1.2 股票基础知识

股票投资具有很强的政策性、规范性和技术性，是一项高收益、高风险的投资行为，其盈亏赚赔有一定的偶然性。投资者对股票、股市及其投资特点有一个基本的了解和认识，才能有的放矢，精准地进行投资，与财富结伴前行。

1.2.1 股票的概念

股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的、用以证明出资人股本身份和权利的凭证，它可以用来进行买卖和抵押，是资金市场主要的信用工具之一。持有人（股东）根据所持有的股份数额享有权益和承担义务。

股票与其他投资工具相比，具有以下特征：

1.永不偿还性

股票具有永不偿还性，也就是说，股份公司不会对股票的持有者偿还其本金。投资者一旦购入股票，就没有办法再向股份公司要求退股，股东的投入资金只能通过股票的转让来收回，将股票所代表的股东身份及其各种权益转让给第三者，然后将自己的投资收回。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。

2.参与性

根据《公司法》的规定，股票的持有者就是股份有限公司的股东，其有权出席股东大会、参加公司董事机构的选举及公司的经营决策。股东参与公司决策的权利大小，要看其持有的股份的多少，股份越多，其参与决策的权利越大，当股东持有的股票数量达到左右决策结果所需要的数量时，就能掌握公司的决策控制权。

3.收益性

股东可凭其所持股票向公司领取股息、参与分红，并且可以在特定条件下对公司的资产进行索偿。股东收取股息或红利的大小，主要取决于持股的公司盈利水平和盈利分配政策。

4.风险性

股票投资和其他投资一样具有风险。投资者是否能获得利益，首先取决于企业的盈利情况，盈利比较大就能够多分，盈利比较小就会少分。其次取决于股票自身的价格，它不仅受到企业经营状况的影响，还受到经济、政治、社会等多种因素的影响，处于不断变化当中。

5.流通性

股票的投资者可以通过在股票交易市场将股票卖出、转让、继承等途径进行买卖，使股票成为具有很强流通性的流动资产。流通股票的数量越多，成交量越大，价格对成交量的变化反应就越不敏感，股票的流通性就越好，反之就越差。

1.2.2 股票的价值

股票是一种虚拟资本，它可以作为一种特殊的商品进入市场流通和转让。股票的价值，就是用货币的形式来表示股票作为获利手段的自身价值。在股票的价值中，有面值、净值、清算价值、市场价值和内在价值五种。

1.股票的面值

股票的面值是股份公司在发行的股票票面上标明的票面金额，以元/股为单位，主要用来表明股票持有者在股份公司的投资所占的比例，作为确认股东权利的根据。在首次发行股票时，股票的面值只作为发行定价的一个依据，一般来讲，股票的发行价都会高于面值。一旦股票进入二级市场流通后，股票的价格就会与其面值相分离，彼此之间没有直接的联系，此时，投资者将它炒多高，它就会有多高。例如，沪市中有些股票的价格高达100多元，但其面值仅为1元。

2.股票的净值

股票的净值是指用会计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值，其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本。由于股票的净值是财会计算结果，其数字的准确程度较高，可信度较强，所以它是投资者评估和分析上市公司经营实力的重要依据之一。

3.股票的清算价值

股票的清算价值，是指股份公司破产或倒闭之后，对该公司的资产进行清算时股票所代表的实际价值。从理论上讲，股票的清算价值应该和其账面价值是一致的，但实际上，企业在破产清算时，财产价值是以实际的销售价格来计算的，而在进行财产处置时，其售价往往会低于实际价值，所以股票的清算值就与股票的净值不太一致，通常情况下，都会小于股票的净值。股票的清算价值只是在股份公司因破产或因其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格的根据，在股票发行和流通过程中没有太大的意义。

4.股票的市场价值

股票的市场价值又称为股票的市值，是指股票的交易双方在交易过程中达成的成交价。股票的市值是股票市场行情最直接的反应，会随着市场行情的不断变化而变化，可能高于发行价，也可能低于发行价。股票的市场价值是投资者买卖股票的依据，它与股票的价格紧密相连，股票价格是股票市场价值的集中表现，根据市场价值的变化发生相应的波动。在股票市场中，投资者往往是根据股票市场价值的高低来分析判断和确定股票价格的，所以通常所说的股票价格也就是股票的市场价值。

5.股票的内在价值

股票的内在价值是指股票在某一时刻的真正价值，它也是股票的投资价值。股市中股票的价格是围绕股票的内在价值上下波动的。当市场步入调整时，市场上的资金会吃紧，股票的价格通常是低于股票内在价值的；当市场处于上升期时，市场上的资金比较充裕，股票的价格一般会高于其内在价值。

1.2.3 股票的种类

由于股票包含的权益不同，股票的形式也就多种多样。股票的分类方法是多种多样的，可根据股东权利、票面形态、投资主体、上市地点、公司业绩等分为多种类型。

1.按照股东的权利可分为普通股、优先股和后配股

（1）普通股

普通股股票是股票中最普通、最重要的种类。股份公司最初发行的股票一般都是普通股，其发行的范围最广，发行量也最大。持有这种股票的投资者享有经营参与权、盈余分配权、认股优先权、股票自由转让权等多种权利。但是，从风险程度上来讲，普通股股票的风险最大，持有此类股票的股东获取的投资收益是非常不稳定的，它不但会随着公司的经营水平不断变化，而且收益的顺序也比较靠后。

（2）优先股

优先股是与“普通股”对称的，是股份公司在发行分配红利和剩余财产时具有优先权的股份。其股息是事先确定好的，不因公司盈利的多少而变化，持有优先股的股东一般没有投票及表决权，而且对于优先股，公司有权在必要的时间收回。

（3）后配股

后配股也称为发行人股或管理人股，是在利益或利息分红及剩余财产分配时处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配时使用。后配股股东的收益权顺序位于普通股股东之后，但其行使的股东权和普通股股东是一致的，都可以通过股东大会参与股份公司的经营决策，其股东地位要强于优先股股东。但是，后配股股票的收益极不稳定，且没有保障，一般的投资者都不愿意投资该种股票，所以通常情况下都是被无偿地赠送给公司的发起人或参与公司经营的股东管理人。

2.按照票面的形态可分为记名股、无记名股、面值股和无面值股

（1）记名股和无记名股

记名股最大的特点是在股票面上有股东的姓名，在公司股东名册上也有记载，转让时需要办理过户手续。无记名股在发行时，没有记载股东的姓名，任何人一旦持有就享有股东的权利，买卖时无需过户。

（2）面值股和无面值股

面值股是指在股票面上有一定的金额，具有票面价值，虽然可以很容易确定每一股份在公司中所占的比例，但一经入市，并没有实际的意义。无面值股没有票面价值的记载，只标明每股占资本总额的比例。它的价值随着公司财产的增减而变化，总是处于变动状态。我国上市的都是面值股。

3.按照股票持有者可分为国有股、法人股和个人股

（1）国有股

国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，属于国有股权的范畴，包括以公司现有国有资产折算成的股份。国有股在公司股权中占有较大的比重，但目前仍不能上市流通，只能通过协议方式转让。

（2）法人股

法人股是指具有法人资格的事业单位、社会团体和个人，向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20%左右。根据法人股认购对象，可将法人股分为境内法人股、外资法人股和募集法人股。

（3）个人股

个人股是指股份公司采用募集设立方法向社会公众所募集的股份。

4.按照上市地点可分为A股、B股、H股、N股和S股等

（1）A股和B股

A股，即人民币普通股，是在我国境内公司发行，供境内机构、组织和个人用人民币购买的普通股票，B股，即人民币特种股票，它是以人民币标明面值，专供境外投资者在境内以外币认购和买卖的特种普通股票。

（2）H股、N股、S股等

H股，即注册地在内地、上市地在中国香港的外资股。中国香港的英文是Hong Kong，取其字首，在中国香港上市的外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，在纽约上市的股票就是N股，新加坡的第一个英文字母是S，在新加坡上市的股票就叫做S股。

1.2.4 股票中的基本名词

要想成为一名合格的股民，常用的股市专业术语是必须了解的。上市公司的报告、证券分析师的分析报告或电视上的股评节目都会涉及许多专业术语，掌握股市中的常用专业术语是炒股的第一步。

1.股票的价格指数

股票指数，即股票的价格指数，是反映整个股票市场总的价格水平变化的指标，它是由具有代表性的一组股票价格进行加权平均计算得到的。上证指数、深圳综合指数、上证180指数和沪深300指数等是我国最主要的股票价格指数，它们集中反映了股市整体价格的变动情况，是国内重要的经济指标。投资者往往把他们作为股票投资指南，下面分别进行介绍。

（1）上证指数

上证指数，即上海证券综合指数，是由上海证券交易所在1990年12月19日正式开始发布的股票指数。它以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为样本，以上市公司的总股本为权数，能够很好地反映上海证券交易市场的总体走势。而且，上海证券交易所股票指数的发布几乎是与股票行情的变化同步的，因此，它是广大投资者研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。

（2）深圳综合股票指数

深圳综合股票指数是由深圳证券交易所以1991年4月3日为基期编制的股票指数。它的计算方法与上证指数基本相同，样本变成所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数仍然是上市公司的总股本。它与深圳股市的行情同步发布，是广大投资者研判股市股票价格变化趋势的重要参考依据。

（3）上证180指数

上证180指数是由上海证券交易所于2002年7月1日起正式发布的，其是对原上证30指数进行了调整并更名而成的，以在所有A股股票中抽取的最具市场代表性的180种股票为样本。上证180指数不仅在编制方法上具有科学性，而且在成分选择的代表性上和成分的公开性上都有所突破。统计表明，上证180指数的流通市值是沪市流通市值的50%，成交金额也达到47%。上证180指数的推出，不仅有利于推出指数化投资，还引导投资者理性投资，并促进市场对“蓝筹股”的关注。

（4）沪深300指数

沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的。其是从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成分股指数，覆盖了沪深市场70%左右的市值，具有比较好的市场代表性和可投资性。

2.市盈率

市盈率又称为本益比，是股票价格除以每股盈利所得到的比率，它可以反映出在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%并且所得股息没有进行再投资的条件下，投资者可以通过股息全部收回成本的期限，是投资者研判股票时常用的一个重要财务指标。一般情况下，一只股票的市盈率越低，投资者的回收期限就越短，投资风险相对来说也就越小，股票的投资价值就越大；反之结论则相反。但是，高市盈率的股票多为热门股，低市盈率的股票则可能是冷门股。

3.配股

配股是股票发行的一种形式，是上市公司根据公司发展的需要，按照有关规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。一般来说，企业现有股东对新发股票具有优先取舍权，公司配股时新股的认购权首先要按照原有股权比例在原股东之间分配。配股的一个显著特点就是新股的价格是按照发行公告发布时的股票市价做一定的折价处理来确定的，其所折的价格主要是为了鼓励股东出价认购。正常情况下，新股发行的价格按发行配股公告时股票市场价格折价10%～25%。当市场环境不稳定时，确定配股价比较困难。

4.分红

分红是上市公司对股东投资的回报，包括股息和红利两部分，其中股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利是上市公司在分派股息后按照股东持股比例进行分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资股票的基本目的，也是股民的基本经济权利。分红是建立在上市公司经营盈利的基础之上的，没有利润就没有红利可分。

5.除权除息

除权是指股份公司在给投资者发放股利时，需要除去交易中股票配股或送股的权利。一般情况下，除权都会造成股价的下跌，投资者不要根据这一点就贸然做出股价处于低位的判断，而应该复权之后根据股价的走势做出正确的判断。

除息是指股份公司对投资者以现金股利的形式发放红利。除息之前，股份公司需要事先召开股东会议确定方案、核对股东名册，以便在除息时规定某日在册股东名单为准，并公告在此日之后一段时期为停止股东过户期。除息同样会造成股价的下跌，投资者应谨慎判断。除权除息日购入该公司股票的股东则不可以享有本次分红派息或配股。

6.牛市和熊市

牛市和熊市用来说明股市行情大好和很差两种情况。

❑ “牛市”也叫做多头市场，是指市场行情普遍看涨，多头力量占绝对优势，大升持续的时间较长。

❑ “熊市”也叫做空头市场，是指市场行情普遍看淡，空头力量占绝对优势，大跌持续的时间较长。

7.手和成交量

❑ 手是国际上通用的计算股票成交股数的单位。投资者买卖股票时必须是手的整数倍才能办理交易。一般以100股为一手，即购买股票时最少要购买100股。

❑ 成交量主要是指股票交易成交的数量。通常使用成交股数和成交金额两项指标来衡量。目前深沪股市的这两项指标均能显示出来。

8.开盘价、收盘价、最高价和最低价

❑ 开盘价：上午9:30开盘后股票的第一笔交易成交的价格。如果开盘后30分钟内仍然没有成交价，则以前一日的收盘价作为当日的开盘价。

❑ 收盘价：每天成交中最后一笔股票的价格。

❑ 最高价：当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时会出现多笔。

❑ 最低价：当日所成交的价格中的最低价位。有时最低价只有一笔，有时也会出现多笔。

9.涨（跌）停板

交易所规定的股价一天中最大涨（跌）幅为前一日收盘价的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。

10.停盘、崩盘

❑ 停盘：由于某种消息或企业的某个活动引起了某只股票的连续上涨或持续下跌，因此，证券交易所暂停该股的交易。需要等情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。

❑ 崩盘：由于某种利空原因，投资者的恐慌情况非常严重，在证券市场上出现了证券大量抛出的现象，并导致证券价格无限度的下跌，且不知到什么程度才停止，这种接连不断地大量抛出证券的现象，也称为卖盘大量涌现。

11.升高盘和开低盘

升高盘是指股票的开盘价比前一天股票的收盘价高出许多。开低盘是指股票的开盘价比前一天股票的收盘价低出许多。

12.盘档和整理

盘档是指投资者大多数都是采取观望态度，不积极参与股票的交易，使当日股价的变动幅度很小的情况。整理是指股价经过一段时间的大幅上涨或下跌后，开始进行小幅度的波动，逐渐进入稳定变动阶段的现象。整理通常是为下一次大的变动进行准备。

13.跳空、填空、回档和反弹

❑ 跳空：股价由于受到强烈的利多或利空消息刺激，开始大幅度向上或向下跳动。跳空通常出现在股价大变动的开始或结束前。

❑ 填空：在跳空出现后，填补跳空的价位，也就是过一段时间股价将回到跳空前价位，会将没有交易的空价位补回来。

❑ 回档：在股价上升的过程中，由于上涨过快而出现暂时回跌的现象。

❑ 反弹：股价在下跌的行情中，受到多方有力的支撑而暂时回升的现象。反弹幅度比下跌幅度要小，反弹后又会恢复下跌趋势。

14.多头、空头、多翻空和空翻多

❑ 多头：对股票后市趋势比较看好，积极买入股票，持币待涨的投资者。

❑ 空头：对股票后期走势不看好，认为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或在股价下跌的过程中认为其还会继续下跌，择机卖出的投资者。

❑ 多翻空：原本看好行情的多头，转变对市场走势的看法，卖出手中股票的行为。

❑ 空翻多：原本是空头的投资者，转变对市场走势的看法，把卖出的股票买回的行为。

15.买空、卖空

❑ 买空：投资者预测股价将会上涨，但没有太多的资金进行投资—买入大量股票，于是先缴纳部分保证金，通过经纪人向银行融资以买进股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益的一种投机行为。

❑ 卖空：投资者预计股价将要下跌，便从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。若日后该股票价格果然下落时，再以更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。

16.利空、利多

❑ 利空：能够导致股价下跌的因素和消息，这些因素对空头有利，因此，称为利空。

❑ 利多：能够刺激股价上涨的因素和消息，这些因素对多头有利，因此，称为利多。

17.套牢

套牢是指预期股价上涨，不料买进后，股价一路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后，股价却一路上涨，前者称多头套牢，后者称空头套牢。

18.大户、中户和散户

❑ 大户：大额投资人，例如财团、信托公司以及其他拥有庞大资金的集团或个人。

❑ 中户：投资额较大的投资人。

❑ 散户：买卖股票数量很少的小额投资者。

19.骗线

骗线是大户利用投资者过分迷信技术分析数据、图表的心理，故意抬拉、打压股指，从而导致技术图表形成一定的典型线型，从而引诱投资者大量买进或卖出，达到他们获取利润的目的。

20.黑马、白马

❑ 黑马：在一定时间内，股价翻倍或上涨数倍的股票。

❑ 白马：股价形成缓慢上涨的长期上升通道，并且还有不小的上涨空间。

21.坐轿子、抬轿子、下轿子

❑ 坐轿子：投资者预测到股价将要上涨，抢在其他人前面以低价先行买进，待大部分人跟进时，股价已经升高了，此时可以卖出获利。

❑ 抬轿子：投资者在其他人早已买进后才醒悟，也跟着买进，结果是把股价抬高让他人获利，而自己买进的股价已非低价，没有什么收益可言。

❑ 下轿子：坐轿子的投资者逢高获利结算。

22.抬拉、盘整、打压和洗盘

❑ 抬拉：用非常方法，将股价大幅度抬起，通常大户在抬拉之后便大幅抛出以牟取暴利。

❑ 盘整：股价经过一段时间的快速上升或猛烈下降后，遭遇阻力或支撑而呈现出小幅涨跌变动的情形。

❑ 打压：用非常方法，将股价大幅度压低，通常大户在打压之后便大量买进以牟取暴利。

❑ 洗盘：庄家为达到炒作的目的，必须在股价上升的途中让低价买进，意志不坚定的散户抛出股票，以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高，从而有利于做庄。

23.阻力线、支撑线

❑ 阻力线：股价上涨到某一价位附近，往往会有大量卖出情形，使股价停止上扬，甚至回跌的价位。

❑ 支撑线：股价下跌到某一价位附近，会出现大量买进情形，使股价停止下跌甚至回升的价位。

24.突破、探底和头部

❑ 突破：股价经过一段盘档时间后产生的一种价格波动，以突破盘整的格局。

❑ 探底：股价持续跌挫至某价位时便止跌回升。

❑ 头部：股价上涨至某价位时，遇到阻力而下跌，并无力再次向上突破。

25.超买、超卖

❑ 超买：股价持续上升到一定高度之后，买方力量逐渐减少，股价即将下跌。

❑ 超卖：股价持续下跌到一定低点之后，卖方力量逐渐减少，股价即将回升。

26.挂进、挂出

❑ 挂进：买入股票。

❑ 挂出：卖出股票。

27.对敲

对敲是股市中的庄家和大户为了制造市场假象，企图或实际严重影响股票价格或市场持仓量，蓄意串通，按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。其具体的操作方法为：在多个券商处设立不同的账户，一个账户卖，另一个账户就买。通过互相对倒的方法进行股票交易，制造出虚假的供求关系，从而达到操纵股价的目的。

1.2.5 股票的收益与风险

股票的投资收益就是投资者投资股市所得到的报酬，是由收入收益和资本利得构成的。

收入收益是指股票投资者按照持股份额，在公司盈利分配中得到的股息和红利的收益。资本利得是指投资者在股票价格的变化中所得到的收益，即将股票低价买进、高价卖出所得到的差价收益。

股票投资者的收益情况是用股票的收益率来体现的，股票收益率是指投资股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。股票的绝对收益率就是股息，相对收益就是股票收益率。

在投资者享受股票所带来的收益时，就要承受风险所带来的损失。由于股市中蕴涵了各种不确定因素，使股市充满了危机。投资风险越高，所要求的回报率也就相应越高。

股票的风险有很多方面的原因，主要包括购买力风险、利率风险、经济风险、社会政治风险、市场风险、金融风险、经营风险、流动性风险、操作性风险和投资者主观意志所造成的风险。对于风险控制的基本措施主要有三个方面：

1.快速、准确地掌握股市信息

准确掌握股市信息是投资成功与否的关键。投资者要针对投资目的和风险控制目标，有效地收集各种信息并判断信息的准确性。利用已经掌握的信息做出正确的投资决策，避免不必要的损失。

2.培养市场感觉，不要盲目跟风

“市场感觉”是指投资者对股市价格变动和投资收益的不确定因素的敏感程度。良好的市场感觉可以让投资者快速抓住时机，从细节之处感受到市场价格的变动趋势。只要保持冷静的头脑，不盲目跟风，积累经验并灵活运用，就能够培养良好的市场感觉。

3.保持良好的心态，正确评价自己

股票投资是一个高收入、高风险的投资行为。有得必有失，投资者必须保持良好的心态，正确面对每次涨跌情况。对自己的资金实力、股票投资经验做出准确的分析，慎重对待每一次的投资行为，才能取得良好的收益。