司罚款14亿美元，这相当于“违法者”造成7000～9000美元的损害之后只交纳1.4美元的罚款。这只是轻微的处罚，相比大公司从那些赔钱的投资者身上赚取的佣金，这要少得多。
征收14亿美元的罚金只是问题处理的一部分，改革方案也获得了通过，那就是建立一系列规则，目的是消除华尔街研究机构和股票发行机构之间的利益冲突，禁止公司的股票分析师从公司投资银行掌控的股票研究中获取报酬。
工作出色的奖金
在因欺诈被轻微罚款之后不久，《华尔街日报》发表了一篇题目为《美林给执行官们发放2002年的大红包》的报道。
文章解释说，尽管持续的股市溃败侵蚀了公司的主营业务，但美林公司还是对其董事会主席和首席执行官进行了奖励，奖金共计700万美元。
文章继续写道：2002年，美林裁减了6500名员工，使其裁员总数达到21700人。
我放下报纸，心中不禁暗自奇怪：在公司受到欺诈指控，其投资者损失几十亿美元，并且近22000名员工被解雇的时候，这个公司怎么还会奖励它的执行官几百万美元？
我不想让人看起来我专挑美林的毛病，为了公平起见，《华尔街日报》的文章也公布了其他金融机构首席执行官的年薪：
上述公司有几家也是被纽约州进行欺诈罚款的对象。
更多的诉讼接踵而至
2003年，众多小投资者联手对美林提起诉讼。即便掌握了投资顾问不尽职的充分证据，小投资者还是败诉了。虽然我不喜欢看到小投资者败诉，但还是倾向于同意法官的判决理由——所有的投资者在踏入投资领域时都需要注意。换句话说，法官说的另一层意思是“时运不济”。
共同基金欺诈
2003年初，纽约州总检察长转而关注共同基金行业。他发表声明说：“涉及共同基金的每一笔交易几乎都有不为人知的投资动机。”他深入观察共同基金收取的隐形费用以及基金出售方式带来的利益冲突。他调查了“盘后交易”和“择时交易”这两种欺诈手法。盘后交易指在股市收盘后按照纽约时间下午4：00收盘时的股价下单交易共同基金股票，以便让特惠投资者利用还没有在收盘价中体现出来的盘后有利消息。择时交易指的是共同基金的短期交易，它对共同基金的长期股东会产生不利的影响。固有的利益冲突和内幕交易动摇了普通投资者的信心。
做一个经过训练的投资者
在投资领域，金钱是不会流失的，它仅仅是易手了而已。这就是为什么我会对告诉某些人把他们的1万美元投资于何处犹豫不决的原因。如果一个人不知道用他的钱做什么，他就应当在投资之前花些时间接受理财教育。在我看来，为什么数百万人会损失几十亿美元，首要原因就是他们将自己的钱轻而易举地投资了出去，却不愿意花时间学习投资。
因此，对于“我有1万美元，我应该做什么投资”这一问题，我的答案是：在把你的钱投资到你希望并祈祷着它是一个好的投资之前，首先花时间学习做一个更好的投资者。永远记住几年前我的富爸爸对我讲的那些话：没有受过很多理财教育的人常常会对推销说辞信以为真，他们误把推销说辞当成了建议。因此，本书讲述的是我的富爸爸所认为的对我非常重要的内容，即“在我拿出钱来投资之前，要花时间寻求真正的理财教育”。富爸爸还说过：“你受过的理财教育的质量越高，你获得的投资建议的水平就越高。”