2.3.3 成长股

成长股是一类较为独特的股票，股市的魅力主要体现在两方面，一是通过个股的短期波动，我们可以实现资金的短期增值；二是通过买入成长股，在一个相对较长的时间跨度内（如两年或三年以上）实现资金的快速裂变。投资成长股，就是在中长期内实现资金裂变的有效途径。

成长股既不同于绩优股，也不同于蓝筹股，它指代这样的一类上市公司：这些上市公司的资产规模适中，但是其市场竞争能力强、市场开拓能力强，且具备了高速成长的潜力，因而，其盈利能力往往是“打着滚”地往上翻。由于业绩是支撑股价的核心要素，当业绩增长时，股价自然也会随之成长，一般来说，若能在未来三年至五年内保持平均每年20%以上的净利润增长率，我们就可以认为它是一个成长性良好的成长股。可以说，上市公司业绩的不断增长、盈利能力的不断增强，正是其股价得以不断攀升的催化剂，因而在二级市场中买入成长股，往往可以在中长期内获得高额的回报。

如图2-11所示为苏宁电器（002024）2004年7月至2006年3月期间走势图，如图2-12所示为同期（2004年7月至2006年4月）的上证指数走势图。苏宁电器作为一只小盘股，于2004年7月21日正式登录深圳证券交易所。通过对比可以发现，两者的走势完全不一致，可以说，在大盘同期持续下跌过程中，苏宁电器却是逆市而上，节节走高，在2004年7月至2006年3月这段时间内，大盘出现了较大幅度的下跌，但是此股却累计涨幅达4倍之多。其实，此股的这种逆市上涨走势正是源于它的持续高速成长性，而且此股的业绩增速这不是偶然性，而是持续的业绩增长。在此期间可以发现，它的业绩增速是持续性保持在50%以上，在这种复合增速的累积下，此股的业绩也是逐番上涨，从而推动了其二级市场的股价翻倍上涨。

图2-11 苏宁电器2004年7月至2006年3月期间走势图

图2-12 上证指数2004年7月至2006年4月期间走势图

当然，此股的这种高速成长性并没有停止，如图2-13所示为此股2006年3月至2007年10月期间走势图，从这张图中可以看到，此股在其自身的高速成长性及2006年之后大盘持续上涨的双重推动下，再度出现10倍以上的涨幅，远远高于同期的大盘上涨幅度，若是以2004年7月21日上市首日为起点，则截至2007年10月时，它的累计涨幅超过了30倍，在这短短的3年多时间里，其30倍的上涨幅度无疑是极为惊人的，这就是成长股的魅力所在，也是广大投资者所梦寐以求的中长线黑马。

图2-13 苏宁电器2006年3月至2007年10月期间走势图