多巴胺系统：金融回报机制

交易员的存在使得金融市场可以在新事件发生的第一时间及时做出反应。当一只股票的价格上涨时，赌这只股票涨价的人就获得了回报。由于交易员所从事的工作，这些人几乎在瞬间就获得了回报，这鼓励人们一次又一次地采取同样的行动。

交易员所组织的市场可以称为“估值机”，它在一个永动的环境中对诸多行为的价值做出判断，给出相应的反馈，并以明显的价格波动反映其价值判断。

根据神经学专家里德·蒙塔古的说法：“一旦生命开始运作，评估的机制就无可避免地产生。”即使最低等的微生物都有自己的评估机制，使其具有追逐价值的冲动。蒙塔古指出，单细胞结构的大肠杆菌菌体具有衡量周边门冬氨酸氨基酸液体浓度的能力，因为菌体要依赖消耗这种氨基酸存活，这促使它们向门冬氨酸浓度高的地方聚集。人类大脑的结构极其复杂，但其基础组件从根本上讲和构成大肠杆菌的单细胞生物十分类似。人类大脑是如何使那么多基础组件完成如此复杂的协作的呢？

解答这个问题的理论之一是量化心理学家兰迪·奥赖利提出的多巴胺门控假说，与他合作的学者还有D·C·诺埃尔、乔·科恩和托德·布拉弗。他们的理论主要围绕多巴胺系统展开，这个系统处于人类大脑的脑干部分，它通过神经细胞的轴索将信号传递给大脑的各个部分，最重要的就是传递给前额皮层，然后再由这个部分将信号传递回多巴胺系统。

多巴胺系统会对收到的回报做出反应，并对环境的有利程度做出评估。这个系统将人收到的信号传递到大脑的各个角落，这是人们已经完全认知的事实，而其传递的对象就包括前额皮层，这是信息汇集的中心，也是帮助人类维系目标和决定所应采取的行动的中心。最近的研究发现，多巴胺系统在“大脑所有区域的灰质”中广泛存在。

神经学专家沃尔弗拉姆·舒尔茨监测了多巴胺系统传递信息的规律，并发现这个系统仅对意外的信息做出反应，也就是说其只识别不在预想之中的回报。他更进一步地发现，这个系统不是在享受（比如吃东西）实际发生时才做出反应，而是在得知可以享受时就产生反应了。因此，如果大脑接到一个意外的消息说将要得到某种享受，多巴胺系统就会发出一串强烈的信号。而当享受的内容真正到来时，该系统发出的信号并不会增强，它会以之前就存在的强度一直持续下去。换个方式来检验，如果大脑早已收到将有某种享受到来的信息，但最终的结果并不尽如人意，那么多巴胺系统发出的信号在发现不足时就会马上降到一个异常低的水平。

根据多巴胺门控假说，多巴胺系统发出的回报激励信号能起到关闭信息屏障的作用，此时前额皮层会相应选择执行一系列神经活动。前额皮层会将选定的活动模式固化为目标，再以此目标为基础，向大脑的其他部分发出信号。

由于多巴胺系统记录回报的模式与股票市场一样，所以二者的功能也近似。当一家上市公司宣布一项新的股东特别分红计划时，股票市场里的交易员都会在计划公布后的第一时间追捧这家公司的股票。由此，他们也向全世界的人们发出一个信号，即这只股票很值钱，这就像多巴胺系统向大脑的全局发出信号一样。过一段时间后，在公司实际支付分红款项的当天，公司股价并不会大幅上涨。与多巴胺系统一样，市场在收到未来回报即将到来的信息时做出反应，而不是在回报真正到来时才采取行动。

舒尔茨对回报即将到来的信息出现前几秒到出现后几秒之间多巴胺系统发出的信号模式进行了测算和记录，他所得到的模型与金融学研究者对特别分红计划公布前和公布后一段时间内股票价格变动的“事件研究”所得的结果惊人地类似。与多巴胺系统一样，股价在额外分红的信息公布时上涨，而不是在支付红利时发生变动。不论在人的大脑里还是在一个经济体系里，这种瞬间对信息做出反应的能力正是保证回报机制能够良好运行的必备条件。

根据所谓平行进化理论，不同物种可能会演化出十分类似的机能或结构。例如，世界上曾经存在过剑齿虎和有袋剑齿类动物，二者拥有类似的牙齿，但是其进化的原因和过程互不相关。另外一对可比的例子就是蚂蚁和白蚁，这两种虫子进化的过程是相对独立的，但是它们有类似的聚居习性，并且都搭建属于自己的巢穴。经济变革过程中重新塑造与人脑类似的回报激励系统的过程也可以被视为一种平行进化。